Amortizing Swap
Ce este un swap amortizant?
Un swap amortizator este un swap pe rata dobânzii în care valoarea noțională a principalului este redusă la ratele fixe și variabile subiacente. Denumit și swap de rată a dobânzii de amortizare, este un instrument derivat în care o parte plătește o rată fixă a dobânzii, în timp ce cealaltă parte plătește o rată de dobândă variabilă pentru o sumă principală noțională care scade în timp. Principalul noțional este legat de un instrument financiar subiacent cu un sold în scădere (amortizant), cum ar fi un credit ipotecar. Un swap amortizator este doar un schimb de fluxuri de numerar, nu sume principale.
Chei de luat masa
- Un swap amortizator este un swap pe rata dobânzii în care valoarea noțională a principalului este redusă la ratele fixe și variabile subiacente.
- Un swap de amortizare este un instrument derivat în care o parte plătește o rată fixă a dobânzii, în timp ce cealaltă plătește o rată variabilă a dobânzii pentru o sumă principală noțională.
- Un swap amortizator este doar un schimb de fluxuri de numerar, nu sume principale.
- Amortizarea tranzacțiilor swap over-the-counter.
Înțelegerea schimbului amortizant
La fel ca în cazul swap-urilor simple de vanilie, un swap amortizator este un acord între două contrapartide. Contrapărțile sunt de acord să schimbe un flux de plăți viitoare ale dobânzii cu altul, pe baza unei sume de capital specificate. Swapurile amortizante sunt utilizate pentru a reduce sau a crește expunerea la fluctuațiile ratelor dobânzii. De asemenea, pot contribui la obținerea unei rate a dobânzii marginal mai mici decât ar fi fost posibilă fără swap. Principala diferență cu amortizarea swap-urilor este valoarea principală a swap-ului scăzut în timp, de obicei pe un program fix. De exemplu, un swap de amortizare ar putea fi legat de o ipotecă imobiliară care se plătește în timp.
Swap-urile pe rata dobânzii sunt un tip popular de acord cu instrumente derivate între două părți pentru a schimba viitoarele plăți de dobândă reciproc. Aceste swaps tranzacționează fără rețetă (OTC) și sunt contracte care pot fi personalizate conform specificațiilor dorite de părțile respective. Există multe modalități de a personaliza swap-urile.
Principalul noțional dintr-un swap de amortizare poate scădea cu aceeași rată ca și instrumentul financiar subiacent. Ratele dobânzii pot fi, de asemenea, bazate pe un punct de referință, cum ar fi o rată a dobânzii ipotecare sau rata interbancară oferită la Londra (LIBOR).
Un swap amortizator constă de obicei din picioare fixe și plutitoare și valoarea sa este derivată din valorile actuale ale acestor picioare. Este important (în special pentru receptorul cu rată fixă) ca programele de amortizare ale swapului și ale suportului să fie stabilite la niveluri identice.
Următoarea este valoarea actualizată (PV) a unui swap de amortizare dacă primește rata variabilă și plătește rata fixă.
Următoarea este valoarea actualizată a unui swap de amortizare dacă se primește rata fixă și se plătește rata variabilă.
PVAmortizing Swap=PVFixed-PVFloating\ text {PV} _ {\ text {Amortizing Swap}} = \ text {PV} _ {\ text {Fixed}} – \ text {PV} _ {\ text {Floating}}PVAmortizing Swap(…)=PVFix(…)-PVPlutitoare(…)
Tranzacțiile OTC, cum ar fi swap-urile, prezintă un risc de contrapartidă. Tranzacțiile nu sunt susținute de un schimb și, prin urmare, există riscul ca o parte să nu poată livra din partea contractului.
Opusul unui swap amortizator este un swap principal care se acumulează. Cu un swap care se acumulează, valoarea noțională a principalului va crește pe durata de viață a swap-ului. Unul dintre aspectele cheie ale unui swap amortizator și al unui swap care se acumulează este acela că valoarea noțională a principalului este afectată pe durata de viață a contractului de swap. Acest lucru contrastează cu alte tipuri de swap, în care valoarea noțională a principalului rămâne neafectată pe durata de viață a swap-ului.
Exemplu de schimb amortizant
În domeniul imobiliar, un proprietar de investiții ar putea finanța o proprietate mare cu mai multe unități, cu un credit ipotecar legat de un LIBOR fluctuant sau o rată a dobânzii pe termen scurt a Trezoreriei. Cu toate acestea, ei închiriază unitățile de proprietate și primesc o plată fixă. Pentru a se proteja împotriva creșterii ratelor dobânzii la creditul ipotecar al proprietății, proprietarul ar putea încheia un acord de swap în care va face swap fix pentru rate variabile. Acest lucru asigură că, dacă ratele se schimbă, vor putea acoperi plățile ipotecare flotante.
Dezavantajul swap-ului este că, dacă ratele dobânzilor scad, proprietarul proprietății ar fi fost mai bine să nu intre în swap. Pe măsură ce ratele dobânzilor scad, acestea plătesc în continuare suma fixă pentru swap. Dacă nu ar fi intrat în swap, ar beneficia pur și simplu de rate mai mici ale dobânzii la ipotecă.
Swapurile nu sunt de obicei introduse în scopuri speculative. În schimb, sunt folosite pentru acoperirea sau limitarea dezavantajelor, ceea ce este important pentru majoritatea companiilor și organizațiilor.
Este posibil ca acoperirea să nu se potrivească perfect din cauza numărului de zile, scadențelor, caracteristicilor apelurilor și altor diferențe, dar ar atenua majoritatea riscului de creștere a ratelor dobânzii pentru proprietarul proprietății.