Cumpărați acțiuni cu persoane din interior: Cum să urmăriți achizițiile din interior
Legendarul manager al Fidelity Investments, Peter Lynch, a spus odată: „Insiderii își pot vinde acțiunile din mai multe motive, dar le cumpără doar pentru unul: cred că prețul va crește”.
Lynch, care a crescut Fondul Fidelity Magellan de la 18 milioane dolari la 14 miliarde dolari în 13 ani, a fost un credincios în analiza fundamentală și înțelegerea produselor și practicilor unei companii înainte de a investi în ea. Și ca grup, cine înțelege produsul, managementul și perspectivele de viitor ale unei companii mai bine decât propriii săi lideri? Investitorii pot valorifica legal cunoștințele din interior, urmărind baze de date publice care urmăresc cumpărăturile din interior.
Într-adevăr, unii ar putea spune că urmărirea activităților de cumpărare și vânzare ale persoanelor din interiorul unei companii este o parte integrantă a due diligence atunci când investești într-o companie. Iată cum să o faci.
- Baza de date Edgar a SEC permite accesul public gratuit la toate documentele legate de cumpărarea și vânzarea de informații privilegiate de acțiuni.
- O serie de site-uri web de informații financiare oferă baze de date mai ușor de utilizat pentru achiziționarea de informații privilegiate.
- Tranzacțiile canadiene sunt disponibile pe un site web guvernamental și pe site-uri financiare.
Cine sunt persoane din interior și de ce cumpără sau vând?
US Securities and Exchange Commission (SEC) definește insiderii drept „conducerea, ofițerii sau orice proprietari efectivi cu mai mult de 10% din clasa de securitate a unei companii”.
Insiderii trebuie să respecte anumite reguli, inclusiv depunerea formularelor SEC de fiecare dată când cumpără sau vând acțiuni. Mai mult, pentru a împiedica tranzacționarea din interior sau a beneficia ilegal de informații materiale nepublică la care pozițiile lor le oferă acces, legea împiedică persoanele din interior să depună acțiuni în termen de șase luni de la cumpărare.
Acest lucru împiedică în mod eficient persoanele din interior să profite de pe urma tranzacțiilor de swing rapid bazate pe cunoștințele lor.
Supravegherea activităților din interior este rentabilă. Dacă cred că stocul lor este pe cale să crească (sau să scadă), probabil că au dreptate.
Ce înseamnă atunci când cei din interior cumpără sau vând?
Ca regulă generală, achiziționarea de informații privilegiate arată încrederea conducerii în companie și este considerată un semn alcista. Cu alte cuvinte, cei din interior cred că este posibil ca prețul acțiunilor lor să crească. Vânzarea din interior este considerată bearish; cei care știu ar putea să-și descarce stocul, în așteptarea că prețurile vor scădea în curând.
Un studiu realizat în 2003 de Leslie A. Jeng și Richard Zeckhauser de la Universitatea Harvard și Andrew Metrick de la Universitatea Yale, a constatat că achizițiile din interior au depășit piața cu 11,2% pe an.În special, vânzările din interior nu au fost comparabil profitabile.
De aceea, mulți investitori urmăresc activitățile celor din interior.
Insider Buying în SUA
Pentru companiile publice, SEC solicită ca toate microcapurile, cu excepția celor mai mici, care se tranzacționează la consiliile over-the-counter să raporteze tranzacțiile din interior în termen de două zile lucrătoare. Trebuie să depună formularul SEC-3 la dreptul de proprietate inițial, formularul SEC-4 ori de câte ori au loc modificări și formularul SEC-5 pentru orice modificări care nu au fost raportate anterior sau care au fost eligibile pentru amânare.
O listă de depuneri Form-4 poate fi găsită în baza de date EDGAR a SEC, o colecție de depuneri legale specifice fiecărei companii listate public în prezent la orice bursă din SUA. Dacă pieptănarea bazei de date EDGAR consumă prea mult timp, ai noroc. Multe site-uri de știri financiare urmăresc și publică tranzacții privilegiate. Mai jos sunt câteva dintre site-urile care conțin baze de date, precum și rapoarte privind tranzacțiile din interior.
- Forbes are un raport semi-zilnic care evidențiază câteva tranzacții importante din interior.
- Finviz oferă o bază de date gratuită și căutabilă de tranzacții privilegiate.
- GuruFocus are o bază de date gratuită care poate fi căutată cu depuneri de informații privilegiate în SUA și un abonament opțional bazat pe taxe pentru tranzacții de informații privilegiate pe piețele olandeză și canadiană.
- J3SG este un site web gratuit (deși este necesară înscrierea pentru a accesa toate funcțiile) cu actualizări în timp real privind tranzacțiile din interior și o bază de date vastă și căutabilă de proprietate din interior și instituțională.
Insider Buying în Canada
În Canada, tranzacțiile din interior sunt reglementate de autoritățile de reglementare provinciale, iar rapoartele din interior trebuie să fie depuse în Sistemul de divulgare electronică de către persoanele din interior (SEDI ) în termen de cinci zile calendaristice.
Pentru facilitarea accesului la aceste informații, există site-uri precum Canadianinsider.com care listează datele SEDI pentru companiile tranzacționate pe TSX și TSX Venture.
Linia de fund
În Statele Unite și Canada, legea impune persoanelor din interior să dezvăluie rapid achizițiile și vânzările de acțiuni ale companiei și să le înregistreze pe o bază de date publică. Întrucât persoanele din interior tind să învingă piața, investitorii ar face bine să urmărească cumpărăturile din interior. Cumpărarea din interior poate fi un semn că prețul acțiunilor va crește în curând.