Comp
Ce sunt companiile?
Termenul comps, scurt pentru comparabile, are semnificații diferite în funcție de industrie și context, dar implică în general o comparație a valorilor financiare și a altor factori pentru a cuantifica performanța sau a determina evaluarea.
În comerțul cu amănuntul, se referă la vânzările unei companii în același magazin comparativ cu anul precedent sau un magazin similar. În mod similar, în analiza financiară, comps este prescurtarea „analizei companiei comparabile”, care este o tehnică utilizată pentru a atribui o valoare unei afaceri pe baza valorilor de evaluare ale unui partener. În domeniul imobiliar, companiile sunt utilizate pentru a evalua valoarea unei proprietăți prin compararea acesteia cu proprietăți similare.
Chei de luat masa
- Neacceptarea magazinelor noi în comps elimină factorii străini, cum ar fi promoțiile de deschidere mare, care pot distorsiona rezultatele.
- Companiile sunt valori valoroase utilizate de comercianții cu amănuntul pentru a identifica profitabilitatea unui magazin curent.
Înțelegerea companiilor: sectorul de vânzare cu amănuntul
Atunci când este utilizat pentru a evalua performanța operațiunilor de vânzare cu amănuntul, comps-urile sunt utilizate în contextul vânzărilor comparabile din același magazin. Această valoare comps este utilizată de analiști și investitori pentru a determina ce porțiune din creșterea vânzărilor este atribuită magazinelor vechi față de magazinele noi. Unele lanțuri mari de vânzări cu amănuntul lansează concursuri lunar.
Magazinele deschise de mai puțin de un an sunt magazine noi. Magazinele noi se confruntă de obicei cu rate de creștere ridicate din mai multe motive, inclusiv promoții, interes crescut de la lansări și deschideri mari. Prin urmare, includerea de noi magazine în calculul ratei de creștere pentru un întreg lanț de retail poate crea rezultate înșelătoare. Deoarece metrica comps compară doar rezultatele pentru magazinele mai vechi de un an, oferă o indicație mai bună a creșterii adevărate pentru firma generală.
Calculul și utilizarea companiilor de vânzări cu amănuntul
Pentru a calcula rata de creștere a vânzărilor unei companii, scădeți vânzările din anul precedent din vânzările din anul curent și apoi împărțiți diferența cu suma din anul precedent. De exemplu, dacă Compania A a câștigat venituri de 2 milioane USD anul trecut și 4 milioane USD anul acesta, calculul pentru determinarea ratei de creștere este de 4 milioane USD minus 2 milioane USD, împărțit la 2 milioane USD sau 100%.
Un investitor curios cere mai adânc și întreabă cât din creștere s-a datorat magazinelor noi comparativ cu magazinele vechi. Ei descoperă că magazinele noi au generat 3 milioane de dolari din vânzările din anul curent, iar magazinele deschise pentru unul sau mai mulți ani au generat doar 1 milion de dolari din vânzări.
Pentru a calcula vânzările comp, investitorul nu include vânzările din magazinele noi. Noul calcul este de 1 milion de dolari, minus 2 milioane de dolari, împărțit la 2 milioane de dolari sau -50%. Când vânzările din magazinele comp sunt în creștere, vânzările companiei cresc în magazinele sale actuale. Atunci când creșterea totală a vânzărilor este în creștere și magazinele comp scad, compania își generează majoritatea veniturilor din deschiderea de noi magazine pentru a menține creșterea, ceea ce ar putea fi un semn de frământări.
Companiile nu numai că furnizează investitorilor și analiștilor informații importante despre starea financiară a unei companii, ci îi ajută și pe comercianții cu amănuntul să evalueze performanța magazinelor existente față de alte locații.
Comps: Metoda de evaluare a afacerii
Atunci când determină valoarea unei afaceri pe baza unei analize comparabile a companiei, un analist va utiliza un raport bazat pe o valoare metrică, cum ar fi capitalizarea de piață sau valoarea întreprinderii (EV), comparativ cu o valoare a performanței, cum ar fi vânzările, EBITDA sau câștigurile / câștigurile pe acțiune. O determinare a performanței poate fi făcută presupunând că companiile similare ar trebui să tranzacționeze la multipli similari.
Astfel de compoziții sunt valoroase în special atunci când se determină valoarea justă de piață (FMV) a unei afaceri. Acestea pot fi utilizate pentru a formula un preț de cerere sau de ofertă într-o achiziție sau vânzare sau în cazul unei dispute între parteneri sau în timpul unei achiziții.
O modalitate obișnuită de a utiliza comps pentru a determina valoarea justă de piață a unei companii este de a multiplica venitul preț-la-brut și de a multiplica această cifră cu cifra de venituri a afacerii.
Companii imobiliare
În domeniul imobiliar, examinarea compsurilor înseamnă compararea proprietăților care posedă calități similare, cum ar fi dimensiunea, vârsta și locația. Factorii includ, de asemenea, condițiile pieței, cum ar fi schimbările de preț în timp, precum și condițiile de vânzare, cum ar fi dacă proprietatea a fost vândută ultima dată ca vânzare de primejdie sau o decontare imobiliară sau orice alt factor care i-ar putea afecta valoarea.
Proprietarii sau cumpărătorii de proprietăți ar trebui să fie conștienți de faptul că este posibil ca unele companii să nu reprezinte cu exactitate valoarea unei case. Unele companii pot fi prea învechite pe o piață în schimbare rapidă sau pot cita proprietăți care sunt prea departe sau încă pe piață.