Cracare

Ce este cracarea?

Crăparea este o tehnică utilizată în rafinăriile de petrol, prin care moleculele mari și complexe de hidrocarburi sunt descompuse în componente mai mici și mai ușoare, care sunt mai utile pentru uz comercial sau de consum. Crăparea este o etapă critică în procesul de rafinare a țițeiului.

Alte produse petroliere, cum ar fi motorina pentru încălzire, motorina și benzina, se bazează pe fisurare.

Chei de luat masa

• Crăparea este un proces utilizat în rafinăriile de petrol pentru a obține subproduse comercializabile din țiței.
• Unele forme de petrol, cum ar fi țițeiul ușor dulce, necesită o rafinare relativ limitată pentru a fi vândute.
• În funcție de factori precum rata de producție a diferitelor produse secundare din petrol, valoarea relativă a mărfurilor, cum ar fi combustibilul și benzina, poate fluctua în timp – creând oportunități speculative sau de acoperire pentru comercianții de mărfuri.

Cum funcționează fisurarea

După extracția sa dintr-o fântână, țițeiul în forma sa brută conține un amestec de molecule mari și complexe de hidrocarburi. Deși țițeiul este valoros chiar și sub forma sa brută, utilitatea sa economică este relativ limitată până când a fost supus unor procese suplimentare de rafinare.

Pentru a ajuta la transformarea țițeiului într-o formă care poate fi utilizată pe scară mai largă, prima și cea mai importantă etapă a procesului de rafinare constă în descompunerea sau „ spargerea ” moleculelor de hidrocarburi neprelucrate în componente mai mici. Această etapă – denumită în mod obișnuit „crăparea” – face posibilă transformarea țițeiului într-o varietate de combustibili comercializanți, lubrifianți și alte produse.

Deși conceptul de bază este același în toate cazurile, procesul de cracare poate fi implementat într-o varietate de moduri. O aplicație obișnuită este ceea ce este cunoscut sub numele de cracare catalitică fluidă (FCC), care este utilizat în producția de benzină, precum și a diferiților combustibili distilați.

O cracare a unui singur produs reflectă diferența dintre prețurile unui baril de țiței și al unui baril al unui produs specificat. De exemplu, de la țiței la benzină. Rafinatorii și investitorii implementează, de asemenea, strategii de crack împotriva mai multor produse. De exemplu, un butoi de petrol în benzină, kerosen, combustibil pentru jet și motorină pentru încălzire.

Exemplu real de cracare în lumea reală

Deși crăparea este o etapă obișnuită în procesul de rafinare, unele tipuri de petrol – cum ar fi țițeiul ușor dulce – necesită un tratament relativ limitat pentru a putea fi vândut. Datorită cantității limitate de investiții de care au nevoie înainte de a fi vândute, astfel de tipuri de petrol sunt foarte căutate și obțin prețuri ridicate pe piețele internaționale de mărfuri.

Deși zeci de produse pot fi produse prin rafinarea țițeiului, cele mai frecvent tranzacționate pe piețele de mărfuri sunt încălzirea petrolului și a benzinei. Deși prețurile lor relative variază în timp în funcție de cerere și ofertă, o euristică comună utilizată de comercianți este că raportul dintre aceștia ar trebui să fluctueze în mod obișnuit între 3 și 2 la 1. Cu alte cuvinte, acest raport presupune că trei barili de petrol ar trebui să producă de obicei două butoaie de benzină și un butoi de combustibil.

Atunci când prețurile diferă în mod substanțial de aceste rapoarte, comercianții ar putea încerca să speculeze o revenire la medie prin cumpărarea mărfii care pare subevaluată în raport cu acest raport sau prin vânzarea celui care pare supraevaluat. Comercianții pot utiliza, de asemenea, acest raport ca orientare atunci când încearcă să se protejeze împotriva expunerii lor la aceste mărfuri.

Răspândirea fisurii

Prețul unui baril de țiței și diferitele prețuri ale produselor rafinate din acesta nu sunt întotdeauna în sincronizare perfectă. În funcție de perioada anului, de vreme, de aprovizionarea globală și de mulți alți factori, oferta și cererea pentru anumite distilate determină modificări ale prețurilor care pot avea impact asupra marjelor de profit pe un butoi de țiței pentru rafinărie. Acest lucru este cunoscut pe piața mărfurilor sub denumirea de crack.

Pentru a atenua riscurile de stabilire a prețurilor, rafinarii folosesc contracte futures pentru a  acoperi  spread-ul de crack. Comercianții futuri și de opțiuni pot folosi, de asemenea, crack-ul răspândit pentru a acoperi alte investiții sau specula cu privire la modificările potențiale ale prețurilor la petrol și produse petroliere rafinate.

Comercianții pot cumpăra sau vinde răspândirea fisurilor. Dacă îl cumpărați, vă așteptați ca răspândirea fisurilor să se întărească, ceea ce înseamnă că marjele de rafinare cresc, deoarece prețurile la țiței sunt în scădere și / sau cererea pentru produse rafinate este în creștere. Vânzarea răspândirii crack-urilor înseamnă că vă așteptați ca cererea de produse rafinate să slăbească sau răspândirea în sine se înrăutățește din cauza modificărilor prețurilor la petrol, astfel încât să vindeți produsele futures rafinate și să cumpărați futures brut.