Cuva de retentie
Ce este un Bund?
Un bund este un instrument de datorie suveran emis de guvernul federal al Germaniei pentru finanțarea cheltuielilor de ieșire. Bund în limba germană este abrevierea Bundesanleihe („obligațiune federală”); pachetele sunt considerate pe scară largă ca echivalentul german al obligațiunilor Trezoreriei SUA ( obligațiuni T).
Chei de luat masa
- Bund-urile sunt titluri de creanță emise de guvernul german pentru a genera venituri cu care să finanțeze cheltuielile.
- Acestea sunt acceptate de Banca Centrală Europeană (BCE) ca garanție pentru operațiunile de credit.
- Bund-urile sunt licitate cu scadențe inițiale de șapte, 10, 15 și 30 de ani
- Bund-urile pot fi eliminate, ceea ce înseamnă că plățile cu cupoane și rambursările de capital pot fi vândute separat.
Înțelegerea Bund-urilor germane
Guvernul federal german emite un pachet pentru finanțarea cheltuielilor de ieșire, la fel ca SUA atunci când emite obligațiuni T. În esență, acestea reprezintă împrumuturi către guvernul federal german care sunt scoase la licitație pe piața primară și tranzacționate pe piața secundară.
Bundurile plătesc de obicei dobânzi și principal o dată pe an și reprezintă o sursă importantă de finanțare pentru guvernul german. Ele pot fi, de asemenea, eliminate, în cazul în care plățile cuponului lor sunt separate de rambursările lor principale și tranzacționate individual.
Până în al doilea trimestru al anului 2020, pachetele au fost scoase la licitație doar cu scadențe inițiale de 10 și 30 de ani, majoritatea dintre acestea încadrându-se în ultimul grup. Toate acestea s-au schimbat în mai 2020, când au fost emise pentru prima dată pachete de șapte și 15 ani.
Caracteristici Bund
Bund-urile sunt obligațiuni nominale cu scadențe fixe și rate fixe ale dobânzii. La fel ca toate instrumentele de datorii guvernamentale germane, acestea sunt emise prin depunerea unei cereri în registrul datoriilor publice, spre deosebire de producerea de certificate pe hârtie.
O emisiune tipică de bund va indica volumul de emisie, data scadenței, rata cuponului, termenele de plătit și standardul de calcul al dobânzii utilizat. Cea mai mică denumire a unui pachet este de 0,01 EUR, iar răscumpărarea acestuia de către guvernul german se poate face la valoarea nominală.
Semnificația Bund-urilor
Bund-urile sunt titluri de creanță foarte lichide, care sunt eligibile pentru a fi utilizate ca rezerve de asigurare pentru trusturi. Acceptate de Banca Centrală Europeană (BCE) ca garanție pentru operațiunile de credit, pachetele sunt licitate pe piața primară la volume mai mari de 1 miliard EUR.
Guvernul german urmărește de obicei noile probleme cu volume mai mari, producând mai multe creșteri, până la aproximativ 15 miliarde EUR. Acest lucru ajută la menținerea unui nivel ridicat al volumului de tranzacționare.
Bund-urile reprezintă aproximativ 50% din datoria restantă a guvernului german, subliniind importanța lor în finanțarea guvernului. Prin emiterea de pachete și alte titluri pe termen lung, autoritățile germane obțin o sursă mai stabilă de finanțare, reducând astfel necesitatea de a prelua frecvent datoria.
Odată ce a fost un produs de nișă, pachetele au devenit relativ generale în urma crizei datoriilor suverane europene din 2009.
Bund Stripping
Opțiuni de investiții suplimentare au devenit disponibile odată cu introducerea stri stri -ului în 1997. Acest lucru a dus la separarea și tranzacționarea cupoanelor de dobândă de dobândă în mod independent, cu suma minimă de 50.000 EUR și o valoare nominală minimă de 0.01 EUR.
Dezactivarea poate fi făcută de o instituție de credit sau de agenția germană de finanțe – dacă acestea dețin custodia contului bund. Benzile de cupoane sunt de obicei combinate pe baza profilurilor de scadență și sunt tranzacționate sub numere de identificare de securitate unice. Fâșiile provenite din diferite tipuri de pachete nu pot fi pachetate.