Piața mărfurilor
Ce este o piață a mărfurilor?
O piață a mărfurilor este o piață pentru cumpărarea, vânzarea și comercializarea materiilor prime sau a produselor primare. În prezent, există aproximativ 50 de piețe majore de mărfuri la nivel mondial care facilitează comerțul cu aproximativ 100 de mărfuri primare.
Mărfurile sunt adesea împărțite în două mari categorii: mărfuri dure și moi. Mărfurile dure includ resurse naturale care trebuie exploatate sau extrase – cum ar fi aurul, cauciucul și uleiul, în timp ce mărfurile moi sunt produse agricole sau animale – precum porumbul, grâul, cafeaua, zahărul, soia și carnea de porc.
Chei de luat masa
- O piață de mărfuri implică cumpărarea, vânzarea sau tranzacționarea unui produs brut, cum ar fi petrol, aur sau cafea.
- Există mărfuri dure, care sunt în general resurse naturale, și mărfuri moi, care sunt animale sau bunuri agricole.
- Piețele spot ale mărfurilor implică livrarea imediată, în timp ce piețele instrumentelor derivate implică livrarea în viitor.
- Investitorii pot câștiga expunere la mărfuri investind în companii care au expunere la mărfuri sau investind în mărfuri direct prin contracte futures.
- Principalele schimburi de mărfuri din SUA sunt Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, New York Board of Trade și New York Mercantile Exchange.
Cum funcționează piețele mărfurilor
Piețele mărfurilor permit producătorilor și consumatorilor de produse de bază să aibă acces la acestea pe o piață centralizată și lichidă. Acești actori de pe piață pot utiliza, de asemenea, instrumente derivate pe mărfuri pentru a acoperi consumul sau producția viitoare. Speculatorii, investitorii și arbitrajii joacă, de asemenea, un rol activ pe aceste piețe.
Anumite mărfuri, cum ar fi metalele prețioase, au fost considerate a fi o bună acoperire împotriva inflației și un set larg de mărfuri, ca o clasă alternativă de active, poate ajuta la diversificarea unui portofoliu. Deoarece prețurile mărfurilor tind să se miște în opoziție cu acțiunile, unii investitori se bazează și pe mărfuri în perioadele de volatilitate a pieței.
În trecut, comerțul cu mărfuri necesita cantități semnificative de timp, bani și expertiză și se limitează în primul rând la comercianții profesioniști. Astăzi, există mai multe opțiuni pentru participarea la piețele de mărfuri.
Istoria piețelor mărfurilor
Comerțul cu mărfuri se întoarce în zorii civilizației umane, întrucât clanurile tribale și regatele nou-înființate ar face schimb și se vor schimba între ele pentru hrană, provizii și alte obiecte. Tranzacționarea mărfurilor este, într-adevăr, anterioară celei de acțiuni și obligațiuni cu multe secole. Apariția imperiilor, cum ar fi Grecia antică și Roma, poate fi direct legată de capacitatea lor de a crea sisteme comerciale complexe și de a facilita schimbul de mărfuri pe zone întinse prin rute precum celebrul Drum al Mătăsii care lega Europa de Orientul Îndepărtat.
Astăzi, mărfurile sunt încă schimbate în întreaga lume și la scară masivă. Lucrurile au devenit, de asemenea, mai sofisticate odată cu apariția piețelor de schimburi și instrumente derivate, Bursele reglementează și standardizează tranzacționarea mărfurilor, permițând piețe lichide și eficiente.
Poate că cea mai influentă piață modernă a mărfurilor este Chicago Board of Trade (CBOT), înființată în 1848, unde comercializa inițial numai mărfuri agricole precum grâu, porumb și soia pentru a ajuta fermierii și consumatorii de mărfuri să gestioneze riscurile prin eliminarea incertitudinii de preț din produse agricole precum grâul și porumbul. Astăzi, listează opțiuni și contracte futures pentru o gamă largă de produse, inclusiv aur, argint, obligațiuni ale Trezoreriei SUA și produse energetice. Chicago Mercantile Exchange Group (CME) Group a fuzionat cu Chicago Board of Trade (CBOT) în 2007, adăugând rate ale dobânzii și produse cu indice de capitaluri proprii la ofertele agricole de produse existente ale grupului.
