Risc agregat

Ce este riscul agregat?

Riscul agregat este adesea definit ca suma totală a expunerii unei instituții la riscul de contrapartidă valutară derivat de la un singur client.

Contractele de schimb valutar – atât spot, cât și forward – implică o contrapartidă care este responsabilă pentru menținerea părții lor a unui acord. Dacă o instituție a încheiat prea multe acorduri cu un singur client, aceasta poate suferi pierderi semnificative dacă clientul nu este în măsură să își plătească partea din toate acordurile lor.

Riscul agregat prea mare deoarece prea multe contracte sunt deținute cu o singură contrapartidă este o problemă ușor de evitat. O instituție ar trebui să își diversifice sursele de risc de contrapartidă prin încheierea de acorduri cu un număr mare de clienți. 

Riscul agregat în valută poate fi, de asemenea, definit ca expunerea totală a unei entități la modificări sau fluctuații ale cursului valutar.

Înțelegerea riscului agregat

Băncile și instituțiile financiare monitorizează îndeaproape riscul agregat pentru a reduce la minimum expunerea lor la evoluții financiare nefavorabile – cum ar fi o criză a creditului sau chiar o insolvență – care apar la o contrapartidă sau client. Acest lucru se realizează prin limite de poziție care stipulează suma maximă în dolari a tranzacțiilor deschise care pot fi încheiate pentru contracte valutare spot și forward în orice moment.

Limitele globale de risc vor fi, în general, mai mari pentru contrapărțile de lungă durată și pentru clienții cu ratinguri de credit solide și vor fi mai mici pentru clienții care sunt fie noi, fie au ratinguri de credit mai mici.

Exemplu de risc agregat

XYZ Corporation are câteva contracte forex restante cu ABC Company. Compania ABC a atins o limită de poziție și nu mai poate încheia contracte suplimentare cu XYZ Corporation până când nu își închide unele dintre pozițiile sale actuale.

Aceste limite sunt în vigoare pentru a proteja XYZ Corporation de a-și asuma un risc prea mare de contrapartidă sau un risc agregat al companiei ABC. Dacă compania ABC nu ar putea plăti partea sa din contracte, XYZ Corporation ar dori să își limiteze expunerea la această pierdere.