Broker-Dealer
Ce este un broker-dealer?
Un broker-dealer (BD) este o persoană sau firmă care se ocupă de cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare în contul propriu sau în numele clienților săi. Termenul de broker-dealer este utilizat în limbajul de reglementare a valorilor mobiliare din SUA pentru a descrie brokerajele de acțiuni, deoarece majoritatea acționează atât ca agenți, cât și ca principali.
Un brokeraj acționează ca un broker (sau agent ), atunci când execută ordine în numele clienților săi, în timp ce acționează ca un distribuitor, sau principal atunci când tranzacționează în cont propriu.
Chei de luat masa
- Un broker-dealer este o entitate financiară care se angajează să tranzacționeze valori mobiliare în numele clienților, dar care poate tranzacționa și pentru sine.
- Un broker-dealer acționează ca un broker sau agent atunci când execută comenzi în numele clienților săi și ca dealer sau principal atunci când tranzacționează pentru propriul cont.
- Există mii de brokeri-dealeri care cuprind două mari categorii: o filieră, care își vinde propriile produse, sau un broker-dealer independent, care vinde produse din surse externe
Înțelegerea a ceea ce este un broker-dealer
Broker-dealerii îndeplinesc mai multe funcții importante în industria financiară. Acestea includ furnizarea de consiliere în materie de investiții clienților, furnizarea de lichidități prin activități de realizare a pieței, facilitarea activităților de tranzacționare, publicarea cercetărilor de investiții și strângerea de capital pentru companii. Broker-dealerii variază de la dimensiuni de la mici buticuri independente la mari filiale ale unor bănci comerciale și de investiții gigantice.
Există două tipuri de brokeri-dealeri:
- o casă de sârmă sau o firmă care își vinde propriile produse clienților; și
- un broker-dealer independent sau o firmă care vinde produse din surse externe.
Există peste 3.700 de brokeri-dealeri din care să aleagă, potrivit Autorității de reglementare a industriei financiare ( FINRA ). O privire asupra primilor 15 brokeri-dealeri pe baza activelor administrate (AUM) din iunie 2020, arată că cele mai mari trei sunt următoarele:
- Fidelity Investments, cu 5,4 trilioane de dolari SUA
- Charles Schwab, cu 2,7 trilioane de dolari SUA
- TD Ameritrade: 1,3 trilioane USD AUM
Cum funcționează un broker-dealer
Prin definiție, broker-dealerii sunt cumpărători și vânzători de valori mobiliare și sunt, de asemenea, distribuitori de alte firmei de brokeraj, inițind tranzacții în contul propriu al firmei. În calitate de brokeri, aceștia gestionează tranzacțiile, cumpărând și vândând valori mobiliare în numele clienților lor.
În rolurile lor duble, îndeplinesc câteva funcții vitale; facilitează fluxul liber al valorilor mobiliare pe piața deschisă și cumpără sau vând titluri de valoare în propriile conturi pentru a se asigura că există o piață a acestor valori mobiliare pentru clienții lor. În acest sens, broker-dealerii sunt esențiali și sunt, de asemenea, bine compensați, câștigând o taxă pe ambele sau pe ambele părți ale unei tranzacții cu valori mobiliare.
consideratii speciale
subscrierea ofertelor de valori mobiliare. Când un broker-dealer acționează ca agent al societății emitente, fie ca subscriitor principal al ofertei de acțiuni sau obligațiuni, fie ca membru al sindicatului de subscriere, aceștia încheie un acord contractual, acționând pe baza unui „angajament ferm” cu emitentul care îi obligă să distribuie o anumită sumă din valorile mobiliare oferite publicului în schimbul unei taxe de subscriere.
De asemenea, aceștia pot achiziționa o parte din oferta de valori mobiliare pentru propriile conturi și li se poate cere să o facă dacă nu sunt în măsură să vândă toate valorile mobiliare.
Odată ce procesul de subscriere este finalizat și valorile mobiliare sunt emise, brokerii-dealeri devin apoi distribuitori, iar clienții lor sunt de obicei ținta eforturilor lor de distribuție. În acest efort, consilierii financiari ai firmelor acționează apoi ca brokeri pentru a-și solicita clienții și pentru a recomanda cumpărarea garanției pentru conturile lor. În acest sens, broker-dealerii facilitează interesele emitentului, ele însele (în colectarea unei taxe de distribuție) și ale clienților lor, deși singura lor obligație contractuală este față de emitent.