Anexă de sprijin pentru credit (CSA)
Ce este o anexă de asistență pentru credit (CSA)?
O anexă de sprijin credit (CSA) este un document care definește condițiile pentru furnizarea de garanții de către părți în tranzacțiile cu instrumente financiare derivate. Este una dintre cele patru părți ale unui contract standard sau acord master elaborat de Asociația Internațională de Swaps și Derivate (ISDA).
Acordurile master ISDA sunt necesare între oricare două părți care tranzacționează titluri derivate într-un acord negociat privat sau fără bursă (OTC), mai degrabă decât printr-un schimb stabilit. Majoritatea tranzacțiilor cu instrumente derivate se realizează prin acorduri private.
Chei de luat masa
- Un CSA face parte dintr-un contract contractual necesar pentru orice tranzacție de instrumente financiare derivate negociate privat.
- Acest document definește termenii garanției garantate de ambele părți la tranzacție.
- Garanția este necesară în mod normal din cauza riscului ridicat de pierderi asociate tranzacționării instrumentelor derivate.
Cum funcționează un CSA
Scopul principal al unui CSA este de a defini și înregistra garanțiile oferite de ambele părți într-o tranzacție cu instrumente financiare derivate, pentru a se asigura că acestea pot acoperi orice pierderi.
Tranzacționarea instrumentelor derivate prezintă riscuri ridicate. Un contract cu instrumente financiare derivate este un acord de cumpărare sau vânzare a unui anumit număr de acțiuni ale unei acțiuni, unei obligațiuni, unui indice sau orice alt activ la o anumită dată. Suma plătită în avans este o fracțiune din valoarea activului suport. Între timp, valoarea contractului fluctuează cu prețul activului suport.
De fapt, instrumentele financiare derivate OTC sunt mai riscante decât instrumentele financiare derivate tranzacționate prin intermediul burselor. Piața este mai puțin reglementată și mai puțin standardizată decât piețele de schimb.
Instrumentele derivate OTC sunt adesea tranzacționate ca speculații. De asemenea, acestea sunt tranzacționate ca o acoperire împotriva riscului. Ca atare, multe mari corporații se angajează în tranzacții cu instrumente derivate pentru a-și proteja afacerile împotriva pierderilor cauzate de fluctuațiile prețurilor valutare sau de modificările bruște ale costurilor materiilor prime.
Datorită riscului ridicat de pierderi de ambele părți, comercianții cu instrumente financiare derivate oferă în general garanții ca suport de credit pentru tranzacțiile lor.
De ce este necesară garanția
Datorită riscului ridicat de pierderi de ambele părți, comercianții cu instrumente financiare derivate oferă în general garanții ca suport de credit pentru tranzacțiile lor. Adică, fiecare parte pune deoparte garanțiile ca garanție că poate face față oricăror pierderi.
Garanția, prin definiție, poate fi numerar sau orice proprietate de valoare care poate fi ușor convertită în numerar. În instrumentele derivate, cele mai frecvente forme de garanție sunt numerarul sau valorile mobiliare.
În tranzacționarea cu instrumente financiare derivate, garanția este monitorizată zilnic ca măsură de precauție. Documentul CSA definește valoarea garanției și unde va fi deținută.
Acordul ISDA Master
Este necesar un acord principal pentru tranzacționarea instrumentelor derivate, deși CSA nu este o parte obligatorie a documentului general. Din 1992, acordul principal a fost utilizat pentru a defini termenii unei tranzacții cu instrumente financiare derivate și pentru a le face obligatorii și aplicabile. Editorul său, ISDA, este o asociație comercială internațională pentru participanții la piețele futures, opțiuni și instrumente derivate.