Piața de alegeri
Ce este o piață de alegere?
O piață de alegere este o piață în care diferența de ofertă-cerere pentru un anumit instrument financiar este zero. Cunoscută și sub numele de piață blocată, aceasta este o circumstanță rară și de obicei de scurtă durată.
Chei de luat masa
- Pe o piață de alegere, diferența de ofertă-cerere pentru un titlu este zero, ceea ce înseamnă că un instrument financiar poate fi cumpărat la același preț pe care l-ar costa vânzarea acestuia.
- O piață de alegere, numită și piață blocată, este un eveniment neobișnuit și de obicei pe termen scurt, deoarece există de obicei o diferență între prețul de ofertă și cerere.
- Autoritățile de reglementare consideră că o piață de alegere încalcă regulile pieței care impun investitorilor să primească următoarele și cele mai bune prețuri disponibile la tranzacționare.
- Ca atare, Securities and Exchange Commission a interzis piețele blocate în 2007, în ciuda criticilor că acest lucru încetinește inovația și face mai dificilă și mai scumpă pentru investitori să cumpere valori mobiliare.
Înțelegerea unei piețe de alegere
Pe o piață de alegere, un instrument financiar poate fi cumpărat la același preț pe care îl poate vinde. În mod obișnuit, există o diferență între cel mai mare preț pe care un cumpărător îl va plăti pentru o garanție și cel mai mic preț pe care un vânzător îl va accepta.
Piețele de alegere sunt rare pe piețele financiare, deoarece majoritatea instrumentelor financiare se tranzacționează cu o diferență între ofertă și cerere. O piață de alegere apare de obicei atunci când există lichidități extreme pe piețe și un număr limitat de intermediari.
O piață de alegere ar putea apărea, de exemplu, într-o piață intermediată fără prescripție medicală, în care o parte plătește doar intermediere sau când tranzacțiile cu valori mobiliare NASDAQ se tranzacționează înainte de deschidere.
O piață care seamănă cel mai mult cu o piață de alegere este Forex sau tranzacționarea valutară, în care unele perechi valutare tranzacționează cu o rată de doar o fracțiune de procent. De exemplu, diferența dintre USD și EUR este de obicei de doar 1 punct de bază sau 0,01%.
consideratii speciale
Securities and Exchange Commission (SEC) consideră că o alegere sau de piață blocat pentru a încălca corect și regulile de piață ordonată, care impune ca cumpărătorii și vânzătorii primesc prețurile următoare și cele mai bune disponibile atunci când tranzacțiile cu valori mobiliare. Reglementările SEC impun ca bursele naționale să nu afișeze o ofertă care să indice o piață blocată.
SEC a adoptat sistemul de reglementare a pieței naționale în 2007, care a interzis piețele blocate într-un efort de a crea un mijloc mai ordonat și mai competitiv pentru ca investitorii să transfere riscul pe piața secundară.
Criticii politici susțin că interzicerea piețelor blocate înăbușe inovația și reglementările nu își ating efectul dorit. Interzicerea piețelor blocate face ca investitorii să cumpere acțiuni mai dificil și mai scump. În schimb, un procesator de informații privind valorile mobiliare este probabil să afișeze informații incorecte privind oferta-cerere pentru un anumit titlu. Acest lucru poate determina schimburile să refuze comenzile, deoarece se bazează pe informații despre prețuri inexacte.
Comercianții de înaltă frecvență ar putea să evite limitele de piață blocate, permițându-le să profite de timpul de întârziere dintre oferta de stoc și modificările de preț și actualizările SIP. Acest lucru le poate permite să tranzacționeze acțiuni la prețuri mai avantajoase decât alți investitori care tranzacționează aceleași acțiuni la același schimb în același timp.
Mulți analiști susțin că abrogarea interdicției pe piețele blocate ar fi inutilă din cauza multor alte reguli și reglementări deja în vigoare. În timp ce unii afirmă că abrogarea interdicției pe piețele blocate ar elimina multe tipuri de comenzi și ar face piața mai puțin complexă, alții susțin că abrogarea interdicției ar duce la mai multe piețe încrucișate sau piețe în care prețurile de ofertă sunt mai mici decât prețurile cerute.