Cuşcă
Ce este o cușcă?
În finanțe, „cușcă” este un termen colocvial folosit pentru a descrie departamentul unei firme de brokeraj care este responsabil pentru primirea și distribuirea certificatelor fizice de acțiuni și obligațiuni.
Astăzi, majoritatea investitorilor își dețin titlurile în numele străzii, ceea ce înseamnă că nu trebuie să dețină posesiunea fizică a certificatelor lor. În schimb, aceste documente sunt stocate de firma lor de brokeraj, sporind astfel comoditatea și reducând riscul de furt.
Chei de luat masa
- Cuștile sunt departamentele firmelor de brokeraj care țin evidența certificatelor de valori mobiliare fizice.
- În trecut, cuștile erau larg răspândite și foarte utilizate, deoarece toate tranzacțiile necesitau transferuri de certificate fizice pentru decontare.
- Astăzi, marea majoritate a tranzacțiilor de securitate se realizează electronic, ocolind nevoia de transferuri fizice.
Cum funcționează cuștile
Pentru a se asigura că statutul de proprietate al valorilor mobiliare ale clienților lor este înregistrat și menținut, firmele de brokeraj păstrează cuști în birourile lor pentru a se asigura că aceste certificate fizice sunt securizate. Dacă aceste certificate sunt furate sau pierdute, este posibil ca proprietarii lor să nu poată dovedi drepturile lor de proprietate. Pentru a se proteja împotriva acestui risc, departamentele cuștilor brokeri prezintă adesea măsuri avansate de securitate. Aspectul lor general asemănător boltei este ceea ce i-a determinat să devină cunoscuți ca „cușca” firmei.
Astăzi, ar putea fi o surpriză pentru majoritatea investitorilor să realizeze că astfel de departamente există încă. La urma urmei, de la apariția serviciilor de tranzacționare complet electronice, nu mai este necesar să întâlniți certificate de valori mobiliare fizice pentru a investi în acțiuni sau obligațiuni. În schimb, investitorii care cumpără acțiuni astăzi au aproape întotdeauna acțiunile deținute pe numele străzii brokerului, mai degrabă decât sub numele personal al fiecărui investitor. Aceasta înseamnă că valorile mobiliare rămân înregistrate în registrele brokerilor ca și când ar aparține chiar societății de brokeraj. Cu toate acestea, înregistrările suplimentare din cadrul societății de brokeraj stabilesc investitorul ca proprietar propriu al valorilor mobiliare.
Această metodă de investiție electronică folosind numele străzii firmei de brokeraj oferă multe avantaje față de preluarea fizică a certificatelor de securitate. Pe lângă reducerea riscului de furt, investitorii electronici pot executa, de asemenea, tranzacții de cumpărare și vânzare mult mai repede decât dacă ar fi implicat schimbul de valori mobiliare fizice. Fără această îmbunătățire a vitezei, anumite stiluri de investiții, cum ar fi înaltă frecvență (HFT), ar fi imposibile.
În trecut, investitorii care se temeau să-și piardă certificatele de securitate fizică cumpărau obligațiuni de despăgubire pentru a se proteja împotriva acestei pierderi. Aceste obligațiuni ar costa de obicei aproximativ 2% sau 3% din valoarea de piață a valorilor mobiliare acoperite. Această creștere a costului contabil al certificatelor fizice este unul dintre motivele pentru care decontarea electronică a valorilor mobiliare a devenit atât de obișnuită.
Exemplu real din lume în cușcă
În ultimele decenii, cantitatea de certificate fizice utilizate în tranzacționarea valorilor mobiliare a scăzut constant. Înainte de apariția rețelelor electronice de tranzacționare, firmele de brokeraj se bazau pe curieri care transportau fizic certificate de acțiuni către și de la instituțiile financiare relevante. Cu toate acestea, la sfârșitul anilor 1960, volumul mare de documente implicate în aceste tranzacții a provocat o perioadă de erori administrative de mare profil.
Un astfel de eveniment notabil a fost așa-numita „Criză a documentelor” care a cuprins Wall Street, în care hoții au reușit să fure peste 400 de milioane de dolari de certificate de securitate. Această perioadă de haos a încurajat industria să adopte noi soluții tehnologice, cum ar fi metoda de înregistrare a numelui străzii, care este răspândită astăzi.