Răspândirea produselor de bază
Ce este un produs mărfuri răspândit?
Răspândirea marfă-produs este diferența dintre prețul unei materii prime și prețul unui produs finit creat din acea marfă. Distribuția mărfurilor-produse constituie baza unor tranzacții preferate pe piața futures.
Pentru a tranzacționa pe spread, un investitor combină de obicei o poziție lungă în materiile prime cu o poziție scurtă într-un produs finit legat de materia primă.
Chei de luat masa
- O marjă produs-marjă este diferența de preț dintre o marfă materie primă și prețul unui produs finit realizat din acea marfă.
- Comercianții de pe piața futures pot utiliza spread-ul mărfurilor-produse ca bază pentru diferite strategii de tranzacționare.
- În mod obișnuit, comercianții vor crea spread-ul prin vânzarea contractelor futures în produsul brut, în timp ce cumpără simultan contractele futures în produsul finit realizat din produs.
- Alternativ, comercianții pot lua partea opusă și pot cumpăra contracte futures pe materii prime în timp ce vând contracte futures finite.
- Trei tipuri de strategii de răspândire a produselor de bază sunt răspândirea fisurilor, răspândirea zdrobirii și răspândirea scânteii.
Înțelegerea unei răspândiri de marfă-produs
Produsele de mărfuri sunt un tip de opțiune exotică. Comerciantul va vinde contracte futures în marfa brută și în același timp va cumpăra contracte futures în produsul finit realizat din acea marfă. Comercianții spread pot lua și partea opusă și pot cumpăra contracte futures brute pe măsură ce vând contracte futures finite. Aceste tipuri de tartine sunt frecvent observate în industria petrolieră și agricolă.
În timp ce opțiunile exotice pot ajuta la compensarea riscului într-un portofoliu, unele opțiuni exotice au costuri crescute datorită caracteristicilor lor adăugate. În plus, mișcările de preț pentru exotice pot fi mult diferite de opțiunile tradiționale.
Tipuri de produse de marfă
Răspândirea fisurii
Răspândirea fisurilor este contrastul dintre un baril de țiței și produse petroliere extrase din ea. Cracarea este un termen din industrie care se referă la procesul de rafinare utilizat pentru divizarea țițeiului în produse finite. Aceasta include gaze precum propanul, benzina, combustibilul pentru încălzire, distilatele ușoare, distilatele intermediare și distilatele grele.
Crush Spread
O marjă de zdrobire este utilizată pentru a acoperi marja dintre contractele futures de soia și uleiul de soia și contractele future de masă. Cu această strategie, un comerciant are o poziție îndelungată în ceea ce privește contractele futures de soia și o poziție scurtă în ceea ce privește uleiul de soia și contractele futures de masă. Comerciantul poate lua, de asemenea, partea opusă acestui spread de opțiuni.
Răspândirea scânteii
Răspândirea scânteie utilizează gazele naturale ca componenta materiei prime și a energiei electrice ca produs finit. Răspândirea scânteii se referă la un calcul utilizat de companiile de utilități pentru a estima profitabilitatea generatoarelor electrice pe bază de gaz natural. Ca strategie de tranzacționare, investitorii pot utiliza tranzacțiile fără rețetă în contracte de energie electrică pentru a profita de schimbările în scânteia. Pentru cărbune, diferența se numește întinderea întunecată.
consideratii speciale
În toate cazurile, luarea unei poziții lungi în materia primă față de o poziție scurtă în produsul finit produce un randament care implică marja de profit a entității care efectuează prelucrarea.
Pentru corporațiile care produc produse finite, contractele bazate pe răspândirea mărfurilor-produse acționează ca o acoperire împotriva volatilității prețurilor la ambele capete ale ciclului de fabricație. Această acoperire ajută la protejarea profiturilor unei firme de creșterea costurilor în cazul în care prețurile materiilor prime cresc sau dacă prețurile la produsele finite scad.
Produse speculative – Produse răspândite
Există, de asemenea, meserii speculative bazate pe răspândirea mărfurilor-produse. Speculatorii profită atunci când diferența dintre prețurile din comerț devine mai mare. Rețineți că o tranzacție riscantă ar putea implica, de asemenea, schimbarea picioarelor lungi și scurte ale spread-ului, în funcție de direcția în care comerciantul se așteaptă să meargă un diferențial de preț.
Un speculator care se uită la piața petrolului și gazului ar lua o poziție similară dacă ar crede că răspândirile de fisuri ar putea crește. Deoarece speculatorul nu are mărfuri reale de cumpărat sau vândut, rezultatul comerțului ar fi profit sau pierdere pură, în funcție de diferența extinsă sau redusă.
De exemplu, să presupunem că un rafinator de petrol decide să-și protejeze profiturile împotriva schimbărilor prețurilor la gaz. Rafinăria are o poziție scurtă în produsele petroliere și o poziție lungă în viitorul petrolului. În acest fel, orice pierdere a marjei rafinatorului ca urmare a scăderii prețurilor la benzină ar trebui compensată de un câștig în poziția de acoperire.
Cu toate acestea, dacă prețul benzinei ar crește, marja profitabilă de rafinare ar fi compensată de un comerț neprofitabil. Acest tip de activitate de acoperire acoperă un anumit nivel de profit, utilizând modificări în spread pentru a compensa modificările din linia de bază a rafinatorului.