Basecoin

Ce este Basecoin?

Basecoin a fost o criptomonedă lansată în 2018 al cărei protocol a fost conceput pentru a-și menține prețul stabil. La lansare, valoarea sa a fost legată de dolarul SUA. Basecoin a fost conceput pentru a ajuta investitorii să aibă un stoc de valoare care nu a fost afectat de fluctuațiile sălbatice de preț pe care le experimentează majoritatea criptomonedelor, cum ar fi Bitcoin. După intervenția Comisiei SUA pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC), Basecoin (redenumită Bază) a fost închisă în decembrie 2018.

Chei de luat masa

• Basecoin a fost o criptomonedă în 2018 care pretindea că reduce volatilitatea prețurilor prin legarea monedei la un titlu de bază.
• Conceptul a fost criticat de entuziaștii cripto și economiști, deoarece a înțeles greșit mecanismul de asigurare a valorii unei monede.
• Inventatorul Basecoin a anunțat în decembrie 2018 că Basis, părintele companiei Basecoin, va închide și va restitui banii investitorilor.
• Povestea lui Basecoin este emblematică pentru Crypto Mania care a cuprins investitorii din 2016 până în 2019.

Cum a funcționat Basecoin

Basecoin a fost fondată de Nader Al-Naji și de cei doi foști colegi de clasă din Princeton, Josh Chen și Lawrence Diao. Basecoin și-a etichetat jetoanele ca „stabile”, ceea ce înseamnă că valoarea ar putea fi legată de un alt activ. Aceste tipuri de criptomonede sunt numite stablecoins, care au fost concepute pentru a reduce fluctuațiile ridicate ale prețurilor – numite volatilitate – pe care le experimentează multe criptomonede.

O singură monedă de bază ar putea fi legată de dolarul american (USD), un coș de active sau un indice, cum ar fi Indicele prețurilor de consum (IPC). IPC măsoară creșterea prețurilor pentru un coș de bunuri de consum și este un indicator al creșterii prețurilor – numită inflație – într-o economie. La lansare, a folosit dolarul SUA drept cârlig. Compania a susținut că a ajustat algoritmic aprovizionarea jetoanelor sale pe baza cursului de schimb dintre aceasta și pivot. De exemplu, o bază ar valora întotdeauna un dolar SUA.

Protocolul Basecoin a fost descentralizat, ceea ce a făcut dificilă verificarea modului în care piața și-a apreciat jetoanele. Sistemul a trebuit să se bazeze pe datele furnizate de terți și a ajustat numărul de jetoane pe care le-a emis pe baza modului în care piața le-a apreciat. A făcut acest lucru folosind trei jetoane diferite:

• Basecoin
• Obligațiuni de bază
• Acțiuni de bază

Acțiunile de bază au fost deținute de investitori care au cumpărat în Basecoin din timp, dar nu au fost la fel ca acțiunile. Obligațiunile de bază nu au fost aceleași ca un instrument tipic de obligațiuni sau datorii, ci au fost similare cu opțiunile și contractele futures, care sunt instrumente derivate, deoarece își derivă valoarea dintr-un activ suport.

Dacă valoarea unui jeton ar fi mai mare decât un dolar, Basecoin ar elibera mai multe jetoane deținătorilor de acțiuni de bază. Nu le-a lansat direct pe piața deschisă și a permis în schimb deținătorilor de acțiuni de bază să vândă jetoanele. Această abordare giratorie trebuia să crească oferta globală până când valoarea unei Basecoin revine la paritate cu USD.

Dacă valoarea unui jeton este mai mică decât un dolar, Basecoin va elibera Obligațiuni de bază, care ar putea fi convertite în Basecoin după ce Basecoin a atins paritatea cu activul său de bază. Această conversie a fost efectuată pe baza principiului primul venit, primul servit, ceea ce înseamnă că investitorii timpurii au putut teoretic să încaseze bani înainte de cei mai târziu.

