Unitatea contractuală
Ce este o unitate contractuală?
Termenul „unitate contractuală” se referă la cantitatea activului suport reprezentat de un singur contract derivat. În funcție de natura contractului, activul suport ar putea fi orice tranzacționat la bursa de instrumente financiare derivate, de la mărfuri agricole și metale la valute și rate ale dobânzii.
Deoarece contractele futures sunt extrem de standardizate, unitatea contractuală va specifica suma exactă și specificațiile activului, cum ar fi numărul și calitatea barilelor de petrol sau cantitatea de valută străină.În cazul opțiunilor de capitaluri proprii, de exemplu, fiecare contract corespunde a 100 de acțiuni.
Chei de luat masa
- Unitățile contractuale sunt o parte importantă a unui contract derivat.
- Acestea specifică cantitatea activului suport asociat fiecărui contract.
- Schimburi diferite vor avea convenții diferite pentru unitățile lor contractuale, chiar referitoare la aceeași marfă.
Cum funcționează unitățile contractuale
Piețele derivate au devenit o parte din ce în ce mai importantă a economiei globale. Prin intermediul acestora, clienții industriali pot obține în mod eficient cantități mari de mărfuri printr-o singură piață centralizată. Aceasta are avantajul de a scădea costurile de tranzacție, de a crește comisioanele de tranzacție și de a reduce riscul de contrapartidă prin case de compensare și alte sisteme. Cumpărătorii financiari participă, de asemenea, în mod activ la piețele instrumentelor derivate, în scopuri precum specularea prețurilor mărfurilor sau angajarea în activități de acoperire a riscurilor.
Una dintre componentele cheie ale fiecărui contract derivat este unitatea sa contractuală. Această clauză critică surprinde cantitatea și tipul mărfurilor tranzacționate pentru fiecare contract derivat. De exemplu, dacă cineva cumpără un contract futures pentru porumb, acesta cumpără de fapt 5.000 de buști de porumb, în timp ce dacă cineva cumpără un contract de petrol, cumpără 1.000 de barili de petrol.Între timp, viitorul aurului are o unitate contractuală de 100uncii troieni.
Dacă unitatea este prea mare, mulți investitori și comercianți care doresc să acopere expuneri mai mici nu vor putea utiliza bursa. La fel, dacă unitatea contractuală este prea mică, tranzacționarea devine costisitoare, deoarece există un cost asociat cu fiecare contract tranzacționat. Pentru a ajuta la soluționarea acestei preocupări, unele schimburi au introdus conceptul de contracte „mini” pentru a atrage și reține investitori mai mici. Prin facilitarea participării acestor mici investitori pe piețele instrumentelor derivate, bursele speră să crească lichiditatea totală a pieței, beneficiind astfel tuturor investitorilor.
Exemplu real al unei unități contractuale
Diferite contracte futures pot avea unități contractuale diferite chiar dacă se încadrează în aceeași categorie de active. De exemplu, un contract futures CAD / USD tranzacționat la Chicago Mercantile Exchange (CME) are o dimensiune a contractului de 100.000 CAD, în timp ce un contractMicro E-mini tranzacționat și la CME are o dimensiune de 10.000 CAD.3
Investitorii trebuie să înțeleagă convențiile schimbului pe care aleg să tranzacționeze. În caz contrar, s-ar putea expune accidental la o tranzacție a cărei valoare este mult mai mare sau mai mică decât ceea ce se așteptaseră. Este imperativ ca oricine cumpără sau vinde contracte futures să fie conștient de aceste diferențe și să nu presupună că unitatea monedei va fi aceeași la nivel general.