Legea Celler-Kefauver
Ce este legea Celler-Kefauver?
Legea Celler-Kefauver este una dintre numeroasele legi ale SUA menite să împiedice anumite fuziuni și achiziții (M&A) să creeze monopoluri sau să reducă în mod semnificativ concurența în Statele Unite. A fost adoptat în 1950 pentru a consolida legile antitrust existente și a închide lacunele prezente în Legea Clayton și în Legea antitrust Sherman.
Chei de luat masa
- Congresul a adoptat Legea Celler-Kefauver în 1950 pentru a închide lacunele care permiteau fuziunile monopoliste verticale sau de conglomerate.
- Legea a adăugat un limbaj de reglementare și de aplicare a actelor Sherman și Clayton Antitrust.
- Rămâne una dintre cele mai puternice legi antitrust americane, înarmând guvernul cu o influență legală puternică pentru a preveni M&A care creează monopoluri sau, în alt mod, reduce concurența.
Înțelegerea legii Celler-Kefauver
Legea Celler-Kefauver, denumită ocazional Legea anti-concentrare, a extins verticale și conglomerate.
În fuziunile verticale, companiile de pe diferite niveluri ale unui lanț de aprovizionare își unesc forțele, ceea ce poate constitui o problemă antitrust dacă o companie cumpără furnizorii concurenților săi. În fuziunile de conglomerate, pe de altă parte, două companii care sunt implicate în sectoare sau zone geografice diferite fuzionează împreună pentru a-și extinde piețele prin extinderea teritoriului corporativ și a gamei de produse. Ambele tipuri de fuziuni ridică barierele la intrare, făcând concurenții să internalizeze mai multă producție pentru a se potrivi economiilor de costuri care provin din economiile de scară.
În afară de direcționarea achizițiilor care implică companii care nu sunt concurenți direcți, Legea Celler-Kefauver a încercat, de asemenea, să închidă o altă lacună notabilă prezentă sub vechiul regim. Fosta legislație antitrust prevedea controale asupra anumitor fuziuni și achiziții, deși acest lucru se aplica numai achiziționării de acțiuni restante. Cu alte cuvinte, înainte de introducerea Legii Celler-Kefauver, normele antitrust ar putea fi în mare măsură ocolite prin achiziționarea numai a activelor firmei țintă.
Fuziunile verticale și conglomerate nu au fost interzise direct de Legea Celler-Kefauver, dar au fost limitate dacă au redus semnificativ concurența.
Exemplu din Legea Celler-Kefauver
Un exemplu de fuziune verticală care ar putea intra sub control reglementar ar putea include o companie furnizor care fuzionează cu o companie client. Legea Celler-Kefauver poate fi invocată pe motiv că guvernul consideră că tranzacția creează bariere la intrare și împiedică potențialii consumatori să aibă acces echitabil la alte companii cu produse similare.
Între timp, pentru a contesta o fuziune conglomerată, actul susține că o companie își folosește succesul, resursele și banii de pe o piață pentru a crea un monopol asupra altei piețe.
consideratii speciale
Companiile și industriile digitale și de înaltă tehnologie relansează dezbaterile legate de legile antitrust din SUA, ceea ce determină speculațiile că ar putea apărea noi reglementări.