Schimbarea cu majuscule
Ce este schimbarea cu majuscule?
Modificarea capitalizării se referă la o modificare a structurii de capital a unei companii – procentul de datorii și capitaluri proprii utilizate pentru finanțarea operațiunilor și creșterii. Datoria include emisiuni de obligațiuni sau împrumuturi, în timp ce capitalul propriu constă în principal din acțiuni comune, acțiuni preferențiale și câștiguri reportate.
Chei de luat masa
- Modificarea capitalizării se referă la o modificare a structurii de capital a unei companii – procentul de datorii și capitaluri proprii utilizate pentru finanțarea operațiunilor și creșterii.
- De obicei, o companie începe cu capitaluri proprii și apoi, pe măsură ce perspectivele sale se consolidează și se maturizează, începe treptat să adauge datorii la bilanțul său.
- Fiecare tip de capital vine cu avantaje și dezavantaje și este important ca conducerea companiei să găsească un echilibru adecvat.
- Investitorii pot utiliza rapoarte de capitalizare pentru a măsura și ține la curent riscurile asociate cu modificările structurii de capital ale unei companii.
Cum funcționează schimbarea cu majuscule
Companiile au două modalități principale de a strânge bani: datorii și capitaluri proprii. În general, o companie își începe viața cu capitalul contribuit de fondatori, familie și prieteni. Pe măsură ce compania crește, poate căuta fonduri de la investitori de capital de risc. Orice capital nou injectat în afacere va duce la o modificare a capitalizării – pur și simplu, o cantitate mai mare de capitaluri proprii în acest moment.
În cazul în care această companie progresează pe o cale profitabilă în care se dezvoltă fluxurile de numerar și activele, ar fi atunci în măsură să caute împrumuturi bancare sau chiar să emită datorii. Adăugarea datoriei la bilanț ar reprezenta o altă modificare a capitalizării.
Pe măsură ce compania continuă să se maturizeze, nevoile sale de finanțare devin mai sofisticate, solicitând diverse ajustări, chiar și transformări în funcție de creșterea firmei și de dinamica industriei, la structura capitalului. Emiterea de noi acțiuni și asumarea de datorii pentru o achiziție mare, de exemplu, ar putea modifica fundamental capitalizarea unei companii.
Important
Modificările de capitalizare pot avea impact asupra rentabilităților pe care companiile le generează pentru acționari, precum și asupra perspectivelor de supraviețuire a acestora în timpul recesiunilor.
Capitaluri proprii vs. datorii
Fiecare tip de capital vine cu beneficii și dezavantaje. Emiterea de capitaluri proprii este costisitoare, mai ales atunci când ratele dobânzii sunt scăzute și diluante, scăzând procentul de proprietate al acționarului existent. Cu toate acestea, nu trebuie rambursat și oferă capital de lucru suplimentar care poate fi utilizat pentru dezvoltarea unei afaceri.
Între timp, finanțarea datoriei oferă o modalitate mai ieftină de a strânge bani, creează scuturi fiscale și permite unei companii să păstreze dreptul de proprietate și să nu cedeze controlul. Totuși, vine și cu obligații de rambursare că, dacă abruptul ar putea paraliza compania, ar trebui să aibă vreodată probleme.
consideratii speciale
Echilibrul potrivit
O companie responsabilă se străduiește să echilibreze valoarea capitalului propriu și a datoriei din structura sa de capital în funcție de nevoile sale. Scopul este de a dobândi o structură de capital optimă pentru finanțarea operațiunilor, maximizând valoarea de piață a unei companii, reducând în același timp costul capitalului.
O companie care își schimbă structura de capital, teoretic, trebuie să țină cont în primul rând de interesele acționarilor săi și să aibă grijă să nu își asume prea multe riscuri financiare. Investitorii pot ține evidența acestor riscuri utilizând rapoarte de capitalizare : indicatori care măsoară proporția datoriei în structura capitalului.
Raporturi de valorificare
Cele trei variante ale raportului de capitalizare sunt datoria / capitaluri proprii (datoria totală împărțită la capitalul propriu al acționarilor), datoria pe termen lung la capitalizare (datoria pe termen lung împărțită la datoria pe termen lung plus capitalul propriu al acționarilor) și datoria totală -capitalizare (datoria totală împărțită la capitalurile proprii).
Ceea ce este rezonabil în ceea ce privește raportul de capitalizare depinde de industrie și de perspectivele viitoare ale companiei. O companie, de exemplu, ar putea avea un raport relativ ridicat în comparație cu colegii săi, dar o capacitate mai mare de rentabilitate pe termen scurt de a achita datoria și de a reduce raportul la un nivel confortabil.
Ratele ridicate de pârghie sunt riscante. Cu toate acestea, este de asemenea adevărat că structurile de capital agresive pot duce la rate mai mari de creștere.