Când sunt acceptate vânzările scurte pentru IPO-uri?
Scurtarea unui stoc poate fi o strategie de tranzacționare bună dacă un investitor se așteaptă ca valoarea unui stoc să scadă. Este, de asemenea, o tranzacție riscantă, deoarece teoretic pierderea pe o tranzacție scurtă poate fi infinită, deoarece prețul acțiunilor poate ajunge la fel de mare pe cât sunt numere. Orice stoc poate fi scurtcircuitat.
Atunci când o companie privată devine publică și își vinde acțiunile la bursă pentru prima dată, procesul este cunoscut ca o ofertă publică inițială (IPO). Acțiunile care ating bursa după o IPO pot fi scurtate la tranzacționarea inițială, dar nu este un lucru ușor de făcut la începutul ofertei. În primul rând, trebuie să înțelegeți procesul IPO-urilor și al vânzării în lipsă.
Chei de luat masa
- O ofertă publică inițială (IPO) apare atunci când o companie privată își oferă acțiunile către public într-o nouă emisiune de acțiuni.
- Vânzarea în lipsă apare atunci când un investitor împrumută o acțiune și o rambursează în viitor, cu speranța că prețul acțiunilor va scădea pentru a obține profit.
- Instituțiile de creditare au nevoie de un inventar al stocului înainte de a-l împrumuta unui investitor.
- O IPO oferă adesea un număr mic de acțiuni, limitând ceea ce poate fi împrumutat pentru scurtcircuit.
- SEC interzice subscriitorilor IPO să împrumute acțiuni pentru o vânzare scurtă timp de 30 de zile.
Ofertă publică inițială (IPO)
O IPO se întâmplă atunci când o companie trece de la a fi privată la a fi tranzacționată public într-o bursă. Compania și o firmă de subscriere vor colabora pentru a stabili prețul ofertei de vânzare pe piață și pentru a promova IPO către public pentru a se asigura că există interes pentru companie. În general, acțiunile companiei sunt vândute cu o reducere de către companie subscriitorului. Asiguratorul le vinde apoi pe piață în timpul IPO.
Vânzare scurtă
Atunci când un investitor vinde scurt, el sau ea împrumută esențial o acțiune și o rambursează în viitor. Dacă faceți acest lucru, sperați că prețul stocului va scădea pentru că doriți să vindeți la mare și să cumpărați la preț redus. De exemplu, dacă vindeți pe scurt o acțiune la 25 USD și prețul acțiunii scade la 20 USD, veți câștiga 5 USD pe acțiune dacă achiziționați acțiunea la 20 USD și închideți poziția scurtă.
Provocări ale vânzărilor scurte cu IPO-urile
Pentru a putea scurta un stoc, de obicei trebuie să îl împrumutați de la o instituție, cum ar fi firma dvs. de brokeraj. Pentru a vi-l împrumuta, au nevoie de un inventar al acestui stoc. Aici poate apărea dificultatea cu IPO-urile și vânzarea în lipsă.
O IPO are de obicei un număr mic de acțiuni la tranzacționarea inițială, ceea ce limitează numărul de acțiuni care pot fi împrumutate în scopuri de scurtcircuitare. În ziua IPO, două părți principale dețin inventarul stocului: subscriitorii și investitorii instituționali și de retail.
După cum a fost stabilit de Securities and Exchange Commission (SEC), care se ocupă de reglementarea IPO în Statele Unite, subscriitorii IPO nu au voie să împrumute acțiuni pentru o vânzare scurtă timp de 30 de zile. Pe de altă parte, investitorii instituționali și cu amănuntul își pot împrumuta acțiunile investitorilor care doresc să le scurteze.
Cu toate acestea, doar o cantitate limitată de acțiuni ar fi probabil disponibilă pe piață, deoarece compania tocmai ar fi început să tranzacționeze public și este posibil ca acțiunile să nu fi fost transferate complet. Mai mult, ar putea exista o lipsă de disponibilitate în rândul investitorilor de a împrumuta acțiunile lor pentru a fi vândute în lipsă.
Linia de fund
Deși există obstacole de reglementare și practice în calea vânzării în lipsă a acțiunilor dintr-o IPO, în principal prin limitările stabilite pentru subscriitori, vânzarea în lipsă a unei companii în ziua tranzacției sale este încă posibilă dacă investitorii instituționali sau de vânzare cu amănuntul care au achiziționat acțiunile îl împrumută pentru vânzare în lipsă. Cu toate acestea, cantitatea de acțiuni disponibile pentru vânzarea în lipsă și disponibilitatea investitorilor de a face acest lucru imediat sunt mici.