Returnarea compusă

Ce este rentabilitatea compusă?

Randamentul compus este rata rentabilității, exprimată de obicei ca procent, care reprezintă efectul cumulativ pe care îl are o serie de câștiguri sau pierderi asupra unei sume inițiale de capital pe o perioadă de timp. Randamentele compuse sunt de obicei exprimate în termeni anuali, ceea ce înseamnă că numărul procentual raportat reprezintă rata anualizată la care s-a compus capitalul de-a lungul timpului.

Atunci când este exprimat în termeni anuali, o rentabilitate compusă poate fi denumită Rată de creștere anuală compusă (CAGR).

Dacă un fond de investiții susține că a produs o rentabilitate compusă anuală de 10% în ultimii cinci ani, aceasta înseamnă că la sfârșitul celui de-al cincilea an, capitalul fondului a crescut la o dimensiune egală cu ceea ce ar fi dacă fondurile disponibile la începutul fiecărui an câștigase exact 10% până la sfârșitul fiecărui an.

Înțelegerea rentabilității compuse

Randamentul compus este privit ca o măsură mult mai precisă a performanței randamentului unei investiții în timp decât randamentul mediu. Acest lucru se datorează faptului că randamentul mediu anual nu intră în vigoare, ceea ce duce la o denaturare brută a randamentului real al investitorului. Randamentele medii fie supraestimează, fie subestimează creșterea sau scăderea randamentelor. De fapt, randamentele compuse asigură că volatilitatea, care poate umfla sau dezumfla randamentele, este contabilizată în calcule.

Chei de luat masa

• Randamentul compus este rata rentabilității capitalului pe o serie cumulativă de timp.
• Randamentele compuse sunt o măsură mai precisă în comparație cu randamentele medii pentru a calcula creșterea sau scăderea unei investiții pe o perioadă de timp.

Exemplu de returnare compusă

De exemplu, să presupunem că ați început cu o investiție inițială de 1.000 USD. Dacă înmulțiți 1.000 cu 1.1 de cinci ori, adică 1.000 $ x (1.1) 5, veți ajunge cu aproximativ 1.611 $. Dacă o investiție de 1.000 de dolari a ajuns să aibă o valoare de 1.611 dolari până la sfârșitul a cinci ani, se poate spune că investiția a generat un randament anual compus de 10% în perioada respectivă de cinci ani.

Iată matematica:

• Anul 1: 1.000 USD x 10% = 1.100 USD
• Anul 2: 1.100 USD x 10% = 1.210 USD
• Anul 3: 1.210 dolari x 10% = 1.331 dolari
• Anul 4: 1.331 dolari x 10% = 1.464,10 dolari
• Anul 5: 1.464 USD x 10% = 1.610,51 USD

Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că investiția s-a apreciat efectiv cu 10% în fiecare din cei cinci ani. Orice tipar de creștere care a dus la o valoare finală de 1.611 USD după cinci ani ar echivala cu o rentabilitate anualizată de 10%. Să presupunem că investiția nu a câștigat nimic în primii patru ani și apoi a câștigat 611 USD în ultimul său an (o rentabilitate de 61,1% pentru anul respectiv). Acest lucru ar echivala în continuare cu un randament compus anual de 10% în perioada de măsurare de cinci ani, deoarece suma finală este încă egală cu ceea ce ar fi crescut 1.000 de dolari dacă s-ar fi apreciat cu un procent constant de 10% în fiecare an.

Dacă randamentele pentru investiția descrisă în exemplul de mai sus ar fi calculate folosind randamente medii, atunci s-ar ajunge cu un procent incorect. Dacă investiția de mai sus nu a câștigat nimic în primii patru ani, dar a câștigat 61,1% în al cincilea an, randamentul mediu va fi calculat astfel: (0% + 0% + 0% + 0% + 61,1%) / 5 = 12,22%