Pernă de contabilitate
Ce este o pernă de contabilitate?
O pernă contabilă este un termen utilizat pentru a descrie o cheltuială excesivă intenționată raportată în situațiile financiare ale unei companii, pentru a uniformiza fluctuațiile câștigurilor pe perioade.
Conducerea poate utiliza aceste numere umflate pentru a subestima artificial venitul prin supraevaluarea conturilor de pasiv sau de indemnizație. Realizarea de provizioane mai mari pentru cheltuielile de erodare a profitului reprezintă o oportunitate de a le minimiza ulterior, permițând companiei să supraestimeze veniturile într-o perioadă ulterioară și să ofere o pernă pentru rezultatele viitoare.
Netezirea veniturilor este practicată pe scară largă și eufemistic denumită managementul câștigurilor.
Chei de luat masa
- O pernă contabilă este practica unei companii care face provizioane mai mari pentru cheltuieli într-o perioadă, astfel încât acestea să poată fi minimizate ulterior.
- Câștigurile subevaluate permit companiilor să le supraestimeze în viitor, oferind o pernă pentru perioadele de tranzacționare mai slabe, viitoare și transmiterea unui mesaj de stabilitate.
- Pernele contabile contribuie la calmarea cererilor investitorilor și ale analiștilor pentru câștiguri foarte stabile și previzibile.
- Tacticile de reducere a veniturilor includ inventarierea precomandelor, finanțarea integrală a fondurilor de pensii ale angajaților și exagerarea alocației pentru creanțe neperformante.
Înțelegerea unei perne de contabilitate
S-ar putea să vă întrebați de ce orice companie ar dori să-și subestimeze în mod intenționat veniturile și să facă performanța sa financiară să pară mai slabă decât era de fapt. În realitate, există un motiv foarte simplu pentru care o astfel de strategie ar putea fi urmărită. În esență, o pernă contabilă împrumută profituri din vremurile bune și le redistribuie în momente mai dificile, amânând pasivele fiscale și, poate mai important, ajutând la depășirea fisurilor perioadelor de tranzacționare viitoare mai slabe și la transmiterea unui mesaj de consecvență și stabilitate.
Important
Managementul supraestimează intenționat cheltuielile, în principal pentru a potoli cererile investitorilor și ale analiștilor pentru câștiguri foarte stabile și previzibile.
Investitorilor și analiștilor nu le plac surprizele câștigului și sunt mult mai mulțumiți atunci când profiturile sunt constante și previzibile. De exemplu, să presupunem că investitorii se așteaptă ca veniturile companiei ABC să crească cu 4% în fiecare perioadă. Dacă compania crește în schimb cu 6% în prima perioadă, atunci surprinde investitorii cu un declin de 1% în a doua, investitorii ar putea fi îngroziți și vor reacționa reducând valoarea acțiunilor.
Percepțiile unui risc financiar mai mare ar putea determina, de asemenea, investitorii să solicite o primă de risc mai mare , crescând costul de capital al firmei. Unele echipe de conducere ar prefera să subestimeze creșterea de 6% în prima perioadă și să supraestimeze veniturile în a doua pentru a obține un rezultat mai potrivit cu așteptările consensului și pentru a evita volatilitatea prețului acțiunilor.
Contabilii vicleni au la dispoziție mai multe instrumente pentru a supraestima cheltuielile. Acestea includ precomandarea inventarului, finanțarea integrală a fondurilor de pensii ale angajaților și exagerarea alocației pentru creanțe neperformante. În cazurile în care auditorii sau analiștii descoperă că veniturile sunt gestionate, aceștia ar trebui să ajusteze sumele înapoi la nivelurile corespunzătoare.
Metoda de amortizare a contabilității
Datorie incorectă
Companiile pot genera o pernă contabilă prin creșterea cotelor pentru creanțe neperformante în perioada curentă, cu sau fără a avea indicații specifice că va crește numărul clienților care nu plătesc ceea ce au datorii. Creșterea provizioanelor pentru creanțe neperformante ar avea ca rezultat o sumă subevaluată a creanțelor (AR) în perioada curentă.
Compania ar putea apoi să o compenseze în perioada următoare, supraestimând creanțele (RA).
Critica pernelor contabile
Netezirea veniturilor prin crearea unei perne contabile este doar un tip dintr-o gamă mai largă de activități care intră sub gestionarea veniturilor. Această practică poate părea mai puțin dăunătoare decât alte moduri în care conducerea îi înșeală pe investitori. Cu toate acestea, încă induce în eroare publicul care investește cu privire la adevărata stabilitate a fluxului de venituri al unei companii.
Deși răspândirea pe scară largă și nu neapărat ilegală, netezirea veniturilor ar trebui să ridice îngrijorări cu privire la calitatea câștigurilor generate de o companie. Comisia SUA pentru Valori Mobiliare (SEC) a întreprins periodic acțiuni de executare, emitând încălcări și aplicând amenzi împotriva a ceea ce consideră manipulare „excesivă” sau „abuzivă”.