Cea mai bună execuție
Care este cea mai bună executare?
Cea mai bună executare este un mandat legal care impune brokerilor să ofere clienților lor cea mai avantajoasă executare a comenzilor, având în vedere mediul de piață predominant. Cea mai bună executare cuprinde mai multe caracteristici cheie pe care brokerii trebuie să le examineze, să le urmărească și să le documenteze atunci când aleg cum să direcționeze capitalul propriu, o opțiune sau un ordin de obligațiuni pentru executare.
Chei de luat masa
- Cea mai bună executare spune că brokerii obțin clienții lor cea mai avantajoasă executare a comenzii.
- Cea mai bună execuție este o lege care impune brokerilor să plaseze interesul clienților pe primul loc – deasupra stimulentelor, cum ar fi dolarii slabi, oferite de entitățile de rutare comercială.
- Factorii cheie luați în considerare de brokeri la executarea comenzilor clienților includ oportunitatea la un preț mai bun decât cel cotat, viteza de execuție și probabilitatea executării tranzacțiilor.
Cum funcționează cea mai bună executare
Cea mai bună execuție nu este doar o orientare etică; este și legea. În esență, este o lege adoptată pentru a se asigura că brokerii plasează pe primul loc interesele clienților lor. Brokerii au opțiuni cu privire la direcționarea tranzacțiilor pentru executare. Uneori, entitățile care execută tranzacții pot oferi stimulente brokerilor pentru a-și folosi serviciile. Aceste stimulente pot apărea în mai multe forme, cum ar fi dolarul ușor.
Cele mai bune legi de executare permit Comisiei de securitate și schimb (SEC) să se asigure că interesele clienților nu sunt compromise în numele brokerilor care acceptă aceste stimulente. Pentru a respecta această măsură, brokerii trebuie să raporteze trimestrial SEC cu privire la modul în care sunt direcționate comenzile clienților. Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA) efectuează, de asemenea, examene de rutină în cazul în care sunt auditate cele mai bune practici de execuție firmelor de brokeraj.
SEC solicită brokerilor să ofere rapoarte trimestriale despre direcționarea comenzilor clienților, precum și rapoarte lunare privind calitatea execuției.
consideratii speciale
Pentru un broker, cea mai bună execuție se bazează pe examinarea multor factori, inclusiv prețul, taxele și scurgerea de informații. În special, cu prețul, brokerul trebuie să stabilească că este cel mai bun din toate sursele de lichid.
De asemenea, în ceea ce privește comisioanele, brokerul trebuie să decidă dacă sursa este relativ ieftină de utilizat. Apoi, există scurgeri de informații, unde trebuie să se stabilească dacă informațiile vor fi scurgeri pentru a afecta costul executării pozițiilor.
Cerințe pentru cea mai bună executare
Factorii cheie luați în considerare de brokeri la executarea comenzilor clienților includ oportunitatea la un preț mai bun decât cel cotat, viteza de execuție și probabilitatea executării tranzacțiilor. Cea mai bună execuție nu se referă doar la obținerea prețului de piață, ci trebuie să ia în considerare alți factori, cum ar fi timpul de decontare și mărimea tranzacției.
Brokerii evaluează toate comenzile pe care le primesc de la toți clienții lor. Cu toate acestea, investitorii își pot direcționa propriile tranzacții. Investitorii pot spune brokerilor ce schimb sau producător de piață să utilizeze atunci când își execută tranzacția. Cu toate acestea, acest serviciu poate veni cu o taxă suplimentară. Și când vine vorba de execuție, investitorii au opțiunea de a solicita politicilor de practici de rutare de la brokerul lor.
Pentru Europa, au existat cele mai bune reglementări de execuție introduse în 2018, denumită Directiva privind piețele în instrumente financiare (MiFID) II. Aceste reglementări au contribuit la creșterea reglementărilor inițiale MiFID care au fost puse în aplicare în 2007. Această nouă reglementare prevedea că brokerii trebuie să ia „măsuri suficiente” pentru a asigura executarea favorabilă pentru clienți, comparativ cu „măsurile rezonabile”.