Backpricing
Ce este Backpricing?
În domeniul financiar, termenul „backpricing” se referă la practica încheierii unui contract futures asupra mărfurilor fără a specifica inițial prețul la care va fi achiziționată marfa.
În schimb, părțile la un contract futures backpriced vor aștepta până la o dată specificată înainte de a decide asupra unui preț corect la care să cumpere sau să vândă marfa.
Chei de luat masa
- Backpricing-ul este o modalitate de structurare a contractelor futures în care prețul nu este stabilit la începutul acordului.
- În schimb, cumpărătorul și vânzătorul sunt de acord să stabilească un preț mai apropiat de data livrării mărfii subiacente.
- De obicei, prețul este convenit prin referire la o referință subiacentă sau un indice, cum ar fi prețul spot al mărfii.
Înțelegerea Backpricing
De obicei, comercianții folosesc contracte futures pentru a cumpăra mărfuri la un preț cunoscut cu intenția de a vinde contractul futures sau de a livra marfa sa subiacentă la o dată viitoare specificată.
Cu toate acestea, în unele cazuri, un cumpărător ar putea pur și simplu să dorească să se angajeze la achiziționarea unei cantități date de marfă subiacentă, amânând totodată decizia cu privire la ce preț să plătească până la o dată viitoare. În aceste situații, cumpărătorul și vânzătorul vor decide mai întâi cum vor stabili un preț în viitor, cum ar fi acceptând să utilizeze prețul spot predominant pentru marfa la acea dată viitoare. Odată ce această dată este atinsă, cumpărătorul și vânzătorul vor efectua tranzacția la prețul convenit.
Justificarea de bază pentru backpricing este că ajută la asigurarea faptului că prețul plătit pentru marfa va reflecta îndeaproape valoarea sa justă de piață la momentul schimbului. În schimb, în contractele futures tipice este posibil ca prețul plătit pentru o marfă să difere semnificativ de prețul său de piață. Acest lucru face ca contractele futures tradiționale să fie mult mai utile pentru comercianții care doresc să speculeze cu privire la prețurile mărfurilor, deoarece oportunitatea pentru profituri speculative ar fi în mare măsură, dacă nu chiar completă, eliminată prin backpricing.
Exemplu real din lume de backpricing
Să presupunem că sunteți proprietarul unei brutării comerciale care dorește să-și asigure aprovizionarea cu grâu pentru anul viitor. Prioritatea dvs. principală este să vă asigurați că veți putea menține o aprovizionare adecvată cu grâu pentru a vă menține volumele de producție și, pentru a realiza acest lucru, v-ați propus să achiziționați contracte futures care au ca grâu activul lor de bază.
În același timp, ați dori să evitați o situație în care achiziționați contracte futures pentru grâu doar pentru a vedea că prețul spot al grâului scade semnificativ după aceea. În schimb, preferați să vă angajați pur și simplu să cumpărați o anumită cantitate de grâu la datele stabilite și apoi să negociați prețul pentru acele achiziții cu puțin înainte de datele de livrare.
Pentru a fi de acord cu aceste prețuri, vă propuneți să utilizați prețul de piață spot existent existent cu o săptămână înainte de fiecare dată de livrare. În acest fel, atât cumpărătorul, cât și vânzătorul contractului futures pot fi siguri că tranzacționează la sau aproape cel mai bun preț de piață disponibil, eliminând posibilitatea unor profituri speculative semnificative de ambele părți.