Puncte de bază (BPS)
Ce sunt punctele de bază (BPS)?
Punctele de bază (BPS) se referă la o unitate comună de măsură pentru ratele dobânzii și alte procente din finanțe. Un punct de bază este egal cu 1/100 din 1% sau 0,01% sau 0,0001 și este utilizat pentru a indica modificarea procentuală a unui instrument financiar. Relația dintre modificările procentuale și punctele de bază poate fi rezumată după cum urmează: 1% schimbare = 100 puncte de bază și 0,01% = 1 punct de bază. Punctele de bază sunt de obicei exprimate în abrevierile „bp”, „bps” sau „bips”.
Chei de luat masa
- Punctul de bază se referă la o unitate comună de măsură pentru ratele dobânzii și alte procente din finanțe.
- „Baza” din punctul de bază provine din mutarea de bază între două procente sau diferența dintre două rate ale dobânzii.
- Deoarece modificările înregistrate sunt de obicei înguste și deoarece modificările mici pot avea rezultate excesive, „baza” este o fracțiune de procent.
- Punctul de bază este utilizat în mod obișnuit pentru calcularea modificărilor ratelor dobânzii, a indicilor de capitaluri proprii și a randamentelor titlului de venit fix.
- Punctele de bază sunt, de asemenea, utilizate atunci când se referă la costul fondurilor mutuale și al fondurilor tranzacționate la bursă.
Înțelegerea punctelor de bază (BPS)
„Baza” din punctul de bază provine din mutarea de bază între două procente sau diferența dintre două rate ale dobânzii. Deoarece modificările înregistrate sunt de obicei înguste și pentru că modificările mici pot avea rezultate excesive, „baza” este o fracțiune de procent.
Punctul de bază este utilizat în mod obișnuit pentru calcularea modificărilor ratelor dobânzii, a indicilor de capitaluri proprii și a randamentului unui titlu cu venit fix. Este obișnuit ca obligațiunile și împrumuturile să fie cotate în termeni punct de bază. De exemplu, s-ar putea spune că rata dobânzii oferită de banca dvs. este cu 50 de puncte de bază mai mare decât rata interbancară oferită de Londra (LIBOR). Se spune că o obligațiune a cărei randament crește de la 5% la 5,5% crește cu 50 de puncte de bază sau se spune că ratele dobânzilor care au crescut cu 1% au crescut cu 100 de puncte de bază. Dacă Consiliul Rezervei Federale crește rata dobânzii țintă cu 25 de puncte de bază, înseamnă că ratele au crescut cu 0,25% puncte procentuale. Dacă ratele ar fi la 2,50%, iar Fed le-a crescut cu 0,25% sau 25 de puncte de bază, noua rată a dobânzii ar fi de 2,75%.
Utilizarea punctelor de bază în conversație în loc să vorbiți în procente clarifică instant dacă „creșterea de 10%” a unui instrument financiar la un preț de 10% înseamnă că acum este de 11% [0,10 x (1 + 0,10) = 11%] sau 20% [ 10% + 10% = 20%].
Prin utilizarea punctelor de bază în conversație, comercianții și analiștii elimină o parte din ambiguitatea care poate apărea atunci când vorbim despre lucruri în mișcări procentuale. De exemplu, dacă un instrument financiar este evaluat la o rată a dobânzii de 10% și rata are o creștere de 10%, ar putea însemna că este acum 0,10 x (1 + 0,10) = 11% sau ar putea însemna și 10% + 10% = 20%. Intenția declarației nu este clară. Folosirea punctelor de bază, în acest caz, face ca semnificația să fie evidentă: dacă instrumentul are o rată a dobânzii de 10% și are o creștere de 100 bp, acum este de 11%. Rezultatul de 20% ar apărea dacă ar exista în schimb o mișcare de 1.000 bps.
Valoarea prețului unui punct de bază
Valoarea prețului unui punct de bază (PVBP) este o măsură a valorii absolute a modificării prețului unei obligațiuni pentru o modificare a randamentului cu un punct de bază. Este un alt mod de a măsura riscul ratei dobânzii, similar cu durata, care măsoară variația procentuală a prețului obligațiunilor, având în vedere o modificare a ratelor de 1%.
PVBP este doar un caz special de durată a dolarului. În loc să utilizeze o modificare de 100 de puncte de bază, valoarea prețului unui punct de bază folosește pur și simplu o modificare de 1 punct de bază. Nu contează dacă există o creștere sau o scădere a ratelor, deoarece o mișcare atât de mică a ratelor va fi aproximativ aceeași în ambele direcții. Acest lucru poate fi denumit și DV01 sau schimbarea valorii în dolari pentru o mișcare de 1 punct de bază.
BPS și investiții
Punctele de bază sunt, de asemenea, utilizate atunci când se referă la costul fondurilor mutuale și al fondurilor tranzacționate la bursă (ETF). Un fond mutual cu un raport anual de cheltuieli de gestionare (MER) de 0,15% va fi cotat ca având 15 bps. Atunci când fondurile sunt comparate, punctele de bază sunt utilizate pentru a oferi o înțelegere mai clară a diferenței dintre costul fondurilor de investiții. De exemplu, un analist poate afirma că un fond cu 0,35% în cheltuieli este cu 10 puncte de bază mai mic decât altul cu o cheltuială anuală de 0,45%.
Deoarece ratele dobânzii nu se aplică capitalurilor proprii, punctele de bază sunt mai puțin utilizate ca terminologie pentru cotările de preț pe piața bursieră. (Pentru lecturi similare, consultați „ Calculul valorii punctelor de bază în Excel ”)
întrebări frecvente
Ce este un punct de bază?
„Punct de bază” este pur și simplu un termen folosit în finanțe pentru a se referi la o creștere de 0,01%. Cu alte cuvinte, expresiile „punct de bază”, „1/100 din 1%”, „0,01%” și „0,0001” au toate același sens. De exemplu, 5 puncte de bază ar însemna 0,05%. La fel, dacă o rată a dobânzii ar crește de la 5,00% la 5,25%, aceasta ar reprezenta o mișcare ascendentă de 25 de puncte de bază.
De ce să folosiți punctele de bază față de procente?
Motivul pentru care comercianții folosesc termenul de bază este că poate fi mai convenabil decât să se refere la procent și poate, de asemenea, să evite ambiguitatea. Acest lucru poate ajuta la accelerarea comunicărilor și la evitarea greșelilor de tranzacționare. Deoarece valoarea instrumentelor financiare este adesea extrem de sensibilă la modificări chiar mici ale ratelor dobânzii subiacente, asigurarea clarității poate fi foarte importantă pentru comercianți.
De unde vine termenul punct de bază?
Originile termenului punct de bază provin de la termenul „bază”, care se referă la diferența (sau „spread”) între două rate ale dobânzii. Deseori, comercianții se vor referi la punctele de bază atunci când descriu modificarea unui instrument față de altul, cum ar fi atunci când compară randamentul unei obligațiuni corporative cu rata dobânzii oferită pentru titlurile de stat. Punctele de bază sunt, de asemenea, utilizate în mod obișnuit la compararea raporturilor de cheltuieli de gestionare (MER) ale produselor de investiții concurente.