Este posibil să vindeți pe scurt o obligațiune?

Deoarece obligațiunile, ca orice altă garanție, experimentează fluctuații ale pieței, comercianții pot fi dornici să profite de un pariu că prețul unei obligațiuni va scădea. Puteți vinde o obligațiune scurtă, dar poate fi mai dificilă decât scurtarea acțiunilor.

Chei de luat masa

• Este posibil să vindeți obligațiuni scurte împrumutându-le și vânzându-le pe piață, în speranța de a le cumpăra din nou mai jos.
• Dar există anumite aspecte, cum ar fi efectuarea plăților obligatorii ale dobânzilor, ceea ce face ca obligațiunile shorting să fie mai complicate decât scurtarea stocurilor.
• Alte modalități de pariere împotriva pieței obligațiunilor sunt prin ETF-uri inverse.

Vânzare scurtă

Vânzarea în lipsă este o modalitate de a profita de o garanție în scădere (cum ar fi o acțiune sau o obligațiune) prin vânzarea acesteia fără a deține. Investitorii care se așteaptă ca o piață urinară să intre adesea într-o poziție scurtă prin vânzarea unui titlu împrumutat la prețul actual al pieței, în speranța de a-l cumpăra înapoi la un preț mai mic (moment în care el sau ea îl va restitui proprietarului inițial).

Vânzătorii în lipsă de pe piață sunt de obicei preocupați de așteptările lor asupra câștigurilor viitoare ale unei companii (principalul factor care determină prețul acțiunilor), în timp ce vânzătorii în lipsă de obligațiuni sunt preocupați cel mai mult de randamentele viitoare ale obligațiunilor, factorul determinant al prețurilor obligațiunilor. Anticiparea prețurilor obligațiunilor necesită o atenție atentă la fluctuațiile ratei dobânzii. În esență, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor tind să scadă (și invers). Prin urmare, o persoană care anticipează creșteri ale ratei dobânzii ar putea căuta să facă o vânzare scurtă. (Pentru a afla mai multe despre factorii care afectează prețurile obligațiunilor, citiți tutorialul de bază privind obligațiunile.)

Vânzarea scurtă poate fi o strategie excelentă pentru a câștiga bani pe o piață lentă sau în scădere. Cu toate acestea, aveți grijă înainte de a intra în obligațiuni de vânzare în lipsă – sau orice altă garanție, de altfel.

Iată ce au de spus experții:

Consilier Insight

Rick Konrad, CFP®, CFA Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY

Cu siguranță este posibil să vindeți o obligațiune scurtă, așa cum ați vinde o acțiune scurtă. Deoarece vindeți o obligațiune pe care nu o dețineți, aceasta trebuie împrumutată. Acest lucru necesită un cont de marjă și, desigur, o parte din capital ca garanție împotriva veniturilor din vânzări. Există și cheltuieli cu dobânzile pentru împrumuturi. La fel ca un investitor care scurtează o acțiune trebuie să plătească creditorului orice dividende, un vânzător scurt al unei obligațiuni trebuie să plătească creditorului cupoanele (dobânzile) datorate asupra obligațiunii.

Luați în considerare utilizarea unui ETF cu obligațiuni inverse, conceput pentru a efectua opusul indicelui său de bază. Aceste vehicule vă permit să scurtați obligațiuni pe baza scadenței sau în funcție de calitatea creditului. Dar raporturile lor de cheltuieli tind să fie mai mari decât omologii lor „lungi”, deoarece necesită eforturi mai mari și o monitorizare din partea sponsorului ETF.