Contract de achiziție de obligațiuni
Ce este un contract de cumpărare de obligațiuni?
Un contract de cumpărare de obligațiuni (BPA) este un document obligatoriu juridic între un emitent de obligațiuni și un subscriitor care stabilește condițiile unei vânzări de obligațiuni. Condițiile unui contract de cumpărare a obligațiunilor vor include condiții de vânzare, printre altele, cum ar fi prețul de vânzare, rata dobânzii obligațiunilor, scadența obligațiunilor, dispozițiile de răscumpărare a obligațiunilor, dispozițiile privind fondul de scădere și condițiile în care acordul poate fi anulat.
Chei de luat masa
- Acordurile de cumpărare a obligațiunilor includ condiții care trebuie îndeplinite înainte ca un subscriitor să cumpere obligațiunile și condițiile în care subscriitorul se poate retrage.
- Termenii stabiliți într-un contract de cumpărare de obligațiuni pot include prețul, rata dobânzii, data scadenței, orice dispoziții de răscumpărare și orice alte dispoziții anulabile.
- De obicei, emitentul trebuie să notifice subscriitorului orice modificare a stării sale financiare, iar acordurile vor limita activele care sunt utilizate ca garanție.
- BPA-urile sunt de obicei titluri de plasament private sau vehicule de investiții emise de companii mai mici.
Înțelegerea unui contract de achiziție de obligațiuni
Un contract de cumpărare a obligațiunilor (BPA) este un contract care prevede anumite clauze care sunt executate la data la care se evaluează noua emisiune de obligațiuni. Termenii și condițiile unui BPA includ:
- Condițiile obligațiunilor.
- Condiții care trebuie îndeplinite înainte de cumpărarea obligațiunilor de către subscriitor.
- Data de executare și livrare și locul obligațiunilor.
- Condițiile în care subscriitorul se poate retrage din contract fără penalități.
- Prețul de cumpărare și rata dobânzii obligațiunilor.
- Cheltuieli care urmează să fie plătite de diferite părți.
- Anumite cerințe SEC care trebuie respectate de toate părțile.
Un acord de cumpărare de obligațiuni are multe condiții. De exemplu, ar putea impune ca emitentul să nu își asume nicio altă datorie garantată de aceleași active care să garanteze obligațiunile pe care asigurătorul le vinde și ar putea prevedea ca emitentul să notifice subscriitorului orice modificare adversă a poziției financiare a emitentului.. Acordul de cumpărare a obligațiunilor garantează, de asemenea, că emitentul este cine spune că este, că este autorizat să emită obligațiuni, că nu face obiectul unui proces și că situațiile sale financiare sunt corecte.
Obligațiunile – odată plătite de către subscriitor – vor fi executate, autorizate, emise și livrate în mod corespunzător de către emitent subscriitorului. După ce emitentul livrează obligațiunile către subscriitor, subscriitorul va introduce obligațiunile pe piață la prețul și randamentul stabilite în contractul de cumpărare a obligațiunilor, iar investitorii vor achiziționa obligațiunile de la subscriitor. Asiguratorul încasează veniturile din această vânzare și câștigă un profit pe baza diferenței dintre prețul la care a achiziționat obligațiunile de la emitent și prețul la care vinde obligațiunile investitorilor cu venituri fixe.
Un contract de cumpărare a obligațiunilor este un document care stipulează condițiile unei vânzări între emitentul obligațiunii și subscriitorul obligațiunilor.
Contract de achiziție de obligațiuni vs. contract de obligațiuni
Un BPA este similar cu un contract de obligațiuni (sau un contract de încredere), deoarece ambele sunt contracte stabilite între un emitent și o entitate în condițiile unei obligațiuni. În timp ce un BPA este un acord între emitent și subscriitorul noii emisiuni, contractul este un contract între emitent și administratorul care reprezintă interesele investitorilor de obligațiuni.
Condițiile obligațiunii evidențiate în contractul de obligațiuni includ data scadenței obligațiunii, valoarea nominală, programul de plată a dobânzilor și scopul emisiunii de obligațiuni. De exemplu, un contract de încredere poate indica dacă o problemă este apelabilă. Dacă emitentul poate „apela” obligațiunea, contractul va include protecția apelului pentru deținătorul obligațiunii, care este perioada în care emitentul nu poate răscumpăra obligațiunile de pe piață. Securities and Exchange Commission (SEC) impune ca toate emisiunile de obligațiuni, cu excepția problemelor municipale, au indentures de obligațiuni.
Acordurile de cumpărare a obligațiunilor reprezintă de obicei valori mobiliare plasate privat sau vehicule de investiții emise de companii mai mici. Aceste valori mobiliare nu sunt de vânzare către publicul larg, ci sunt vândute direct subscriitorilor. Mai mult, acordurile de obligațiuni pot fi eligibile pentru scutirea de la cerințele de înregistrare SEC.