Canadian Royal Trust (CanRoy)
Ce este un trust de redevențe canadian (CanRoy)?
Un trust canadian de redevențe – numit și trust CanRoy – este o companie de petrol, gaze sau minerale care este organizată mai degrabă ca trust decât ca o corporație tradițională. Aceste companii au domiciliul în Canada.
Chei de luat masa
- Un trust canadian de redevențe – numit și trust CanRoy – este o companie de petrol, gaze sau minerale care este organizată mai degrabă ca trust decât ca o corporație tradițională și este stabilită în Canada.
- Un trust CanRoy este similar cu un trust energetic: investitorii pot câștiga redevențe și alte venituri, dar spre deosebire de un trust care deține doar drepturi minerale, trustul CanRoy deține – dar nu operează – infrastructura fizică a minelor sau a puțurilor.
- Trusturile CanRoy au structuri flexibile, dar tind să se concentreze pe infrastructura mai veche de extracție sau extracție a fluxurilor de numerar.
- Investitorii canadieni și străini pot cumpăra acțiuni într-un CanRoy, dar tratamentele fiscale sunt diferite în funcție de locul în care locuiește investitorul.
Cum funcționează trusturile canadiene de redevențe
Investiția într-un CanRoy permite unui investitor să câștige expunere indirectă la industria energetică fără a avea expunere directă la companiile individuale din industrie. Trusturile CanRoy tind să fie investite în mine și puțuri mai vechi. Aceasta înseamnă că productivitatea acestor active este în scădere, astfel încât veniturile din încredere scad în timp, cu excepția cazului în care sunt achiziționate mai multe active. CanRoys nu operează fizic nicio operațiune de petrol, gaze sau minerale; aceste activități sunt conduse de părți externe cu interese directe.
Deoarece atracția principală a unui trust CanRoy este că acesta plătește un dividend ridicat, investitorii pot experimenta o volatilitate și un risc mai mari atunci când se modifică ratele dobânzii sau prețurile petrolului. Investitorii sunt atrași de aceste investiții din cauza veniturilor pe care le furnizează, astfel încât calitatea și stabilitatea veniturilor respective sunt un factor important în prețul unitar. Trusturile CanRoy nu au fost inițial impozitate la rata impozitului pe profit, însă politica fiscală a guvernului canadian a evoluat astfel încât acum unele trusturi CanRoy plătesc impozite pe profit.
Deoarece trusturile CanRoy au structuri diferite, IRS tratează distribuțiile lor diferit. În majoritatea cazurilor, IRS clasifică un trust CanRoy drept o companie care operează în mod regulat și tratează distribuțiile lor ca dividende. Uneori, aceștia sunt tratați ca parteneriate, iar investitorii primesc în fiecare an o declarație privind programul K-1.
În unele cazuri, trusturile CanRoy au o întorsătură de proprietate. În timp ce unele trusturi sunt structurate fără limite în privința proprietății non-canadiene, altele și-au structurat contractul de încredere astfel încât proprietatea non-canadiană să fie plafonată la un nivel specificat. În cazul în care acest nivel este depășit vreodată, compania poate forța proprietarii non-canadieni să-și vândă unitățile.
Trusturi energetice
Trusturile energetice sunt diferite în Canada decât în SUA Trusturile energetice din Canada pot adăuga noi proprietăți minerale trustului, astfel încât trustul are o viață nedeterminată ca fond de investiții minerale gestionat activ. Trusturile energetice din SUA nu pot achiziționa noi proprietăți, așa că au o cantitate fixă de active de rezervă care scad treptat pe măsură ce mineralele sunt exploatate și vândute.
În cele din urmă, trusturile energetice din SUA rămân fără active minerale și devin inutile. Trusturile energetice din SUA există, în general, doar ca mijloc de păstrare a drepturilor la petrol, gaz și minerale. Trusturile energetice plătesc partea leului din profiturile pe care le colectează investitorilor lor. Trusturile energetice sunt avantajoase în SUA, deoarece sunt scutite de impozitul pe profit dacă distribuie peste 90% din câștigurile lor investitorilor. În acest fel, trusturile energetice sunt similare cu trusturile de investiții imobiliare sau REIT.