Stoc preferat de cec gol
Ce este stocul preferat de cec gol?
Acțiunile preferate cu cec gol sunt o metodă utilizată de companii pentru a simplifica procesul de creare a unor noi clase de acțiuni preferențiale și pentru a strânge fonduri suplimentare de la investitori sofisticați fără a obține aprobarea separată a acționarilor. De fapt, acționarii unei companii aprobă în prealabil noua clasă care urmează să fie emisă la un moment dat în viitor, iar apoi consiliul de administrație al companiei (BoD) are o largă discreție cu privire la momentul și modul de emitere a acestora.
Acest tip de stoc poate fi creat și de o companie publică ca apărare de preluare în cazul unei oferte ostile pentru companie.
Chei de luat masa
- Acțiunile preferate cu cec gol se referă la acțiunile unei clase de acțiuni preferențiale ale unei firme autorizate de consiliul său de administrație, dar fără alte acțiuni ale acționarilor.
- Aprobarea acționarilor este necesară inițial pentru a autoriza o clasă de cecuri necompletate, dar ulterior consiliul de administrație are o largă discreție de a stabili termenii problemei.
- Acțiunilor preferențiale li s-ar putea acorda drepturi speciale de vot sau pot fi convertite în acțiuni obișnuite, ceea ce este util într-o apărare ostilă a ofertei de preluare.
- O modificare pentru autorizarea sau creșterea cecului gol preferat ar necesita aprobarea acționarilor.
Înțelegerea stocului preferat de verificare necompletată
Este necesar un proces de reglementare pentru emiterea de noi acțiuni de către o companie, în special o nouă clasă de acțiuni. Pentru a emite acțiuni preferențiale cu cec necompletat, o companie trebuie să își modifice actul constitutiv pentru a crea o nouă clasă de acțiuni neemise de acțiuni preferențiale ale căror termeni și condiții pot fi stabilite în mod expres de consiliul de administrație al companiei.
Dacă o companie dorește să emită acțiuni preferențiale de cec în alb, trebuie să includă în actul constitutiv numărul maxim de acțiuni ale acțiunilor preferențiale care vor fi autorizate și emise. Consiliul de administrație trebuie, de asemenea, să primească autoritatea directă pentru a decide asupra drepturilor de vot, preferințelor și restricțiilor asupra acestor acțiuni.
Acțiunile preferate cu cec gol pot fi structurate pentru a acorda mai multă putere de vot deținătorilor acțiunilor menționate. De exemplu, ar putea primi „super-putere de vot” în cazul în care se acordă mai mult de un vot pe acțiune. Aceasta poate fi de la două voturi până la 1.000 de voturi pe acțiune de acțiune preferată.
O astfel de acțiune ar conferi unui bloc de acționari o putere de vot mai mare în deciziile companiei, cum ar fi să decidă dacă să respingă sau nu o ofertă ostilă de proprietate. Acest lucru le-ar oferi, de asemenea, capacitatea de a exercita mai mult efect de levier decât alți acționari. Acțiunilor preferate cu cec gol li se pot acorda, de asemenea, anumite drepturi de control, precum și drepturi de conversie care ar face mai dificilă achiziția companiei de către un ofertant ostil.
Alte motive pentru a emite un stoc de cec gol
Există și alte motive pentru care o companie ar putea emite acest tip de stoc. Ar putea fi oferit ca o modalitate de a aduce mai mult capital în companie, precum și ca un stimulent pentru a atrage investitori cheie sau pentru a fi acordat potențialilor angajați sau directorilor existenți care sunt esențiali pentru companie.
Acțiunile în sine pot fi împărțite în mai multe serii de acțiuni preferențiale care pot veni fiecare cu termeni diferiți. De exemplu, o serie de astfel de acțiuni poate avea puteri de vot suplimentare, în timp ce o altă serie vine cu drepturi speciale de conversie care ar fi invocate în cazul unei oferte ostile.
Când se emite cecul gol, acțiunile preferate, drepturile, puterile de vot și alte detalii privind acțiunile vor fi detaliate într-o modificare a actului constitutiv al companiei.
O companie poate folosi, de asemenea, stocul preferat de cec în gol ca pastilă otrăvitoare pentru a evita o preluare ostilă.