Marfă

Ce este o marfă?

O marfă este un bun de bază utilizat în comerț, care este interschimbabil cu alte bunuri de același tip. Mărfurile sunt utilizate cel mai adesea ca intrări în producția altor bunuri sau servicii. Calitatea unei mărfuri date poate diferi ușor, dar este esențial uniformă între producători.

Atunci când sunt tranzacționate la bursă, mărfurile trebuie să îndeplinească și standardele minime specificate, cunoscute și sub denumirea de bază. Ei tind să se schimbe rapid de la an la an.

Înțelegerea mărfurilor

Ideea de bază este că există o diferențiere mică între o marfă provenită de la un producător și aceeași marfă de la un alt producător. Un butoi de petrol este practic același produs, indiferent de producător.

În schimb, pentru produsele electronice, calitatea și caracteristicile unui anumit produs pot fi complet diferite, în funcție de producător. Unele exemple tradiționale de mărfuri includ următoarele:

• Cereale
• Aur
• Vită
• Ulei
• Gaz natural

Mai recent, definiția s-a extins pentru a include produse financiare, precum valute străine și indici. Progresele tehnologice au dus, de asemenea, la schimbul de noi tipuri de mărfuri pe piață. De exemplu, minutele și lățimea de bandă a telefonului mobil.

Chei de luat masa

• O marfă este un bun de bază utilizat în comerț, care este interschimbabil cu alte mărfuri de același tip.
• Mărfurile sunt utilizate cel mai adesea ca intrări în producția altor bunuri sau servicii.
• Investitorii și comercianții pot cumpăra și vinde mărfuri direct pe piața spot (numerar) sau prin instrumente derivate, cum ar fi contractele futures și opțiunile.
• Deținerea mărfurilor într-un portofoliu mai larg este încurajată ca diversificator și o acoperire împotriva inflației.

Cumpărători și producători de mărfuri

Vânzarea și cumpărarea mărfurilor se efectuează de obicei prin contracte futures pe bursele care standardizează cantitatea și calitatea minimă a mărfii tranzacționate. De exemplu, Chicago Board of Trade stipulează că un singur contract de grâu este pentru 5.000 de bușeli și precizează ce clase de grâu pot fi utilizate pentru a îndeplini contractul.

Există două tipuri de comercianți care comercializează contracte futures pe mărfuri. Primii sunt cumpărătorii și producătorii de mărfuri care utilizează contracte futures pe mărfuri în scopurile de acoperire pentru care au fost destinate inițial. Acești comercianți efectuează sau preiau livrarea mărfii reale la expirarea contractului futures. De exemplu, fermierul de grâu care plantează o cultură se poate acoperi împotriva riscului de a pierde bani dacă prețul grâului scade înainte ca recolta să fie recoltată. Fermierul poate vinde contracte futures de grâu atunci când cultura este plantată și poate garanta un preț prestabilit pentru grâu în momentul recoltării.

Speculatori de mărfuri

Al doilea tip de comerciant de mărfuri este speculatorul. Aceștia sunt comercianți care tranzacționează pe piețele mărfurilor cu singurul scop de a profita de mișcările volatile ale prețurilor. Acești comercianți nu intenționează niciodată să efectueze sau să preia livrarea produsului real la expirarea contractului futures.

Multe dintre piețele futures sunt foarte lichide și au un grad ridicat de autonomie și volatilitate zilnică, făcându-le piețe foarte tentante pentru comercianții intraday. Multe dintre contractele futures pe indici sunt utilizate de brokeraje și administratori de portofoliu pentru a compensa riscul. De asemenea, din moment ce mărfurile nu tranzacționează de obicei în tandem cu piețele de acțiuni și obligațiuni, unele mărfuri pot fi utilizate în mod eficient și pentru a diversifica un portofoliu de investiții.

Mărfurile ca gard viu pentru inflație

Prețurile mărfurilor cresc de obicei atunci când inflația accelerează, motiv pentru care investitorii se adună deseori la ei pentru protecție în perioadele de inflație crescută – în special inflația neașteptată. Pe măsură ce crește cererea de bunuri și servicii, prețul bunurilor și serviciilor crește, iar mărfurile sunt cele utilizate pentru a produce aceste bunuri și servicii. Deoarece prețurile materiilor prime cresc adesea odată cu inflația, această clasă de active poate servi adesea drept acoperire împotriva puterii de cumpărare scăzute a monedei.

întrebări frecvente

Ce sunt mărfurile?

Termenul „mărfuri” se referă la bunuri și materiale de bază care sunt utilizate pe scară largă și nu sunt diferențiate în mod semnificativ una de alta. Exemplele de mărfuri includ butoaie de uleiuri, butoaie de grâu sau megawați-oră de electricitate. Mărfurile au fost mult timp o parte importantă a comerțului, dar în ultimele decenii tranzacționarea mărfurilor a devenit din ce în ce mai standardizată. Astăzi, majoritatea mărfurilor tranzacționează pe bursele electronice, cum ar fi Chicago Board of Trade, prin contracte futures și alte produse derivate.

Care este relația dintre mărfuri și instrumente derivate?

Piața modernă a mărfurilor se bazează în mare măsură pe titluri derivate, cum ar fi contractele futures și contractele forward. Prin aceste contracte, cumpărătorii și vânzătorii pot tranzacționa unii cu alții cu ușurință și în volume mari, fără a fi nevoie să schimbe ei înșiși mărfurile fizice. De fapt, mulți dintre cumpărătorii și vânzătorii de instrumente derivate de mărfuri nu intenționează să efectueze sau să ia livrări fizice ale mărfurilor. În schimb, ei speculează despre mișcările de preț ale mărfurilor subiacente în scopuri precum acoperirea riscurilor și protecția inflației.

Ce determină prețurile mărfurilor?

La fel ca toate activele, prețurile mărfurilor sunt determinate în cele din urmă de cerere și ofertă. De exemplu, o economie în plină expansiune ar putea duce la creșterea cererii de petrol și alte mărfuri energetice. Dacă oferta acestor mărfuri nu ar crește suficient înainte de această creștere a cererii, prețul acestor mărfuri ar crește. În schimb, șocurile economice care suprimă temporar cererea pentru o anumită marfă pot face ca prețul acelei mărfuri să scadă rapid, mai ales dacă producătorii acelei mărfuri nu au putut să își reducă oferta în prealabil. Toate celelalte fiind egale, prețurile mărfurilor tind să crească și atunci când investitorii se așteaptă la o inflație mai mare la orizont, deoarece mărfurile sunt adesea văzute ca o acoperire a inflației.