Unele burse de mărfuri au fuzionat sau au ieșit din afaceri în ultimii ani. Majoritatea burselor transportă câteva mărfuri diferite, deși unele se specializează într-un singur grup. În SUA, Chicago Mercantile Exchange (CME), New York Mercantile Exchange (NYMEX), Intercontinental Exchange (ICE) domină spațiul. Fiecare bursă oferă o gamă largă de repere globale la clasele de active majore
Tipuri de piețe de mărfuri
În general, mărfurile se tranzacționează fie pe piețe spot, fie pe piețe derivate. Piețele spot sunt, de asemenea, denumite „piețe fizice” sau „ piețe de numerar ” în care cumpărătorii și vânzătorii schimbă mărfuri fizice pentru livrare imediată.
Piețele instrumentelor derivate implică forward, futures și opțiuni. Forward-urile și contractele futures sunt contracte derivate care utilizează piața spot ca activ subiacent. Acestea sunt contracte care oferă proprietarului controlul subiacentului la un moment dat în viitor, la un preț convenit astăzi. Numai când expiră contractele ar avea loc livrarea fizică a mărfii sau a altor active și, adesea, comercianții își vor fără rețetă (OTC), în timp ce contractele futures sunt standardizate și tranzacționate la bursă.
Exemple de piețe de mărfuri
Principalele burse din SUA, care comercializează mărfuri, sunt domiciliate în Chicago și New York, cu mai multe schimburi în alte locații din țară. Chicago Board of Trade (CBOT) a fost stabilit în Chicago în 1848. mărfuri comercializate pe CBOT includ porumb, aur, argint, soia, grâu, ovăz, orez, și etanol. Chicago Mercantile Exchange (CME) meserii produse de bază, cum ar fi lapte, unt, vite feeder, bovine, piept de porc, cherestea, si vieri de slaba.
Consiliul de Comerț din New York (NYBOT) produse de bază includ cafea, cacao, suc de portocale, zahăr, și de comercializare etanol pe schimbul său. New York Mercantile Exchange (NYMEX) meserii mărfuri pe schimbul său, cum ar fi petrol, aur, argint, cupru, aluminiu, paladiu, platină, încălzirea uleiului, propan și electricitate.
Piețele cheie de mărfuri din centrele regionale includ Kansas City Board of Trade (KCBT) și Minneapolis Grain Exchange (MGE). Aceste schimburi sunt axate în primul rând pe mărfurile agricole. London Metal Exchange si Tokyo Bursa de Mărfuri sunt importante bursele de mărfuri internaționale.
Mărfurile sunt tranzacționate în principal pe cale electronică; cu toate acestea, mai multe schimburi din SUA folosesc încă metoda de strigare deschisă. Tranzacționarea mărfurilor desfășurată în afara funcționării burselor este denumită piață fără rețetă (OTC).
Regulamentul pieței mărfurilor
În SUA, Comisia pentru tranzacționarea la termen a mărfurilor (CFTC) reglementează piețele la termen și opțiunile asupra mărfurilor. Obiectivul CFTC este de a promova piețe competitive, eficiente și transparente, care ajută la protejarea consumatorilor de fraude și practici fără scrupule. CFTC și reglementările conexe au fost concepute pentru a preveni și elimina obstacolele din calea comerțului interstatal cu mărfuri prin reglementarea tranzacțiilor pe bursele de mărfuri. De exemplu, reglementările urmăresc să limiteze sau să elimine vânzările în lipsă și să elimine posibilitatea manipulării pieței și a prețurilor , cum ar fi piețele în viraje.
Legea care a instituit CFTC a fost actualizată de mai multe ori de când a fost creată, mai ales în urma Wall Street Reforma Dodd-Frank și Legea privind protecția consumatorilor a dat autoritatea CFTC pe piața swap – urilor, care a fost anterior nereglementate.
