Capitalul corporativ
Ce este Capitalul Corporativ?
Capitalul corporativ este mixul de active sau resurse pe care o companie le poate folosi pentru a-și finanța afacerea. Capitalul corporativ rezultă din finanțarea datoriei și a capitalurilor proprii. Atunci când decide și gestionează structura capitalului, conducerea unei companii are decizii importante de luat cu privire la proporțiile relative ale datoriei și capitalurilor proprii de menținut.
Înțelegerea capitalului corporativ
O corporație are mai multe opțiuni pentru aprovizionarea capitalului. Capitalul propriu este o sursă largă cu mai multe componente. Acțiunile ordinare și acțiunile preferențiale emise de companie, precum și plata suplimentară în capital, fac parte din capitalul propriu al unei companii. Aceste tipuri de capitaluri proprii permit investitorilor externi posibilitatea de a prelua parțial proprietatea asupra companiei. Câștigurile reportate, profiturile acumulate care au fost reinvestite în afaceri în loc să fie plătite acționarilor, sunt o altă formă de capital propriu.
Capitalul datoriei reprezintă bani împrumutați de la o altă entitate care urmează să fie rambursați la o dată ulterioară, de obicei cu dobânzi suplimentare. Împrumuturile includ titluri cu venit fix, cum ar fi împrumuturi, obligațiuni și note de plătit. Structura de capital a unei companii ar putea include, de asemenea, titluri hibride, cum ar fi bancnotele convertibile.
Deciziile pe care le ia o companie cu privire la capitalul său corporativ pot afecta atât accesul și costul finanțării, cât și datoria fiscală (datorită tratamentului fiscal favorabil sau scutului fiscal pe care o primește datoria), ratingul său de credit și, în cele din urmă, lichiditatea. În venirea unui amestec optim de datorii și capitaluri proprii pentru structura capitalului corporativ, companiile acordă în general o pondere semnificativă cât de multă flexibilitate, în menținerea controlului de proprietate, finanțarea și gestionarea afacerii, le va oferi o anumită structură.
Chei de luat masa
- Capitalul corporativ include orice active pe care o companie le poate folosi pentru a-și finanța operațiunile și poate fi derivat prin surse de datorii sau de capitaluri proprii.
- Structura capitalului este mixul particular de datorii și capitaluri proprii care alcătuiesc capitalul corporativ al unei companii.
- Modul în care o companie își gestionează capitalul corporativ poate dezvălui multe despre calitatea managementului său, sănătatea financiară și eficiența operațională.
Administrarea capitalului corporativ
Modul în care o companie își gestionează capitalul corporativ poate dezvălui multe despre calitatea managementului său, sănătatea financiară și eficiența operațională. Este, de asemenea, o parte importantă a evaluării. De exemplu, o companie ale cărei câștiguri reportate sunt în creștere ar putea semnaliza una cu perspective mari de creștere, pentru care se așteaptă să utilizeze aceste câștiguri acumulate. S-ar putea să semnalizeze o persoană care operează într-un sector cu capital intensiv, care trebuie să-și păstreze majoritatea profiturilor, mai degrabă decât să le plătească drept dividende sau să le returneze acționarilor prin răscumpărări. Ar putea indica, de asemenea, o companie cu o lipsă de oportunități de investiții profitabile. Din aceste motive, câștigurile reportate trebuie revizuite întotdeauna în combinație cu alte valori ale stării financiare a unei companii.
Rapoartele cheie de calculat în aceste scopuri sunt datoria totală la capitaluri proprii și datoria pe termen lung la capitaluri proprii. Ambele pot oferi o imagine a poziției financiare a unei companii, dezvăluind cât de mult efect de levier financiar sau risc este prezent în structura capitalului. Nivelul și tendința raporturilor în timp sunt importante. De asemenea, este important să evaluați cum se compară cu alte companii care își desfășoară activitatea în aceeași industrie. Structurile de capital prea pârghiate pot indica probleme în curs de dezvoltare sau potențiale de lichiditate. Sub structuri cu pârghie ar putea însemna că costul de capital al unei companii este prea mare.