Raportul numerarului
Care este raportul de numerar?
Raportul de numerar este o măsurare a lichidității unei companii, în special raportul dintre numerarul total și echivalentele de numerar ale unei companii la pasivele sale curente. Metrica calculează capacitatea unei companii de a-și rambursa datoria pe termen scurt cu resurse în numerar sau aproape în numerar, cum ar fi titluri ușor de tranzacționat. Aceste informații sunt utile creditorilor atunci când decid câți bani, dacă ar exista, ar fi dispuși să împrumute o companie.
Raportul de numerar este aproape ca un indicator al valorii unei firme în cel mai rău caz – să zicem, în cazul în care compania este pe cale să renunțe la afaceri. Acesta spune creditorilor și analiștilor valoarea activelor circulante care ar putea fi transformate rapid în numerar și ce procent din pasivele curente ale companiei ar putea acoperi aceste active numerare și aproape în numerar.
Chei de luat masa
- Raportul de numerar este o măsură de lichiditate care arată capacitatea unei companii de a-și acoperi obligațiile pe termen scurt folosind doar numerar și echivalente de numerar.
- Raportul de numerar este derivat prin adăugarea rezervelor totale de numerar și valori mobiliare aproape în numerar ale unei companii și împărțirea acestei sume la datoriile sale curente totale.
- Raportul de numerar este mai conservator decât alte rate de lichiditate, deoarece consideră doar cele mai lichide resurse ale unei companii.
Înțelegerea raportului de numerar
În comparație cu alte rate de lichiditate, raportul de numerar este, în general, o privire mai conservatoare asupra capacității unei companii de a-și acoperi datoriile și obligațiile, deoarece se ține strict de numerar sau de dețineri echivalente în numerar – lăsând alte active, inclusiv creanțe, în afara ecuației.
Formula pentru raportul de numerar al unei companii este:
Ca și în cazul altor măsurători de lichiditate, cum ar fi raportul curent și raportul rapid, formula pentru raportul de numerar utilizează pasivele curente pentru numitor. Datoriile curente includ orice obligație datorată într-un an sau mai puțin, cum ar fi datoria pe termen scurt, datoriile acumulate și conturile de plătit.
Diferența cheie constă în numărător. Numărătorul raportului de numerar restricționează partea activului din ecuație doar la cea mai lichidă activă, cum ar fi numerar la îndemână, depozite la vedere și echivalente de numerar, inclusiv fonduri de conturi de piață monetară, conturi de economii și facturi T.
Conturile de primit, inventarul, activele plătite în avans și anumite investiții nu sunt incluse în raportul de numerar, așa cum sunt și cu alte măsurători de lichiditate. Rațiunea este că aceste articole pot necesita timp și efort pentru a găsi un cumpărător pe piață. În plus, suma de bani primită din vânzarea oricăruia dintre aceste active poate fi nedeterminată.
Ce dezvăluie raportul de numerar?
Raportul de numerar este cel mai frecvent utilizat ca măsură a lichidității unei companii. Dacă compania este obligată să plătească imediat toate pasivele curente, această valoare indică capacitatea companiei de a face acest lucru fără a fi nevoie să vândă sau să lichideze alte active.
Un raport de numerar este exprimat ca un număr, mai mare sau mai mic de 1. La calcularea raportului, dacă rezultatul este egal cu 1, compania are exact aceeași sumă de pasive curente ca și numerar și echivalente de numerar pentru a achita aceste datorii..
Mai puțin de 1
Dacă raportul de numerar al unei companii este mai mic de 1, există mai multe datorii curente decât numerar și echivalente de numerar. Înseamnă că există insuficiența de numerar disponibil pentru a achita datoria pe termen scurt. Este posibil să nu fie o veste proastă dacă compania are condiții care își înclină bilanțurile, cum ar fi condițiile de credit mai lungi decât cele normale cu furnizorii săi, inventarul gestionat eficient și foarte puțin credit acordat clienților săi.
Mai mare decât 1
Dacă raportul de numerar al unei companii este mai mare de 1, compania are mai multe numerar și echivalente de numerar decât datoriile curente. În această situație, compania are capacitatea de a acoperi toate datoriile pe termen scurt și mai rămâne în numerar.
Deși acest lucru pare responsabil, un raport de numerar mai mare nu reflectă neapărat performanța puternică a unei companii, mai ales dacă este semnificativ mai mare decât norma din industrie. Ratele de numerar ridicate pot indica faptul că o companie este ineficientă în utilizarea numerarului sau nu maximizează beneficiul potențial al împrumuturilor cu costuri reduse: în loc să investească în proiecte profitabile, este să lase banii să stagneze într-un cont bancar. De asemenea, poate sugera că o companie este îngrijorată de rentabilitatea viitoare și acumulează o pernă de capital de protecție.
Limitări ale raportului de numerar
Raportul de numerar este rar utilizat în raportarea financiară sau de către analiști în analiza fundamentală a unei companii.
Nu este realist pentru o companie să mențină niveluri excesive de numerar și active aproape în numerar pentru a acoperi datoriile curente. Este adesea văzută ca o utilizare slabă a activelor pentru o companie de a deține sume mari de numerar în bilanț, deoarece acești bani ar putea fi restituiți acționarilor sau folosiți în altă parte pentru a genera randamente mai mari. Deși oferă o perspectivă de lichiditate interesantă, utilitatea acestui raport este limitată.
Raportul de numerar este mai util atunci când este comparat cu mediile din industrie și mediile concurenților sau când se analizează schimbările în aceeași companie în timp. Un raport de numerar mai mic de 1 indică uneori că o companie riscă să aibă dificultăți financiare. Cu toate acestea, un raport de numerar scăzut poate fi, de asemenea, un indicator al strategiei specifice unei companii care necesită menținerea unor rezerve de numerar scăzute – deoarece, de exemplu, fondurile sunt utilizate pentru extindere.
Anumite industrii tind să funcționeze cu pasive curente mai mari și cu rezerve de numerar mai mici, astfel încât ratele de numerar între industrii pot să nu fie indicative de probleme.