Reglementarea piețelor de mărfuri a continuat să rămână în centrul atenției după ce patru bănci de investiții de vârf au fost capturate într-o sondă de manipulare a metalelor prețioase în 2014.
Tranzacționare pe piața mărfurilor vs.
Pentru majoritatea investitorilor individuali, accesul pe piețele de mărfuri, indiferent dacă este la vedere sau derivate, este imposibil. Accesul direct la aceste piețe necesită de obicei un cont special de brokeraj și / sau anumite permisiuni. Deoarece mărfurile sunt considerate o clasă de active alternativă, fondurile grupate care tranzacționau contracte futures pe mărfuri, cum ar fi CTA-urile, permit de obicei numai investitorilor acreditați. Totuși, investitorii obișnuiți pot obține acces indirect la mărfuri prin intermediul pieței de valori. Stocurile companiilor miniere sau de materiale tind să fie corelate cu prețurile mărfurilor, iar acum există diverse ETF-uri care urmăresc diferiți indici de mărfuri sau mărfuri.
Investitorii care doresc să își diversifice portofoliul pot privi aceste ETF-uri, dar pentru majoritatea investitorilor pe termen lung acțiunile și obligațiunile vor constitui nucleul deținerilor lor. Mai mult, deoarece prețurile mărfurilor tind să fie mai volatile decât acțiunile și obligațiunile, tranzacționarea mărfurilor este adesea cea mai potrivită pentru cei cu toleranță la risc mai mare și / sau orizont de timp mai lung.
Întrebări frecvente despre piața mărfurilor
Cum aflu cum funcționează piețele mărfurilor astăzi?
Multe portaluri financiare online vor oferi o indicație a anumitor prețuri ale mărfurilor, cum ar fi aurul și țițeiul. De asemenea, puteți găsi prețuri pe site-urile de internet ale burselor de mărfuri.
Ce fac comercianții de mărfuri?
Comercianții de mărfuri cumpără și vând mărfuri fizice (spot) sau contracte cu instrumente derivate care utilizează o marfă fizică ca bază. În funcție de ce tip de comerciant sunteți, veți utiliza această piață în diferite scopuri, de exemplu, cumpărarea sau vânzarea unui produs fizic, acoperirea, specularea sau arbitrarea.
Mărfurile sunt o investiție bună?
Ca orice investiție, mărfurile pot fi o investiție bună, dar pot avea și riscuri. Un investitor trebuie să înțeleagă piețele mărfii pe care doresc să le tranzacționeze, de exemplu, faptul că prețurile petrolului pot fluctua în funcție de climatul politic din Orientul Mijlociu. Tipul investiției contează, de asemenea; ETF-urile au oferit mai multă diversificare și riscuri mai mici în cazul în care contractele futures sunt mai speculative și riscurile sunt mai mari din cauza cerințelor de marjă. Acestea fiind spuse, mărfurile sunt văzute ca o acoperire împotriva inflației, iar aurul, în special, poate fi o acoperire împotriva unei recesiuni a pieței.
Cum funcționează piața mărfurilor?
Pentru piețele spot, cumpărătorii și vânzătorii schimbă numerar pentru livrarea imediată a produsului fizic. Pe piețele instrumentelor derivate, cumpărătorii și vânzătorii schimbă numerar pentru dreptul la livrarea viitoare a produsului respectiv. Adesea, deținătorii de instrumente financiare derivate își vor răsturna sau închide pozițiile înainte ca livrarea să poată avea loc. Tranzacții tranzacționează fără rețetă și sunt personalizați între contrapartide. Viitoarele și opțiunile sunt listate la bursă și au contracte standardizate, care sunt mai reglementate.
Care sunt câteva exemple de mărfuri?
Există mai multe mărfuri disponibile. Produsele energetice includ țiței, gaze naturale și benzină. Metalele prețioase includ aurul, argintul și platina. Produsele agricole includ grâu, porumb, soia și animale. Alte mărfuri pe care le puteți comercializa sunt cafeaua, zahărul, bumbacul și sucul de portocale congelat.