8 moduri în care companiile gătesc cărțile

Fiecare companie își manipulează numărul într-o anumită măsură pentru a se asigura că bugetul se echilibrează, directorii obțin bonusuri, iar investitorii continuă să ofere finanțare. O astfel de contabilitate creativă nu este nimic nou. Cu toate acestea, factori precum lăcomia, disperarea, imoralitatea și judecata proastă pot face ca unii directori să treacă linia directă către frauda corporativă.

Enron, Adelphia și WorldCom sunt exemple extreme de companii care au gătit cărțile care pretindeau miliarde de active care pur și simplu nu existau. Sunt excepții de la regulă. Reglementări precum Legea Sarbanes-Oxley din 2002, o lege federală care a adoptat o reformă cuprinzătoare a practicilor financiare comerciale care vizează corporațiile deținute public, controalele lor financiare interne și procedurile lor de audit al raportării financiare, au dominat în mare măsură companiile capricioase.

Cu toate acestea, investitorii ar trebui să știe cum să recunoască semnele de avertizare de bază ale declarațiilor falsificate. În timp ce detaliile sunt de obicei ascunse, chiar și pentru contabili, există semnalizări roșii în situațiile financiare care pot indica utilizarea metodelor de manipulare.

---

Unele companii își manipulează practicile contabile pentru a face un tablou mai roz atunci când vine vorba de situația lor financiară. Motivele pentru acest lucru includ oferirea de bonusuri mai mari pentru directori sau atragerea investitorilor.

1. Accelerarea veniturilor

O modalitate de a accelera veniturile este de a rezerva plăți forfetare ca vânzări curente, atunci când serviciile sunt de fapt furnizate pe parcursul mai multor ani. De exemplu, un furnizor de servicii software poate primi o plată în avans pentru un contract de servicii de patru ani, dar înregistrează plata integrală ca vânzări pentru perioada în care s-a primit plata. Modul corect, mai precis, este de a amortiza veniturile pe toată durata contractului de servicii. 

O a doua tactică de accelerare a veniturilor se numește „ umplerea canalului ”. Aici, un producător efectuează o livrare mare către un distribuitor la sfârșitul unui trimestru și înregistrează livrarea ca vânzări. Dar distribuitorul are dreptul de a returna orice marfă nevândută. Deoarece bunurile pot fi returnate și nu sunt garantate ca vânzare, producătorul ar trebui să păstreze produsele clasificate ca tip de inventar până când distribuitorul a vândut produsul.

Chei de luat masa

• Majoritatea companiilor efectuează proceduri contabile pentru a reflecta în mod optim performanța lor.
• Lăcomia și judecata rea ​​pot fi un precursor al fraudei corporative.
• Legea Sarbanes-Oxley din 2002 a introdus reforme care controlează în mare măsură companiile capricioase.
• Situațiile financiare pot indica utilizarea unor metode de manipulare, cum ar fi accelerarea veniturilor; întârzierea cheltuielilor; accelerarea cheltuielilor înainte de fuziune; și valorificarea planurilor de pensii, a elementelor în afara bilanțului și a contractelor de leasing sintetic.

2. Întârzierea cheltuielilor

AOL s-a făcut vinovat de întârzierea cheltuielilor la începutul anilor 1990, când a distribuit pentru prima dată CD-urile sale de instalare. AOL a privit această campanie de marketing ca pe o investiție pe termen lung și a valorificat costurile – adică le-a transferat din contul de profit și pierdere în bilanț, unde campania va fi cheltuită pe o perioadă de ani. Tratamentul mai conservator (și adecvat) este de a cheltui costul în perioada în care CD-urile au fost livrate.

3. Accelerarea cheltuielilor de pre-concentrare

Poate părea contraintuitiv, dar înainte de finalizarea unei fuziuni, compania achiziționată va plăti – eventual plata anticipată – cât mai multe cheltuieli posibile. Apoi, după fuziune, rata de creștere a câștigurilor pe acțiune (EPS) a entității combinate va apărea mai mare comparativ cu trimestrele trecute. Mai mult, compania va fi deja rezervat cheltuielile în perioada anterioară.

4. Cheltuieli nerecurente

Prin contabilizarea evenimentelor extraordinare, cheltuielile nerecurente sunt taxe unice concepute pentru a ajuta investitorii să analizeze mai bine rezultatele operaționale în curs. Unele companii, însă, profită de acestea în fiecare an. Apoi, câteva sferturi mai târziu, „descoperă” că au rezervat prea mult și au pus o sumă înapoi în venit (vezi următoarea tactică).

5. Alte venituri sau cheltuieli

Alte venituri sau cheltuieli sunt o categorie care poate ascunde o multitudine de păcate. Aici companiile rezerva orice rezerve „excedentare” din taxe anterioare (nerecurente sau de altă natură). Alte venituri sau cheltuieli sunt, de asemenea, locul în care companiile pot ascunde alte cheltuieli prin compensarea acestora cu alte venituri noi. Sursele altor venituri includ vânzarea de echipamente sau investiții.

6. Planuri de pensii

Dacă o companie are un plan cu beneficii definite, poate folosi planul în avantajul său. Compania poate îmbunătăți câștigurile prin reducerea cheltuielilor planului. Dacă investițiile din plan vor crește mai repede decât presupunerile companiei, compania ar putea înregistra aceste câștiguri ca venituri. La sfârșitul anilor ’90, o serie de firme mari, unele dintre ele blue chips, au folosit astfel de tehnici.

7. Posturi în afara bilanțului

O companie poate crea filiale separate care pot găzdui pasive sau suporta cheltuieli pe care compania mamă nu dorește să le dezvăluie. În cazul în care aceste filiale sunt înființate ca entități juridice separate, care nu sunt deținute în totalitate de către societatea-mamă, acestea nu trebuie înregistrate în situațiile financiare ale societății-mamă, iar compania le poate ascunde investitorilor.

8. Arendări sintetice

Un leasing sintetic poate fi utilizat pentru a menține costul unei clădiri noi, de exemplu, de la apariția în bilanțul unei companii. Efectiv, un contract de leasing sintetic permite unei companii să închirieze un activ pentru sine. Funcționează astfel: o entitate cu scop special stabilită de o companie-mamă cumpără un activ, apoi îl închiriază înapoi societății-mamă. Ca urmare, activul entității cu scop special este prezentat în bilanț, care tratează contractul de leasing ca un contract de leasing de capital și percepe cheltuielile cu amortizarea în funcție de câștigurile sale. Cu toate acestea, activul nu apare în bilanțul societății-mamă. În schimb, compania-mamă tratează leasingul ca un leasing operațional și primește o deducere fiscală pentru plățile din contul de profit și pierdere. Nici nu se dezvăluie că, la sfârșitul contractului de închiriere, compania-mamă este obligată să cumpere clădirea – o datorie imensă care nu apare nicăieri în bilanț.

Linia de fund

În ciuda unei succesiuni de legislație privind reforma, se produc încă răutăți corporative. Găsirea articolelor ascunse în situațiile financiare ale unei companii este un semn de avertizare pentru manipularea câștigurilor. Acest lucru nu înseamnă că compania gătește cu siguranță cărțile, dar săparea mai adâncă ar putea fi utilă înainte de a face o investiție.