Cele mai mari 10 REIT-uri: o prezentare generală (SPG, PSA)

Cele mai mari 10 REITs din Statele Unite, toate livrate apreciere stoc pe parcursul anului trecut, iar nouă livrate creșteri de două cifre. Având în vedere că REIT-urile nu sunt concepute pentru aprecierea acțiunilor – sunt concepute pentru randamentul dividendelor – acesta este un indiciu clar că ceva nu funcționează pe piața mai largă. O piață care se mișcă într-o singură direcție este nesănătoasă; indică faptul că un factor extern distorsionează rezultatele. În acest caz, dați vina pe ratele dobânzilor înregistrate prelungit. (Pentru mai multe informații, consultați Sfaturi cheie pentru investiții în REIT.)

Atunci când ratele cresc, bursa va trebui să stea de la sine, ceea ce va fi dificil, deoarece rambursarea datoriilor va fi mai scumpă pentru multe companii care au împrumutat bani ieftini. Acest lucru duce la deprecierea stocurilor în general, ceea ce duce la reducerea cheltuielilor consumatorilor și a deflației.

Toate acestea au impact asupra REIT-urilor. În timp ce toate REIT-urile vor avea succes, unele vor prezenta oportunități excelente de cumpărare, mai ales că între timp veți colecta randamente relativ generoase din dividende. (Pentru mai multe informații, citiți: REITS rezidențiale, de sănătate și de birou.)

Dintre cele 10 REIT enumerate mai jos, sunt optimist pe cinci și urcător pe celelalte în următorii 1-3 ani. Dar, mai întâi, știți acest lucru: din cauza condițiilor economice actuale, astăzi nu este un moment ideal pentru a investi în niciunul dintre aceste REIT. Este probabil – deși nu este garantat – că veți vedea puncte de intrare mult mai bune până la sfârșitul anului. (Pentru mai multe informații, citiți: Top 10 REIT-uri pentru 2015. )

Toate numerele de mai jos începând cu 13 aprilie 2015.

Depozitare publică

Auto-stocarea nu este o industrie care va avea un mare succes atunci când se instalează realitatea. Majoritatea oamenilor care au obiectele depozitate le păstrează acolo, pur și simplu pentru că nu au unde să le plaseze.

Stocarea publică ( ani fiscali (toate cifrele în mii):

( Sursa: Yahoo Finance )

Alte valori importante:

(Sursa: Yahoo Finance )

PSA ar suferi o lovitură temporară dacă piața ar fi cedată, dar numărul său de bază este puternic.

Sănătate REIT

Baby boomerii se pensionează la o rată de 10.000 pe zi. Acest lucru nu înseamnă că vor merge direct la o unitate de locuit pentru vârstnici; majoritatea se vor bucura de viața pensionară timp de un deceniu sau doi înainte ca un azil de bătrâni să devină un gând. Cu toate acestea, este întotdeauna cel mai bine să intrați înainte ca ceva să devină o tendință.

Health Care REIT, Inc. (HCN) a demonstrat o creștere constantă în ultimii trei ani fiscali și a fost constantă pe linia de jos (toate cifrele în mii):

Alte valori importante:

Capitaluri rezidențiale

Equity Residential (EQR ) achiziționează, dezvoltă și administrează proprietăți multifamiliale.  Cuvânt cheie: multifamiliar. Dacă economia nu este pe drumul cel bun, atunci este doar o chestiune de timp înainte ca piața de valori să recupereze. Acest lucru duce probabil la companiile mari care concediază angajații pentru a reduce costurile și a reduce veniturile. La rândul său, acest lucru îi vede pe foștii angajați ocupând locuri de muncă mai puțin plătite și optând pentru condiții de viață mai ieftine. În acest scenariu, EQR ar primi încă o lovitură, deoarece nu ar fi văzut ca un zbor către siguranță, dar, în realitate, ar prezenta o valoare excelentă.

Equity Residential a demonstrat o creștere constantă de top în ultimii trei ani fiscali și a rămas confortabil (toate cifrele în mii):

Alte valori importante:

Ventas

Ventas, Inc. ( facilități de asistență medicală calificate, facilități de locuințe pentru seniori și clădiri de birouri medicale. De asemenea, merge pe tendințele actuale, cum ar fi îmbătrânirea bebelușilor.

Ventas a demonstrat o creștere constantă pe liniile de sus și de jos în ultimii trei ani fiscali (toate cifrele în mii):

Alte valori importante:

Comunități AvalonBay

AvalonBay Communities Inc. (AVB ) dezvoltă, reamenajează, achiziționează, deține și operează comunități multifamiliale.

AvalonBay a înregistrat o creștere constantă în ultimii trei ani fiscali și a fost constantă pe linia de jos (toate cifrele în mii):

Alte valori cheie:

Gândiți-vă de două ori la acestea

A face un apel împotriva celui mai mare REIT, Simon Property Group Inc. ( premium, care au avut performanțe bune. 

General Growth Properties Inc. (GGP) deține, administrează, închiriază și reamenajează mall-uri regionale de înaltă calitate, plasându-l într-o situație similară cu cea a Simon Property Group, dar nu are segmentul de puncte de vânzare favorabil pentru niciun ajutor. Mai mult, în timp ce consumatorul high-end zboară în acest moment, nu va dura prea mult, deoarece această clasă de cheltuiți se bazează foarte mult pe investiții. General Growth Properties are un raport datorie-capital propriu de 2,03 și oferă un randament de 2,30%. Văd că aceasta este o investiție cu risc ridicat.

Prologis, Inc. (PLD ) deține, dezvoltă, administrează și închiriază proprietăți de distribuție industrială și de vânzare cu amănuntul.  Prologis are principii fundamentale puternice, inclusiv un raport datorie-capital propriu de doar 0,62, oferind în același timp un randament generos de 3,30%. Acesta este un apel bearish bazat pe industrie; nu este specific Prologis.

Boston Properties Inc (BXP ) deține și operează birouri în Boston, Washington, New York, San Francisco, și Princeton, NJ  Este un sport raport datorie-capital propriu de 1,26 oferind în același timp un randament de 1,90%. La fel ca Prologis, această cerere de urs este specifică industriei.

Vornado Realty Trust ( imobiliare comerciale.  Vornado Realty are un raport datorii / capitaluri proprii de 1,27, oferind în același timp un randament de 2,30%. O piesă imobiliară pură ca aceasta nu va avea o performanță bună într-un mediu deflaționist.

Linia de fund

Informațiile de mai sus trebuie văzute doar ca un punct de plecare. Nu ar trebui să fie luat ca un sfat de investiții. În opinia mea, toate REIT-urile vor avea o lovitură atunci când deflația devine realitate, dar aceasta ar trebui să prezinte o oportunitate de cumpărare în nume de calitate superioară. Și nu este întotdeauna o chestiune de calitate. În unele cazuri, se referă la tendințele industriei. (Pentru lecturi conexe, a se vedea: ETF-uri promițătoare pentru 2015. )

Dan Moskowitz nu are nicio poziție în niciunul dintre numele menționate anterior.