Ciclul de credit
Ce este un ciclu de credit?
Un ciclu de credit descrie fazele de acces la credite de către debitor. Ciclurile de credit trec mai întâi prin perioade în care fondurile sunt relativ ușor de împrumutat; aceste perioade se caracterizează prin rate mai mici ale dobânzii, cerințe de împrumut reduse și o creștere a cuantumului creditului disponibil, care stimulează o extindere generală a activității economice. Aceste perioade sunt urmate de o contracție a disponibilității fondurilor.
În timpul perioadei de contracție a ciclului de credit, ratele dobânzilor cresc și regulile de împrumut devin mai stricte, ceea ce înseamnă că este disponibil un credit mai mic pentru împrumuturile de afaceri, împrumuturile pentru locuințe și alte împrumuturi personale. Perioada de contracție continuă până când riscurile sunt reduse pentru instituțiile de creditare, moment în care ciclul trece și apoi începe din nou cu un credit reînnoit.
Ciclul creditului este unul dintre mai multe cicluri economice recurente identificate de economiști.
Bazele ciclurilor de credit
Disponibilitatea creditului este determinată de riscul și profitabilitatea pentru creditori. Cu cât riscul este mai mic și o rentabilitate mai mare pentru creditori, cu atât sunt mai dispuși să acorde împrumuturi. În timpul accesului ridicat la credit în ciclul de creditare, riscul este redus, deoarece investițiile în imobiliare și afaceri cresc în valoare; prin urmare, capacitatea de rambursare a debitorilor corporativi este solidă. Persoanele fizice sunt, de asemenea, mai dispuse să ia împrumuturi pentru a cheltui sau investi, deoarece fondurile sunt mai ieftine, iar veniturile lor sunt stabile sau în creștere.
Știind unde ne aflăm în ciclul de creditare, putem ajuta investitorii și întreprinderile să ia decizii mai informate cu privire la investițiile lor.
Când vârful ciclului economic se transformă, activele și investițiile încep, în general, să scadă în valoare sau nu întorc la fel de mult venituri, reducând sumele fluxului de numerar pentru rambursarea împrumuturilor. Apoi, băncile înăspresc cerințele de împrumut și cresc ratele dobânzii. Acest lucru se datorează riscului mai mare de neîndeplinire a obligațiilor de împrumutat.
În cele din urmă, acest lucru reduce fondul de credite disponibil și, în același timp, scade cererea de noi împrumuturi, pe măsură ce împrumuturile își scutesc bilanțurile, aducând ciclul creditului înapoi la punctul de acces scăzut. Unii economiști consideră că ciclul de creditare este o parte integrantă a ciclurilor de afaceri mai mari din economie.
O contracție a creditului este considerată a fi fost cauza principală a crizei financiare din 2008.
Cauzele unui ciclu lung de creditare
Ciclul mediu de creditare tinde să fie mai lung decât cel al duratei ciclului de afaceri, deoarece este nevoie de timp pentru a apărea o slăbire a fundamentelor corporative sau a valorilor proprietății. Cu alte cuvinte, poate exista o extindere excesivă a creditului în termeni de sumă și perioadă, așa cum a demonstrat spectaculos deceniul trecut.
De asemenea, de la criza financiară, în SUA relația tradițională a politicii ratei dobânzii și a ciclului de creditare a Rezervei Federale a devenit mai complexă. Schimbările în natura economiei au avut un impact asupra ratei inflației pe care decidenții politici încă încearcă să o înțeleagă. La rândul său, acest lucru complică deciziile de politică a ratei dobânzii, care au implicații asupra ciclului creditului.
Chei de luat masa
- Ciclul creditului descrie fazele recurente ale împrumuturilor și împrumuturilor ușoare și restrânse în economie.
- Este unul dintre ciclurile economice majore identificate de economiști în economia modernă.
- Ciclul mediu de creditare tinde să fie mai lung decât ciclul de afaceri, deoarece este nevoie de timp pentru a apărea o slăbire a fundamentelor corporative sau a valorilor proprietății.