Taxa 12B-1

Ce este o taxă 12B-1?

O taxă 12b-1 este o taxă anuală de marketing sau distribuție pentru un fond mutual. Comisionul 12b-1 este considerat a fi o cheltuială operațională și, ca atare, este inclus în raportul cheltuielilor unui fond. În general, este între 0,25% și 0,75% (valoarea maximă permisă) din activul net al unui fond. Taxa își primește numele dintr-o secțiune din Legea societăților de investiții din 1940.

Înțelegerea taxelor 12B-1

În primele zile ale activității fondurilor mutuale, se credea că taxa 12b-1 îi va ajuta pe investitori. S-a crezut că prin comercializarea unui fond mutual, activele sale ar crește, iar managementul ar putea reduce cheltuielile din cauza economiilor de scară. Acest lucru nu a fost încă dovedit. Având în vedere că activele fondurilor mutuale depășesc valoarea de 10 trilioane de dolari și cresc în mod constant, criticii acestei taxe pun sub semnul întrebării justificarea utilizării acestuia. Astăzi, comisionul 12b-1 este utilizat în principal pentru a recompensa intermediarii pentru vânzarea acțiunilor unui fond. În calitate de comision plătit vânzătorilor, în prezent se crede că nu face nimic pentru a spori performanța unui fond.

În 2015, Securities and Exchange Commission (SEC) a început să examineze utilizarea comisioanelor 12b-1 pentru a stabili dacă se respectă regulile de percepere a acestor comisioane și prezența unor astfel de comisioane.

Taxa 12b-1 ruptă

Taxa 12b-1 poate fi împărțită în două taxe distincte: taxa de distribuție și marketing și taxa de servicii. Taxele totale 12b-1 percepute de un fond sunt limitate la 1% anual. Partea de distribuție și comercializare a taxei este plafonată la 0,75% anual, în timp ce partea din taxa de servicii a taxei poate fi de până la 0,25%.

Utilizarea 12b-1 în acțiuni vândute de brokeri

Acțiunile de clasa B și clasa C ale fondurilor vândute de brokeri au de obicei comisioane 12b-1, dar pot fi percepute și pe acțiunile de fonduri mutuale fără sarcină și acțiunile vândute pe bază de broker de clasa A.

Acțiunile din clasa A, care percep de obicei o sarcină front-end, dar fără sarcină back-end, pot veni cu o cheltuială redusă de 12b-1, dar în mod normal nu vin cu taxa maximă de 1%. Acțiunile din clasa B, care de obicei nu au front-end, dar percep o sarcină back-end care scade odată cu trecerea timpului, vin adesea cu o taxă de 12b-1. Acțiunile din clasa C au de obicei cea mai mare probabilitate de a achita comisionul maxim de 1% 12b-1. Prezența unei taxe 12b-1 împinge frecvent raportul cheltuielilor totale pe un fond la peste 2%.

Calamos Growth Fund este un exemplu de fond care transportă o taxă mai mică de 0,25% 12b-1 pe acțiunile sale de clasă A și percepe comisionul maxim de 1% 12b-1 pe acțiunile sale de clasă C.

Pentru ce se utilizează taxele 12b-1

Taxa de distribuție acoperă brokerii de marketing și de plată care vând acțiuni. De asemenea, se îndreaptă către publicitatea fondului și trimiterea către clienți a documentelor și prospectelor fondului. Taxele pentru serviciile acționarilor, o altă formă, plătesc în mod specific fondul pentru a angaja persoane care să răspundă la întrebările investitorilor și să distribuie informații atunci când este necesar, deși aceste taxe pot fi necesare fără adoptarea unui plan 12b-1. O altă categorie de taxe care poate fi percepută este cunoscută sub numele de „alte cheltuieli”. Alte cheltuieli pot include costurile asociate cu serviciile juridice, contabile și administrative. De asemenea, aceștia pot plăti pentru agentul de transfer și taxele de custodie.