Amortizable Bond Premium

Ce este un bonus de amortizare premium?

Prima obligațiunii amortizabile este un termen fiscal care se referă la excesul de preț plătit pentru o obligațiune peste valoarea nominală a acesteia. În funcție de tipul obligațiunii, prima poate fi deductibilă și amortizată pe durata de viață a obligațiunii proporțional.

Chei de luat masa

• Un termen de impozitare, prima de obligațiuni amortizabile se referă la excesul de preț (prima) plătit pentru o obligațiune, peste valoarea nominală.
• Prima plătită pentru o obligațiune reprezintă o parte a bazei de cost a obligațiunii și, prin urmare, poate fi deductibilă, la o rată distribuită (amortizată) pe durata de viață a obligațiunii.
• Amortizarea primei poate fi avantajoasă, deoarece deducerea fiscală poate compensa orice venit din dobânzi generat de obligațiune, reducând astfel venitul impozabil al investitorului în ansamblu.
• IRS cere ca metoda randamentului constant să fie utilizată pentru a calcula prima de obligațiuni amortizabilă în fiecare an.

Înțelegerea unei prime de obligațiuni amortizabile

O primă de obligațiuni apare atunci când prețul obligațiunii a crescut pe piața secundară din cauza scăderii ratelor dobânzii de pe piață. O obligațiune vândută la o valoare premium are un preț de piață care depășește valoarea nominală.

Diferența dintre prețul curent al obligațiunii (sau valoarea contabilă) și valoarea nominală a obligațiunii este prima obligațiunii. De exemplu, o obligațiune care are o valoare nominală de 1.000 USD, dar care este vândută cu 1.050 USD, are o primă de 50 USD. În timp, pe măsură ce prima de obligațiuni se apropie de scadență, valoarea obligațiunii scade până când este la egalitate la data scadenței. Scăderea treptată a valorii obligațiunii se numește amortizare.

Baza de cost

Pentru un investitor în obligațiuni, prima plătită pentru o obligațiune reprezintă o parte din baza costurilor obligațiunii, care este importantă în scopuri fiscale. Dacă obligațiunea plătește dobânzi impozabile, deținătorul obligațiunii poate alege să amortizeze prima – adică să utilizeze o parte din prima pentru a reduce suma veniturilor din dobânzi incluse pentru impozite.

Cei care investesc în obligațiuni premium impozabile beneficiază de obicei de amortizarea primei, deoarece suma amortizată poate fi utilizată pentru a compensa veniturile din dobânzi din obligațiune. Acest lucru, la rândul său, va reduce suma veniturilor impozabile pe care le generează obligațiunea și, prin urmare, orice impozit pe venit datorat și asupra acesteia. Baza de cost a obligațiunii impozabile este redusă cu suma primei amortizate în fiecare an.

În cazul în care obligațiunea plătește dobânzi scutite de impozit, investitorul în obligațiuni trebuie să amortizeze prima obligațiunii. Deși această sumă amortizată nu este deductibilă la determinarea venitului impozabil, contribuabilul trebuie să-și reducă baza în obligațiune cu amortizarea anului. IRS cere ca metoda randamentului constant să fie utilizată pentru a amortiza o primă de obligațiuni în fiecare an.

Amortizarea obligațiunii premium cu metoda de randament constant

Metoda randamentului constant este utilizată pentru a determina amortizarea primei obligațiunilor pentru fiecare perioadă de acumulare. Amortizează o primă de obligațiuni înmulțind baza ajustată cu randamentul la emisiune și apoi scăzând dobânda cuponului. Sau sub formă de formulă:

• Acumulare = Baza de cumpărare x (YTM / Perioade de acumulare pe an) – Dobândă cupon

Primul pas în calcularea amortizării primei este determinarea randamentului până la scadență (YTM), care este rata de actualizare care echivalează valoarea actuală a tuturor plăților rămase care trebuie efectuate pe obligațiune cu baza din obligațiune.

De exemplu, luați în considerare un investitor care a achiziționat o obligațiune pentru 10.150 USD. Obligațiunea are o scadență de cinci ani și o valoare nominală de 10.000 USD. Plătește o rată a cuponului de 5% semestrial și are un randament până la scadență de 3,5%. Să calculăm amortizarea pentru prima perioadă și a doua perioadă.

Prima perioadă

Deoarece această obligațiune efectuează plăți semestriale, prima perioadă este prima șase luni după care se face prima plată cupon; a doua perioadă este următoarea șase luni, după care investitorul primește a doua plată cupon și așa mai departe. Deoarece presupunem o perioadă de acumulare de șase luni, randamentul și rata cuponului vor fi împărțite la 2.

Urmând exemplul nostru, randamentul utilizat pentru amortizarea primei obligațiunilor este de 3,5% / 2 = 1,75%, iar plata cuponului pe perioadă este de 5% / 2 x 10 000 USD = 250 USD. Amortizarea pentru perioada 1 este următoarea:

• Perioada de acumulare1 = ( 10.150 USD x 1,75%) – 250 USD
• Perioada de acumulare1 = 177,63 USD – 250 USD
• Perioada de acumulare1 = – 72,38 USD

A doua perioadă

Baza obligațiunii pentru a doua perioadă este prețul de cumpărare plus acumularea în prima perioadă – adică 10.150 USD – 72,38 USD = 10.077,62 USD:

• Perioada de acumulare2 = (10.077,62 dolari x 1,75%) – 250 dolari
• Perioada de acumulare2 = 176,36 USD – 250 USD
• Perioada de acumulare2 = – 73,64 USD

Pentru restul de opt perioade (există 10 perioade de acumulare sau de plată pentru o obligațiune semestrială cu scadență de cinci ani), utilizați aceeași structură prezentată mai sus pentru a calcula prima de obligațiuni amortizabile.

În mod intrinsec, o obligațiune achiziționată la o primă are o acumulare negativă; cu alte cuvinte, baza se amortizează.