Concesiune

Ce este o concesiune?

O concesiune – cunoscută și sub numele de concesiune de vânzare – este compensația pe care o primește un grup de vânzări ca parte a unui contract de subscriere de acțiuni sau obligațiuni. Calculul compensației este diferența dintre ceea ce publicul plătește pentru valorile mobiliare și ceea ce compania emitentă primește din vânzare pe baza unei acțiuni sau a unei obligațiuni. În spreadul de subscriere sunt incluse comisionul de administrare, concesiunea de vânzare și compensația asigurătorului.

În afaceri, există alte tipuri de concesii pentru achiziționarea de active, achiziționarea de bunuri imobiliare și închirierea de clădiri și alte bunuri.

Chei de luat masa

• În finanțe, o concesiune se referă la compensația pe care o primește un asigurător pentru gestionarea vânzării de acțiuni sau obligațiuni pentru o companie.
• Asiguratorul este, în general, o bancă de investiții care își asumă riscul de a comercializa și distribui acțiunile unei noi emisiuni pentru o companie cotată la bursă.
• Un alt tip de concesiune este o concesiune imobiliară, care este un acord între un cumpărător și un vânzător pentru a ajusta prețul sau alte condiții ale vânzării pe baza unei noi condiții, cum ar fi o inspecție a locuinței care relevă necesitatea unor reparații costisitoare.
• Guvernele, corporațiile și persoanele fizice pot acorda vânzătorilor concesii pentru a permite accesul la proprietăți sau clădiri în scopul conducerii unei afaceri.

Cum funcționează o concesiune

Atunci când o companie cotată la bursă dorește să strângă capital prin emiterea de acțiuni sau obligațiuni, angajează o bancă de investiții pentru a acționa ca  subscriitor  și pentru a gestiona tranzacția. Asiguratorul primește compensații pentru valorile mobiliare pe care le vinde. Această compensație se numește concesie de vânzare.

Asiguratorul este responsabil pentru asistarea companiei emitente la distribuirea titlurilor lor. Asiguratorul va ajuta la depunerea documentelor corespunzătoare la Securities and Exchange Commission (SEC) și va colabora cu compania pentru a stabili o dată pentru vânzarea valorilor mobiliare.

Asiguratorul achiziționează acțiunile companiei și apoi le vinde prin rețeaua sa de distribuție către public la un preț mai mare. În timp ce subscriitorii își asumă riscul de a gestiona și vinde acțiuni, nu sunt întotdeauna responsabili pentru valorile mobiliare pe care nu sunt capabili să le vândă. Aceste condiții vor fi prezentate în acordul de subscriere.

Concesiunile pot fi implicate într-o varietate de alte tranzacții bazate pe ajustări ale prețului într-o tranzacție. Ajustările pot include modificări ale prețului de achiziție din cauza unei evaluări inexacte și a unei compensații către o terță parte implicată în administrarea tranzacției. Modificările pieței și datele defecte pot determina o evaluare inexactă.

Acord de concesiune

Un acord de concesiune va deveni parte a tranzacției atunci când concesiunile sunt o parte necesară a tranzacției. Documentul, ca și alte forme de contracte, servește ca un acord obligatoriu din punct de vedere juridic între cele două părți subsemnate. Acordul de concesiune conține detaliile pe baza cărora concesiunile vor avea loc sau nu.

În cazul în care un subscriitor gestionează vânzarea unei noi emisiuni pentru o companie, valoarea compensației pe care o va primi asigurătorul va fi detaliată în contractul de concesiune. Compensația asigurătorului este calculată ca o reducere din prețul noii emisiuni.

De exemplu, dacă compania emitentă vinde subscriitorului o serie de obligațiuni la 4.900 USD pe obligațiune, subscriitorul poate vinde obligațiunile către public pentru 5.000 USD fiecare. Diferența de 100 USD reprezintă profitul sau concesiunea companiei de subscriere.

Tipuri de concesii

În ceea ce privește industria financiară, o concesiune poate fi prezentă în timpul vânzării sau achiziționării de active. Compania care cumpără poate încerca să ajusteze prețul pe baza resurselor necesare pentru menținerea activelor. Dacă ajustarea este permisă și devine parte a acordului oficial al tranzacției, aceasta este o concesiune.

O tranzacție obișnuită care include adesea astfel de concesii implică cumpărarea sau vânzarea de bunuri imobile. Concesiunile imobiliare sunt tipice pe piața rezidențială. În acest scenariu, atât cumpărătorii, cât și vânzătorii pot negocia concesii, cum ar fi o modificare a prețului de vânzare a proprietății pe baza unei modificări a evaluării (de exemplu, reparații identificate printr-o inspecție a locuinței ) sau adăugarea de active care nu au fost listate anterior în negociere (de exemplu, includerea aparatelor).

În cele din urmă, concesiunile apar mai ales în locații precum centre comerciale, teatre și arene sportive. Vânzătorii, ca parte a contractului de închiriere, datorează adesea proprietarului clădirii concesii care depășesc taxa tradițională de închiriere. Guvernele, corporațiile și persoanele fizice pot acorda concesii pentru a permite accesul unei alte părți la o proprietate sau o clădire. Cel mai frecvent, aceste concesii impun vânzătorului să plătească proprietarului clădirii un anumit procent din toate vânzările care au loc în cadrul facilității.