După rata cheltuielilor de rambursare
Ce este un raport de cheltuieli după rambursare?
Un raport de cheltuieli după rambursare reprezintă cheltuielile reale plătite de un investitor de fonduri mutuale. Acest raport de cheltuieli este calculat prin scăderea oricăror rambursări efectuate clienților fondurilor mutuale de către conducere, precum și orice renunțări la comisioane contractuale din raportul de rambursare înainte de cheltuieli. Un raport de cheltuieli după rambursare este, de asemenea, cunoscut sub numele de raport de cheltuieli nete.
Chei de luat masa
- Un raport de cheltuieli după rambursare reprezintă cheltuielile reale plătite de un investitor de fonduri mutuale.
- După rambursare, ratele de cheltuieli rambursează investitorii pentru cheltuieli indirecte – cum ar fi orice dividende plătite în acțiuni pe care un manager le-a vândut scurt – mai degrabă decât să le transmită direct clienților.
- În plus, unele fonduri mutuale care investesc în mai multe fonduri mutuale pentru a realiza o diversificare mai bună rambursează o parte din taxele pentru fondurile subiacente în care investesc.
- În cele din urmă, unii manageri pot renunța, de asemenea, în mod voluntar la anumite comisioane ale fondului pentru a menține prețurile competitive.
Cum funcționează un raport de cheltuieli după rambursare
După rambursare, ratele de cheltuieli rambursează investitorii pentru cheltuieli indirecte – cum ar fi orice dividende plătite în acțiuni pe care un manager le-a vândut scurt – mai degrabă decât să le transmită direct clienților. În plus, unele fonduri mutuale care investesc în mai multe fonduri mutuale pentru a realiza o diversificare mai bună, rambursează o parte din taxe pentru fondurile subiacente în care investesc.
Unii manageri pot renunța, de asemenea, în mod voluntar la anumite comisioane ale fondului pentru a menține prețurile competitive. De exemplu, o companie care gestionează un fond mutual gestionat activ, care percepe 1,25% pe an, dar care este în mod constant subperformant, poate decide să ramburseze 0,50% din comisioane pentru o anumită perioadă de timp, pentru a alinia cheltuielile ulterioare rambursării fondului cu rivalii care au avut rezultate similare, dar au perceput doar taxe de 0,75%. Exonerările de taxe permit fondului să stabilească un nivel maxim asupra sumei percepute acționarilor. Atunci când un fond adoptă o limită de cheltuieli, aceasta este denumită fond plafonat.
De exemplu, multe fonduri mutuale de pe piața monetară care percep de obicei comisioane de 0,45% pe an sau mai mult au trebuit să ramburseze o parte din comisioane timp de câțiva ani la începutul și la jumătatea anului 2010, din cauza unei perioade lungi de randamente istoric scăzute. Randamentele investitorilor ar fi net fixe sau, în unele cazuri, negative în caz contrar. În loc să facă publicitate acestor fonduri la taxe de 0,10% sau mai puțin permanent, mulți au ales să limiteze comisioanele fondului. Aceste companii au listat apoi un raport de cheltuieli după rambursare, în plus față de raportul normal de cheltuieli pentru fondurile lor respective.
De asemenea, este posibil ca companiile de fonduri mutuale să ramburseze o parte din comisionul 12b-1, care se îndreaptă către plata comisioanelor de brokeraj și către publicitate și promovarea fondului. Cu toate acestea, rambursarea acestor taxe este mai rară. Din perspectiva unei societăți de administrare a investițiilor, este uneori necesar să se reducă comisioanele temporar pentru a menține clienții mulțumiți. Cu toate acestea, multe companii rămân temătoare de a-și schimba temporar comisioanele înainte de rambursare, deoarece devine atunci foarte dificil să ridici din nou taxele la o dată ulterioară. Clienții se obișnuiesc să plătească taxele mai mici și observă când revin.
Menținerea taxelor la fel din punct de vedere tehnic, dar oferirea unei rambursări temporare ajută la menținerea clienților satisfăcuți, apoi permite companiei de fonduri mutuale să pretindă că taxele sale nu au crescut la finalizarea rambursării.