Soldul creditului
Ce este un sold de credit?
În contextul investițiilor, un sold credit se referă la fondurile generate de executarea unei vânzări în lipsă care este creditată în contul de marjă al clientului, inclusiv cerințele de marjă și fondurile disponibile. Este suma fondurilor împrumutate, de obicei de la broker, depuse în contul de marjă al clientului în urma executării cu succes a unei comenzi de vânzare în lipsă.
Valoarea soldului creditului include atât veniturile din vânzarea în lipsă în sine, cât și valoarea marjei specificată pe care clientul trebuie să o depună în conformitate cu „ Regulamentul T ”.
Un sold credit poate fi contrastat cu un sold debitor într-un cont de marjă.
Chei de luat masa
- Un sold de credit este suma fondurilor împrumutate, de obicei de la broker, depuse în contul de marjă al clientului în urma executării cu succes a unei comenzi de vânzare în lipsă.
- Un cont de marjă cu doar poziții scurte va arăta un sold credit.
- Valoarea soldului creditului include atât veniturile din vânzarea în lipsă, cât și valoarea marjei specificată pe care clientul trebuie să o depună în conformitate cu „Regulamentul T.”
Înțelegerea soldurilor de credit
Există două tipuri de conturi de investiții utilizate pentru a cumpăra și vinde active financiare – un cont de numerar și un cont de marjă. Un cont de numerar este un cont de tranzacționare de bază în care un investitor poate efectua tranzacții numai cu soldul său de numerar disponibil. Dacă un investitor are 500 USD în cont, atunci poate cumpăra acțiuni în valoare de 500 USD, inclusiv comision – nimic mai mult, nimic mai puțin. Un cont în marjă permite unui investitor sau comerciant să împrumute bani de la broker pentru a cumpăra acțiuni suplimentare sau, în cazul unei vânzări scurte, să împrumute acțiuni pentru a le vinde. Un investitor cu un sold de numerar de 500 USD poate dori să cumpere acțiuni în valoare de 800 USD. În acest caz, brokerul său îi poate împrumuta suma suplimentară de 300 USD printr-un cont de marjă.
În timp ce o poziție de marjă lungă are un sold debitor, un cont de marjă cu doar poziții scurte va arăta un sold de credit. Soldul creditului este suma încasărilor dintr-o vânzare în lipsă și valoarea marjei necesare în conformitate cu Regulamentul T. În vânzarea în lipsă, un investitor împrumută în esență acțiuni de la brokerul său și apoi vinde acțiunile pe piața liberă, sperând să le cumpere întoarceți-vă de pe piața deschisă la un preț mai mic la o dată ulterioară, apoi returnați acțiunile brokerului, punând în buzunar orice exces de numerar. Atunci când acțiunile sunt vândute pentru scurt timp, investitorul primește suma în numerar a vânzării în contul său de marjă.
consideratii speciale
Deoarece acțiunile vândute sunt împrumutate, fondurile primite din vânzare nu aparțin vânzătorului scurt. Veniturile trebuie păstrate în contul de marjă al investitorului ca o formă de asigurare că acțiunile pot fi răscumpărate de pe piață și returnate la casa de brokeraj. De fapt, fondurile nu pot fi retrase sau utilizate pentru achiziționarea altor active. Deoarece riscul de pierdere din vânzarea în lipsă este ridicat, având în vedere că prețul unei acțiuni poate crește la nesfârșit, un vânzător în lipsă este obligat să depună fonduri suplimentare în contul de marjă ca tampon în cazul în care stocul crește până la punctul de pierdere pentru vânzător.
Unii brokeri stipulează că cerința de marjă pentru vânzările în lipsă să fie de 150% din valoarea vânzării în lipsă. Deși 100% din această valoare provine deja din încasările din vânzarea în lipsă, restul de 50% trebuie să fie plasat de titularul contului ca marjă. Cerința de marjă de 150% este soldul de credit necesar pentru vânzarea pe scurt a unui titlu.
Exemplu de sold credit
Spuneți că un investitor scurtează 200 de acțiuni Facebook (FB) la 180 USD / acțiune pentru un venit total de 36.000 USD. Cerința de marjă de 150% înseamnă că investitorul trebuie să depună 50% x 36.000 USD = 18.000 USD ca marjă inițială în contul de marjă, pentru un sold credit total de 18.000 USD + 36.000 USD = 54.000 USD.
Soldul creditului într-un cont cu marjă scurtă este constant; nu se schimbă indiferent de volatilitatea prețurilor. Cei doi factori care se schimbă odată cu fluctuațiile pieței sunt valoarea capitalului (sau marja) din cont și costul de răscumpărare a acțiunilor împrumutate. Urmând exemplul nostru de vânzare scurtă de pe Facebook de mai sus, să examinăm soldul creditului în urma modificărilor prețului FB.
Vânzătorul scurt trebuie să depună marjă suplimentară în cont atunci când marja scade sub cerința totală de marjă de 18.000 USD. Când prețul acțiunilor FB crește de la 180 USD la 250 USD, valoarea de piață a acțiunilor crește cu 14.000 USD, ceea ce reduce marja la 4.000 USD (18.000 USD – 14.000 USD). De asemenea, marja care urmează creșterii prețului scade acum sub cerința Reg T 50%, de la 4.000 $ / 50.000 $ = 8%. Acesta este principiul de bază al vânzării în lipsă – capitalul propriu al unui vânzător scurt va scădea atunci când prețul acțiunilor crește, iar capitalul propriu va crește atunci când prețurile scad. Amintiți-vă că vânzătorii scurți speră că prețul acțiunilor va scădea, astfel încât să poată cumpăra acțiunile împrumutate la prețul mai mic pentru a obține un profit. Privind tabelul, puteți vedea că o scădere sau o creștere a prețului nu a modificat valoarea soldului creditului.