Bear Stearns

Ce a fost Bear Stearns?

Bear Stearns a fost o bancă globală de investiții situată în New York, care s-a prăbușit în timpul crizei  ipotecii subprime din 2008.

Chei de luat masa

• Bear Stearns a fost o bancă de investiții și o companie financiară globală din New York, fondată în 1923 și prăbușită în timpul crizei financiare din 2008.
• Expunerea la obligații de creanță garantate și active toxice deținute în fondurile sale de acoperire emblematice care au fost achiziționate cu un grad ridicat de efect de levier au dus la dispariția sa.
• Activele companiei au fost în cele din urmă cedate către JP Morgan Chase pentru bănuți pe dolar.

Înțelegerea lui Bear Stearns

Compania Bear Strearns a fost fondată în 1923 și a supraviețuit crizei bursiere din 1929, devenind o bancă de investiții globală cu sucursale în întreaga lume. Gestionarea competentă și asumarea riscurilor au făcut ca Bear Stearns să continue să crească odată cu economia globală. A fost una dintre numeroasele firme care a îmbrățișat  securitizarea datoriei de către Lewis Ranieri pentru a crea noi produse financiare.

La începutul anilor 2000, Bear Stearns era printre cele mai mari bănci de investiții din lume și un membru foarte respectat al panteonului băncilor de investiții din Wall Street. În ciuda faptului că a supraviețuit și apoi a înflorit după Marea Depresiune, Bear Stearns a fost un jucător în colapsul ipotecii și Marea Recesiune care a urmat.

Bear Stearns a operat o gamă largă de servicii financiare. În cadrul acestui mix au fost fonduri speculative care au folosit un efect de levier sporit pentru a profita de  obligațiile de creanță garantate (CDO)  și de pe alte piețe ale datoriilor securitizate. În aprilie 2007, fondul a scăzut din piața imobiliară, iar banca de investiții a început repede să-și dea seama că riscul real al acestor strategii de fonduri speculative era mult mai mare decât se credea inițial.

Prăbușirea pieței imobiliare a surprins întregul sistem financiar prin surprindere, întrucât o mare parte a sistemului se baza pe o bază solidă a pieței imobiliare care stă la baza unei piețe solide a instrumentelor derivate. Fondurile Bear Stearns au folosit tehnici pentru a crește în continuare pârghia acestor presupuse fundamentale ale pieței, doar pentru a afla că riscul de dezavantaj al instrumentelor cu care se ocupa nu a fost limitat în acest caz extrem de colaps al pieței.

Fondul de hedging Bear Stearns se prăbușește

Cele Fondurile speculative cu ajutorul acestor strategii a înregistrat pierderi masive pe care le -a cerut să fie salvat pe plan intern, costa compania de mai multe miliarde de avans și pierderi apoi suplimentare de miliarde de dolari în deprecieri de active pe tot parcursul anului. Aceasta a fost o veste proastă pentru Bear Stearns, dar compania a avut o plafon de piață de 20 miliarde de dolari, astfel încât pierderile au fost considerate nefericite, dar gestionabile.

Această frământare a înregistrat prima pierdere trimestrială din ultimii 80 de ani pentru Bear Stearns. Rapid, firmele de rating s-au îngrămădit și au continuat să retrogradeze titlurile garantate ipotecar de Bear Stearns și alte participații. Acest lucru a lăsat firma cu active nelichide pe o piață descendentă. Compania a rămas fără fonduri și, în martie 2008, a mers la Rezerva Federală pentru o garanție de credit prin intermediul facilității de împrumut pe termen. Un alt downgrade a lovit firma și a început o cursă bancară. Până pe 13 martie, Bear Stearns era rupt. Stocul său a scăzut.

JPMorgan Chase cumpără activele lui Bear Stearns

Activele Bear Stearns au fost vândute într-o vânzare de incendiu către JPMorgan Chase la o fracțiune din capitalizarea sa de piață anterioară . Fed a împrumutat JPMorgan Chase banii pentru a face achiziția și ulterior a costat companiei câteva miliarde să închidă tranzacțiile care nu au reușit și să soluționeze litigiile împotriva Bear Stearns. Motivul pentru care Bear Stearns a fost vândut atât de ieftin este că, la vremea respectivă, nimeni nu știa ce bănci dețineau active toxice sau cât de mare ar fi fost aceste produse sintetice aparent inofensive într-un bilanț.

Nelichiditatea cu care s-a confruntat Bear Stearns datorită expunerii sale la datorii securitizate a expus și probleme la alte bănci de investiții. Multe dintre cele mai mari bănci au fost puternic expuse acestui tip de investiții, inclusiv Lehman Brothers și Merrill Lynch. În cele din urmă, prăbușirea lui Bear Stearns și vânzarea acestuia către JP Morgan Chase a fost începutul sângerării în sectorul bancar de investiții, nu sfârșitul.