Efect de anunț

Care este efectul de anunț?

Efectul anunțului se referă, în linii mari, la impactul pe care orice tip de știre sau anunț public – mai ales atunci când este emis de guvern sau autorități monetare – îl are asupra piețelor financiare. Este cel mai des folosit atunci când se vorbește despre o modificare a prețurilor de securitate sau volatilitatea pieței care rezultă direct dintr-o știre semnificativă sau un anunț public. Acest potențial pentru rezultate negative este cunoscut sub numele de risc principal.

De asemenea, s-ar putea referi la modul în care piața ar reacționa la aflarea veștii că va avea loc o schimbare la un moment dat în viitor. Efectul anunțului se poate referi și la termenii „ efect de titlu ” sau „ efect media ”.

Chei de luat masa

• Efectul anunțului se referă la influența pe care o joacă titlurile companiei, știrile și social media în influențarea comportamentului investitorilor.
• Prețurile acțiunilor se pot deplasa rapid în sus sau în jos la lansarea unei povești pozitive sau negative, respectiv, prezentând investitorilor un risc principal și oferind oportunităților comercianților de zi cu zi să obțină profituri pe termen scurt.
• Anunțurile emise de guvern, comunicările de date economice sau îndrumările de la Fed pot, de asemenea, să mute piețele mai largi și sentimentul investitorilor.

Înțelegerea efectului de anunț

Efectul anunțului presupune că comportamentul sistemelor (cum ar fi piețele financiare) sau al oamenilor (cum ar fi investitorii individuali) se poate schimba doar prin anunțarea unei viitoare modificări de politică sau prin divulgarea unui articol de actualitate. Știrile pot apărea sub forma unui comunicat de presă sau a unui raport.

Subiectele care pot stimula reacția investitorilor, fie pozitiv, fie negativ, sunt lucruri precum fuziunile și achizițiile de companii  (M&A); creșterea ofertei de bani, a inflației și a cifrelor comerciale; modificări ale politicii monetare, cum ar fi o creștere sau o reducere a ratei dobânzii cheie; sau evoluții care afectează tranzacționarea, cum ar fi o divizare a acțiunilor  sau modificarea politicii de dividende.

De exemplu, dacă o companie anunță o achiziție, atunci prețul acțiunii sale poate crește. Alternativ, dacă guvernul spune că taxa pe benzină va crește în șase luni, atunci navetiștii care conduc zilnic la serviciu ar putea căuta alte moduri de transport sau ar cheltui mai puțini bani acum în așteptarea cheltuielilor mai mari pe viitor.

Știrile lansate de băncile centrale pot avea un efect deosebit de dinamic și complicat asupra sistemelor financiare. Informațiile despre politica monetară sau factori reali, cum ar fi productivitatea, pot afecta enorm piețele de bunuri, capitaluri proprii, locuințe, credite și schimb valutar. Chiar și știrile neutre despre politica monetară pot induce  răspunsuri ciclice sau de creștere. Mai mult, anunțurile băncii centrale pot induce mai degrabă decât reduce volatilitatea.

Efectul de anunț și sistemul de rezervă federală

Un anunț al Rezervei Federale („Fed”) despre o modificare a ratelor dobânzii se corelează în general direct cu prețurile acțiunilor și activitatea de tranzacționare. De exemplu, dacă Fed crește ratele dobânzii, atunci prețurile acțiunilor vor scădea. Înainte de 1994, obiectivele politicii monetare pentru rata fondurilor federale – orice rezultat al reuniunii Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) – erau strict confidențiale.

La reuniunea sa din februarie 1994, FOMC a decis să modifice obiectivul ratei fondurilor federale, lucru pe care nu l-a mai făcut de doi ani. Pentru a se asigura că această importantă decizie politică a fost comunicată în mod clar piețelor, FOMC a decis să o divulge prin anunț public. Astfel a început obiceiul „Zilelor Fed” – când FMOC face anunțuri despre ratele dobânzii – care acum este împărtășit de numeroase bănci centrale.

Un rezultat practic al împărtășirii deciziilor luate la reuniunile FOMC este un fel de efect de anunț – ceea ce, în acest caz, înseamnă că, deoarece piața știe la ce să se aștepte de la Fed – comportamentul ratelor pieței se poate ajusta în consecință acțiune de către biroul de tranzacționare.

În general, comercianții așteaptă cu nerăbdare anunțuri care vin de la Rezerva Federală. În zilele Fed, volumul tranzacțiilor este semnificativ mai mare; iar în ziua care precede o zi Fed, tranzacționarea este de obicei relativ calmă.

Vești bune, vești proaste și surprize de piață

Economiștii, analiștii tehnici, comercianții și cercetătorii petrec mult timp încercând să prezică efectul știrilor sau anunțurilor publice asupra prețurilor acțiunilor pentru a discerne, printre alte strategii de investiții, înțelepciunea de a comuta între clase de active sau de a intra și de a ieși a pieței cu totul.

Deși profesioniștii în investiții nu sunt de acord adesea cu privire la punctele mai fine ale teoriei tehnice, ei sunt de acord că piața de valori este condusă de știri. Cercetătorii au sugerat că știrile proaste au un impact mai mare asupra piețelor decât cele bune și că știrile bune nu ridică piața la fel de mult pe măsură ce vestea proastă o deprima. De asemenea, veștile proaste în timpul unei piețe urs  au un impact negativ mai mare decât cele proaste în timpul unei piețe bull, iar surprizele negative au adesea un impact mai mare decât surprizele pozitive.

Indiferent dacă este negativ sau pozitiv, efectul anunțului are întotdeauna potențialul de a provoca modificări drastice ale prețurilor acțiunilor sau ale altor valori de piață, mai ales dacă știrile sunt o surpriză. Pentru a vedea cât de volatilă poate fi reacția piețelor la comentarii neașteptate, aruncați o privire la graficul de mai jos. Arată că dolarul a oscilat între câștiguri și pierderi pe 19 iulie 2018, după ce președintele Donald Trump a criticat public Rezerva Federală pentru creșterea ratelor dobânzii – un comentariu care a rupt lunga tradiție conform căreia președinții Statelor Unite nu interferează cu afacerea Fed.

Minimizarea efectului anunțurilor

Pentru a minimiza surprizele și a se apăra împotriva reacțiilor radicale precum cea din imaginea de mai sus, companiile și guvernele deseori scurg sau selectează anunțuri înainte ca acestea să apară efectiv. Scurgerea de știri critice poate permite pieței să găsească echilibru sau să „ reducă stocul ” – adică să încorporeze știrile neașteptate în prețul unei acțiuni.

De exemplu, dacă câștigurile unei companii sunt mai mari decât în ​​mod obișnuit un sfert, ar putea alege să scurgă informațiile pentru a ajuta la reducerea presiunii pentru o creștere nesustenabilă a prețului în momentul lansării oficiale a veniturilor. De asemenea, în zilele sale de Fed, Rezerva Federală dezvăluie ce modificări de politică ar  putea face înainte de a le face efectiv, astfel încât piața să se poată adapta fără probleme la noile informații.