Este posibil să ai un flux de numerar pozitiv și un venit net negativ?

Ce este fluxul de numerar pozitiv și venitul net negativ?

Fluxul de numerar  este suma netă a numerarului și a echivalentelor de numerar tranzacționate în și dintr-o companie într-o perioadă dată. Dacă o companie are un flux de numerar pozitiv, activele lichide ale companiei cresc. Venitul net  este profitul obținut de o companie sau venitul rămas, după ce au fost deduse toate cheltuielile. Venitul net este denumit în mod obișnuit linia de jos, deoarece se află în partea de jos a declarației de venit. Da, există momente în care o companie poate avea un flux de numerar pozitiv în timp ce raportează un venit net negativ. Dar, mai întâi, va trebui să explorăm modul în care fluxul de numerar și venitul net se raportează între ele.

Chei de luat masa:

• Este posibil ca o companie să aibă un flux de numerar pozitiv în timp ce raportează venitul net negativ.
• Dacă venitul net este pozitiv, compania este lichidă.
• Dacă o companie are un flux de numerar pozitiv, înseamnă că activele lichide ale companiei sunt în creștere.
• O companie poate înregistra o pierdere netă pentru o perioadă, dar poate primi suficient numerar din împrumuturi sau alte intrări de numerar pentru a compensa pierderea și a crea flux de numerar pozitiv. 

Înțelegerea venitului net și a fluxului de numerar

Venitul net se calculează scăzând din veniturile totale costurile aferente activității, inclusiv cheltuielile, impozitele, amortizarea și dobânzile aferente datoriei. Dacă venitul net este pozitiv, compania este lichidă și are o probabilitate mai mare de a-și achita datoriile, de a plăti dividende acționarilor și de a-și plăti cheltuielile de funcționare. 

Fluxul de numerar este raportat în  Fluxul de numerar  este suma netă a numerarului și a echivalentelor de numerar tranzacționate în și dintr-o companie într-o perioadă dată. Dacă o companie are un flux de numerar pozitiv, înseamnă că activele lichide ale companiei sunt în creștere.

Exemplu real din lume de flux de numerar pozitiv și venit net negativ 

Mai jos este situația fluxului de numerar pentru JC Penney Inc. 5 mai 2018. 

Venitul net este reportat din contul de profit și pierdere și este punctul de plecare pentru calcularea fluxului de numerar. Din valoarea venitului net, tranzacțiile în numerar pentru perioada respectivă sunt fie adăugate, fie scăzute. 

• JC Penney a avut un venit net (sau o pierdere) negativ pentru perioada de 78 de milioane de dolari, evidențiat cu roșu. 
• Cu toate acestea, în partea de jos a declarației, evidențiată în verde, compania a înregistrat o poziție de numerar pozitivă de 181 milioane dolari. 

Cum poate fi asta? 

• Putem vedea, evidențiat în albastru, că JC Penney a primit un aflux de numerar din împrumuturile unei facilități de credit împreună cu numerar suplimentar din noua datorie pe termen lung. 
• Cu alte cuvinte, compania a înregistrat în continuare o pierdere pentru perioada respectivă, dar a primit suficient numerar din împrumuturi pentru a compensa pierderea și a crea un flux de numerar pozitiv. 

Amintiți-vă că situația fluxului de numerar arată doar poziția de numerar a unei companii. Nu este o măsură a profitabilității. O companie poate înregistra în continuare o pierdere în operațiunile sale zilnice, dar poate avea numerar disponibil sau intrări de numerar din diverse circumstanțe.

Depreciere

Amortizarea  este o metodă contabilă care alocă costul unui activ fix pe durata sa de viață utilă. Amortizarea contabilizează scăderea valorii activului și distribuie cheltuielile acestuia pe parcursul anilor de viață utilă a activului respectiv. Amortizarea ajută companiile să evite o deducere uriașă în anul în care este achiziționat activul, permițând companiilor să câștige venituri din activ. 

Venitul net se calculează deducând cheltuielile unei companii, iar amortizarea este una dintre aceste cheltuieli. Cu toate acestea, întrucât amortizarea este o măsură contabilă, nu este o cheltuială de numerar. Ca urmare, cheltuielile cu amortizarea sunt adăugate înapoi în situația fluxului de numerar atunci când se calculează fluxul de numerar al unei companii.

Dacă o companie are o  pierdere netă pentru perioadă și are o sumă mare de cheltuieli de amortizare adăugată înapoi în situația fluxului de numerar, compania ar putea înregistra fluxuri de numerar pozitive, în timp ce înregistrează simultan o pierdere pentru perioada respectivă. 

Vânzarea unui activ

Dacă o companie vinde un activ sau o parte a companiei pentru a strânge capital, încasările din vânzare ar fi un plus pentru numerar pentru perioada respectivă. Ca rezultat, o companie ar putea avea o pierdere netă în timp ce înregistrează fluxuri de numerar pozitive din vânzarea activului dacă valoarea activului a depășit pierderea pentru perioada respectivă.

Cheltuieli cumulate

Cheltuielile acumulate apar atunci când o companie înregistrează o cheltuială pentru achiziționarea unui activ, dar nu trebuie să plătească pentru acesta până în următoarea perioadă. Cheltuielile sunt înregistrate în momentul în care sunt suportate, nu atunci când sunt plătite. De exemplu, o companie ar putea înregistra o cheltuială substanțială în trimestrul IV, dar nu va avea o cheltuială în numerar până în anul următor, când factura este plătită. Ca urmare, compania ar putea înregistra o pierdere netă în trimestrul IV, menținând în același timp o poziție de numerar pozitivă.

Atunci când se analizează situațiile financiare ale unei companii, este important să se revizuiască toate aspectele poziției financiare a companiei, inclusiv venitul net și fluxul de numerar. Investitorii pot lua o decizie în cunoștință de cauză numai printr-o analiză cuprinzătoare a tuturor situațiilor financiare.