Mandat cum
Ce este Cum Warrant?
Mandatul cum, în latină pentru „cu mandat”, se referă la o garanție în care cumpărătorul are dreptul la mandat, chiar dacă a fost declarat înainte de cumpărare.
Chei de luat masa
- Mandatul cum, în latină pentru „cu mandat”, se referă la o garanție în care cumpărătorul are dreptul la mandat, chiar dacă a fost declarat înainte de cumpărare.
- În mod obișnuit, obligațiunile sunt titlurile emise „cum warrant”.
- Un warrant cum este similar cu datoria convertibilă, dar atunci când deținătorul exercită mandatul, acesta păstrează dreptul de proprietate asupra obligațiunii, în timp ce atunci când exercită o datorie convertibilă, obligațiunile sunt schimbate pe acțiuni.
Înțelegerea mandatului Cum
În mod obișnuit, obligațiunile sunt titlurile emise „cum warrant”. Un mandat cu obligațiuni cum are un mandat atașat care permite titularului să achiziționeze acțiuni ale societății emitente la un preț specific și într-un anumit interval de timp, de obicei, cu o durată de câțiva până la câțiva ani. Un warrant cum este similar cu datoria convertibilă, dar atunci când deținătorul exercită mandatul, acesta păstrează dreptul de proprietate asupra obligațiunii, în timp ce atunci când exercită o datorie convertibilă, obligațiunile sunt schimbate pe acțiuni.
Un mandat cum se numește mai frecvent „obligațiune-cum-mandat” sau „obligațiune cum-mandat”. Spre deosebire de o obligațiune convertibilă, un mandat cum poate fi detașat de o obligațiune și orice instrument poate fi vândut separat înainte ca mandatul să fie exercitat. Obligațiunea devine apoi o obligațiune ex-warrant cu o valoare mai mică decât obligațiunea inițială. Titlurile de garanție cum sunt comune pe piețele financiare internaționale.
De exemplu, în ianuarie 2018, Axelero SpA, o companie italiană de internet, a emis obligațiuni cu mandate după ce a primit aprobarea acționarilor. Obligațiunile au fost evaluate de o agenție italiană de rating și apoi prima tranșă a împrumutului de obligațiuni a fost eliberată cu peste 300.000 de mandate emise la un preț de exercițiu specificat.
La fel ca alte obligațiuni cum-warrant, aceste valori mobiliare au atras investitori care doresc să primească un flux de venituri din plățile dobânzilor la obligațiuni și să participe la creșterea potențială a capitalului propriu al companiei dacă prețul acțiunilor depășește prețul exercitării warrantului în viitor.
Cealaltă caracteristică atractivă a valorii mobiliare este capacitatea unui investitor de a separa obligațiunea de garantul de tranzacționare. Pentru emitent, principalul beneficiu este cheltuielile cu dobânzile mai mici. Cu toate acestea, acționarii existenți nu sunt, în general, în favoarea acestui tip de finanțare, deoarece se confruntă cu potențialul de diluare dacă sunt exercitate mandatele.