Alte picioare

Basecoin nu este prima companie care pretinde că are o monedă stabilă, deoarece Bitshares a încercat acest lucru cu BitUSD în 2014. Această afacere nu a avut succes. Băncile centrale din țările dezvoltate au abandonat unul dintre cele mai faimoase monede monetare, standardul auriu, deoarece nu mai erau capabile să mențină monedele. Acest lucru s-a întâmplat deoarece a existat o nepotrivire între ceea ce piața a crezut că valorează monedele fixate și ceea ce au spus băncile centrale că merită. Compensarea acestei diferențe a fost consumată prin rezervele care au dus la abandonarea acesteia la nivel global în anii ’70.

Îngrijorări legate de Basecoin

Afirmația lui Basecoin conform căreia această abordare în trei direcții de gestionare a valorii simbolurilor este similară cu modul în care funcționează băncile centrale a fost întâmpinată cu scepticism.

Economiști precum John Cochrane, scriitorul blogului Grumpy Economist, au evidențiat defectele din teoria economică din spatele Basecoin.În unele cazuri, cartea albă care subliniază modul în care funcționează Basecoin a confundat politica fiscală  cu  politica monetară, subliniind cât de puțin știau tehnologii noilor bani despre teoria banilor în 2018.

Potrivit luiCochrane, băncile centrale gestionează de obicei aprovizionarea cu bani prin cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare. Dacă o bancă centrală dorește să crească cantitatea de bani în circulație, cumpără titluri de la bănci și alte instituții financiare. Nu își creează propriile valori mobiliare.

Pe de altă parte, Basecoin a creat o situație în care scăderea prețului Basecoin a fost garantată de obligațiunile de bază care nu aveau nicio valoare, deoarece erau menite să fie la fel de lichide ca acțiunile de bază și moneda în sine. Cochrane spune: „Cumpărătorii de la Basecoin vor învăța în curând lecția că obligațiunile nu pot plăti dobânzi mai mari decât banii pe o piață lichidă și că pretențiile la viitorul senioraj nu pot înapoia banii în fața monedelor competitive.”

După cum a spus Chochrane, „Este interesant pentru mine cum se pare că comunitatea criptomonedelor reînvăță dureros lecții vechi de secole în economia monetară”. Deși Basecoin a încercat să rezolve problema volatilității criptografice prin legarea monedei de un activ, mecanismul care susține cârligul a fost pur auto-referențial (în loc să aibă o adevărată relație unu-la-unu între moneda digitală și rezervele valutare).

Cum diferă Basecoin de Tether (USDT)

Tether (USDT) este o stablecoin colateralizată, ceea ce înseamnă că este susținută de o monedă fiat, cum ar fi dolarul SUA. Tether deține dolari – numite rezerve – ca garanție pentru a sprijini moneda. Rezervele sunt deținute la o instituție financiară independentă. Valoarea Tether este de aproximativ un dolar, deoarece este legată de dolar.

În schimb, Basecoin nu avea rezerve de monedă fiduciară care să o susțină, dar, în schimb, a promis să își mărească sau să scadă oferta valutară pentru a se potrivi fluctuațiilor cursului de schimb al dolarului cu Basecoin.

Reglementare de către SEC și închidere de bază

Basecoin și-a schimbat numele în Bază în 2018. A fost una dintre cele mai bine finanțate monede din acel an, dar acea notorietate a atras controlul autorităților de reglementare guvernamentale, inclusiv al Comisiei de valori mobiliare și valori mobiliare (SEC), într-un moment în care oferta inițială de monede (ICO) ) mania făcuse și pierduse averi în întreaga lume.

Nader Al-Naji, CEO al Basis, a scris o scrisoare la 13 decembrie 2018, prin care anunța că Basis își va restitui investitorii banii și că Basecoin va înceta să existe.În scrisoare, Al-Naji spune că cerințele SEC de a „restricționa transferurile la obligațiunile și acțiunile de jetoane” (de exemplu, persoanele din afara SUA nu le-ar putea deține) și de a crea o listă albă centralizată care a făcut ca mecanismul Basecoin să fie nesustenabil.