De ce nu se tranzacționează acțiunile mele la prețul de cumpărare?
Când compania A anunță că compania B le cumpără, aproape întotdeauna veți vedea o primă pe acțiunile companiei A în comparație cu prețul său recent de tranzacționare. De exemplu, acțiunile companiei A se tranzacționează la 50 USD în ziua în care se anunță o tranzacție pentru ca compania B să achiziționeze compania la 60 USD pe acțiune. În majoritatea cazurilor, acest anunț va determina acțiunile companiei A să se apropie de prețul premium, în acest caz 60 USD, în următoarea zi de tranzacționare.
Cu toate acestea, anunțul unei achiziții sau al unei fuziuni nu înseamnă neapărat că tranzacția se va încheia conform propunerii inițiale. Speculația rezultatului final al fuziunii va afecta starea prețului acțiunii companiei A. De exemplu, dacă speculațiile și analizele rampante ale pieței sugerează că o altă companie poate face o ofertă împotriva cumpărătorului inițial pentru compania A, piața poate licita prețul actual al acțiunilor A pentru a depăși prețul inițial de cumpărare în așteptarea unui război de licitație.
În cazul în care piața speculează că ținta nu poate fi achiziționată de nimeni (de exemplu, legislația antitrust poate elimina fuziunile din industrie sau poate avea loc o schimbare financiară semnificativă pentru achizitor sau țintă, modificând atractivitatea tranzacției), prețul acțiunilor s-ar putea să nu se miște sau chiar să cadă după anunțul inițial de cumpărare.
Complicații suplimentare
Situația devine și mai complicată dacă achiziția se realizează cu o combinație de numerar și acțiuni sau dacă compania A este stabilită să plătească un dividend între data anunțării tranzacției și data la care urmează să se încheie.
Cu toate acestea, dacă piața ar presupune că achiziția va dura la prețul desemnat, prețul curent al acțiunii ar putea fi ușor scăzut ca urmare a costurilor tranzacției. Comercianții pot încerca un anumit arbitraj cumpărând acțiunile, chiar și cu o mică reducere față de prețul de cumpărare, dacă înseamnă că vor putea să-l vândă achizitorului pentru a obține un profit mic. Această cerere pentru acțiuni va crește încet pe burse până când costul comisionului de cumpărare a acțiunilor consumă ușoara diferență dintre costul de cumpărare a acțiunii și prețul de achiziție.
După încheierea tranzacției, dacă este plătită numai în numerar, acțiunile companiei A vor dispărea din contul dvs. de tranzacționare și suma va apărea în contul dvs. de numerar. Dacă tranzacția implică atât numerar, cât și acțiuni, numerarul și acțiunile noi vor fi reflectate în contul dvs. în ziua următoare închiderii.