3C1

3C1 se referă la o parte din Legea societăților de investiții din 1940 care permite companiilor de investiții private să fie considerate excepții de la anumite reglementări și cerințe de raportare stipulate de Securities and Exchange Commission (SEC). Cu toate acestea, aceste firme trebuie să îndeplinească cerințe specifice pentru a-și menține statutul de excepție.

Chei de luat masa

• 3C1 se referă la o porțiune din Legea societăților de investiții din 1940, care scutește anumite companii private de investiții de la reglementări.
• O firmă definită ca o companie de investiții trebuie să îndeplinească cerințele specifice de reglementare și raportare stipulate de SEC.
• 3C1 permite fonduri private cu 100 sau mai puțini investitori și nu există planuri pentru o ofertă publică inițială pentru a evita anumite cerințe SEC.

Înțelegerea 3C1

3C1 este prescurtarea scutirii 3 (c) (1) care se găsește în secțiunea 3 din lege. Pentru a înțelege pe deplin secțiunea 3C1, trebuie mai întâi să examinăm definiția legii a unei companii de investiții și modul în care aceasta se raportează la secțiunile anterioare ale legii: 3 (b) (1) și 3 (c). O companie de investiții, astfel cum este definită prin Legea societăților de investiții, sunt companii care se angajează în principal în activitatea de investiții, reinvestiri sau tranzacționare de valori mobiliare. Dacă companiile sunt considerate companii de investiții, acestea trebuie să respecte anumite reglementări și cerințe de raportare.

3 (b) (1)

3 (b) (1) a fost stabilit pentru a exclude anumite companii de la a fi considerate o societate de investiții și de a respecta reglementările ulterioare. Companiile sunt scutite atâta timp cât nu se ocupă în primul rând de investiții, reinvestiții, deținere, deținere sau tranzacționare în valori mobiliare, sau prin filiale sau companii controlate.

3 (c)

3 (c) face un pas mai departe și subliniază excepții specifice de la clasificarea unei companii de investiții, care include brokeri-dealeri, planuri de pensii, planuri bisericești și organizații caritabile.

3 (c) (1)

3 (c) (1) se adaugă la lista de excepții din 3 (c) citând anumiți parametri sau cerințe care, dacă ar fi îndeplinite, ar permite companiilor de investiții private să nu fie clasificate ca societăți de investiții în temeiul legii.

SEC explică 3 (c) (1) după cum urmează:

„Cu excepția definiției societății de investiții, orice emitent ale cărui valori mobiliare restante (altele decât hârtia pe termen scurt) sunt deținute în mod benefic de cel mult o sută de persoane și care nu se realizează și nu propune în acel moment să facă o ofertă publică a acestor valori mobiliare. ”

Cu alte cuvinte, 3C1 permite fonduri private cu 100 sau mai puțini investitori și nu are planuri pentru o ofertă publică inițială de a evita înregistrarea SEC și alte cerințe, inclusiv dezvăluirea continuă și restricțiile privind tranzacționarea instrumentelor derivate. Fondurile 3C1 sunt, de asemenea, denumite companii 3C1 sau fonduri 3 (c) (1).

Rezultatul 3C1 este că permite companiilor de fonduri speculative să evite controlul SEC pe care alte fonduri de investiții, cum ar fi fondurile mutuale, trebuie să le respecte în conformitate cu legea. Cu toate acestea, investitorii în fonduri 3C1 trebuie să fie investitori acreditați, adică investitori care au un venit anual de peste 200.000 de dolari sau o valoare netă mai mare de 1 milion de dolari.

Fonduri 3C1 vs. Fonduri 3C7

Fondurile de capital privat sunt de obicei structurate ca fonduri 3C1 sau 3C7, acestea din urmă fiind o referință la scutirea 3 (c) (7). Atât fondurile 3C1, cât și 3C7 sunt scutite de cerințele de înregistrare SEC conform Legii societății de investiții din 1940, dar natura scutirii este ușor diferită. În timp ce scutirea 3C1 depinde de cel mult 100 de investitori acreditați, un fond 3C7 trebuie să mențină în total 2.000 sau mai puțini cumpărători calificați. Cu toate acestea, cumpărătorii calificați trebuie să elimine o limită mai mare și să aibă active de peste 5 milioane de dolari, dar unui fond 3C7 li se permite să participe mai mulți dintre acești oameni sau entități ca investitori. 

Provocări de conformitate 3C1

Deși 100 de investitori acreditați par a fi o limită ușor de monitorizat, poate fi o zonă dificilă pentru conformitatea fondului. Fondurile private sunt în general protejate în cazul transferurilor de acțiuni involuntare. De exemplu, moartea unui investitor duce la împărțirea acțiunilor între membrii familiei ar fi considerată un transfer involuntar.

Cu toate acestea, aceste fonduri pot întâlni emisiuni cu acțiuni date ca stimulente pentru ocuparea forței de muncă. Angajații cu cunoștințe, inclusiv directorii, directorii și partenerii, nu contează în raport cu fondul. Cu toate acestea, angajații care părăsesc firma care transportă acțiunile cu ei vor conta în limita a 100 de investitori. Limita de o sută de persoane este atât de critică pentru scutirea companiei de investiții și pentru statutul 3C1, încât fondurile private depun eforturi mari pentru a se asigura că respectă.