4 tipuri de randamente ale datoriilor - KamilTaylan.blog
1 mai 2021 7:32

4 tipuri de randamente ale datoriilor

Pentru majoritatea valorilor mobiliare, determinarea randamentelor investiționale este un exercițiu simplu. Dar pentru instrumentele de creanță, acest lucru poate fi mai complicat datorită faptului că piețele datoriilor pe termen scurt au diverse moduri de a calcula randamentele și folosesc convenții diferite pentru a converti o perioadă de timp într-un an.

Iată cele patru tipuri principale de randamente:

  • Randamentul scontului bancar (numit și baza scontului bancar)
  • Randamentul perioadei de deținere
  • Randament anual efectiv
  • Randamentul pieței monetare

Înțelegerea modului în care se calculează fiecare dintre aceste randamente este esențială pentru a înțelege rentabilitatea reală a instrumentului pe o investiție.

Randament de reducere bancară

Bonurile de trezorerie (T-Bills) sunt cotate pe bază de reducere bancară pură, în care cotația este prezentată ca procent din valoarea nominală și se determină prin actualizarea obligațiunii folosind o convenție de numărare de 360 de zile. Aceasta presupune că există 12 luni de 30 de zile într-un an. În această situație, formula pentru calcularea randamentului este pur și simplu reducerea împărțită la valoarea nominală înmulțită cu 360 și apoi împărțită la numărul de zile rămase până la scadență.

Ecuația ar fi:

De exemplu, Joe cumpără un T-Bill cu o valoare nominală de 100.000 USD și plătește 97.000 USD pentru acesta – reprezentând o reducere de 3.000 USD. Data scadenței este în 279 de zile. Randamentul scontului bancar ar fi de 3,9%, calculat după cum urmează:

0.03(3,000÷100,000)