Riscul de faliment
Ce este riscul de faliment?
Riscul de faliment sau riscul de insolvență este probabilitatea ca o companie să nu-și poată îndeplini obligațiile de creanță. Este probabilitatea ca o firmă să devină insolvabilă din cauza incapacității sale de a-și întreține datoria. Mulți investitori consideră riscul de faliment al unei firme înainte de a lua decizii de investiții în capitaluri proprii sau obligațiuni. Firmele cu un risc ridicat de faliment pot avea dificultăți în strângerea de capital de la investitori sau creditori.
Agențiile de credit, cum ar fi Moody’s și Standard & Poor’s, încearcă să evalueze riscul de faliment prin producerea de ratinguri de obligațiuni, precum și ratingul emitenților.
Chei de luat masa
- Riscul de faliment se referă la șansa ca o companie să nu poată plăti datoriile, făcând-o insolvabilă; este adesea cauzată de fluxuri de numerar inadecvate sau de costuri excesive.
- Investitorii și analiștii pot măsura solvabilitatea cu rate de lichiditate, cum ar fi rata curentă, care compară activele curente cu pasivele curente.
- Atunci când o companie publică depune faliment, își poate reorganiza, închide operațiunile sau își poate vinde activele și poate folosi veniturile pentru a-și achita datoriile.
Înțelegerea riscului de faliment
O firmă poate eșua financiar din cauza problemelor legate de fluxul de numerar rezultate din vânzări inadecvate și cheltuieli de operare ridicate. Pentru a rezolva problemele fluxului de numerar, firma ar putea crește împrumuturile pe termen scurt. Dacă situația nu se îmbunătățește, firma este expusă riscului de insolvență sau faliment.
În esență, insolvența apare atunci când o firmă nu își poate îndeplini obligațiile financiare contractuale pe măsură ce sunt scadente. Obligațiile ar putea include dobânzi și plăți de capital pentru datorii, plăți pe conturi de plătit și impozite pe venit.
Mai precis, o firmă este insolvabilă din punct de vedere tehnic dacă nu își poate îndeplini obligațiile actuale pe măsură ce acestea sunt scadente, chiar dacă valoarea activelor sale depășește valoarea pasivelor sale. O firmă devine insolvabilă din punct de vedere juridic dacă valoarea activelor sale este mai mică decât valoarea pasivelor sale. O firmă este considerată în cele din urmă falimentată dacă nu este în măsură să-și plătească datoriile și depune o cerere de faliment.
Companiile pot avea diferite grade de insolvență, care se întind de la „insolvabilitate tehnică” la „faliment”.
Cum se determină riscul de faliment
Solvabilitatea este adesea măsurată cu un raport de lichiditate numit raportul curent, care compară activele curente (inclusiv numerarul disponibil și orice active care ar putea fi convertite în numerar în termen de 12 luni, cum ar fi inventarul, creanțele și livrările) și pasivele curente (datorii sunt datorate în următoarele 12 luni, cum ar fi dobânzi și plăți de capital pentru datorii deservite, salarizare și impozite pe salarizare).
Există multe modalități de a interpreta raportul curent. Unii, de exemplu, consideră un raport de curent 2: 1 drept solvent, arătând că activele curente ale firmei sunt de două ori pasive curente. Cu alte cuvinte, activele firmei ar acoperi datoriile sale curente de aproximativ două ori.
De unde știi dacă o companie riscă să falimenteze? Următoarele sunt deseori semne de probleme:
- Derularea numerarului și / sau pierderilor, mai ales dacă acestea reprezintă o tendință
- Demiterea bruscă a auditorului companiei
- Reducerea dividendelor sau eliminarea dividendelor
- Plecarea conducerii superioare
- Vânzări privilegiate, în special tranzacții mari sau frecvente în urma unor știri negative
- Vânzarea unei linii de produse pentru a strânge bani
- Reduce avantajele, cum ar fi beneficiile pentru sănătate sau pensiile
Cum reduc companiile riscul de insolvență
Nicio companie nu devine insolvabilă peste noapte. Dacă se pare că afacerea dvs. se îndreaptă în acea direcție, luați măsuri pentru ao proteja.
- Concentrați-vă asupra fluxului de numerar. Printre alte acțiuni, aceasta poate implica facturarea promptă, recuperarea datoriilor, renegocierea limitelor de credit, renegocierea contractelor cu furnizorii, vânzarea activelor (dacă este necesar) și reducerea cantității de numerar legată în stoc.
- Reduceți cheltuielile de afaceri. Posibilitățile includ reducerea publicității și / sau cercetării și dezvoltării, plata datoriilor mai devreme pentru scăderea dobânzii la datorie, reducerea orelor suplimentare ale personalului, întârzierea achiziționării de echipamente noi sau închiriate.
- Ține-ți creditorii la curent. Discutați despre orice problemă pe care o aveți cu plățile și fiți gata să negociați și să faceți compromisuri.
- Obțineți sfaturi financiare și juridice bune. Consultați contabilul și avocatul companiei, care ar trebui să fie deja familiarizați cu afacerea dvs.
Protecția falimentului
Atunci când o companie publică nu își poate îndeplini obligațiile de creanță și dosarele de protecție în caz de faliment, își poate reorganiza afacerea în încercarea de a deveni profitabilă sau își poate închide operațiunile, își poate vinde activele și poate folosi veniturile pentru a achita datorii (un proces numit lichidare ).
Într-un faliment, proprietatea asupra activelor firmei se transferă de la acționari către deținătorii de obligațiuni. Deoarece deținătorii de obligațiuni au împrumutat banii fermi, aceștia vor fi plătiți înaintea acționarilor, care dețin o acțiune de proprietate.