Un manual pentru triangularea monedei încrucișate
Importanța majoră a triunghiurilor trans-valută – în care schimburile valutare străine nu implică dolarul SUA – rezultă din faptul că multe monede nu sunt tranzacționate în mod tipic între ele pe piața interbancară. Companiile majore, importatorii și exportatorii, guvernele, investitorii și turiștii, aveau nevoie de o metodă pentru a tranzacționa simultan afaceri în euro, permițând în același timp repatrierea banilor și profiturilor în monedele lor de origine. Cu o realiniere a piețelor valutare ca urmare a adoptării monedei euro, s-au dezvoltat perechi între valute, cum ar fi EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY și EUR / GBP, precum și multe alte perechi multi-valute. de-a lungul timpului, din multe motive.
Observați că niciuna dintre monedele de bază din perechile enumerate mai sus nu este o națiune care a adoptat Tratatul de la Maastricht și, prin urmare, a respins adoptarea monedei euro. Odată cu punerea în aplicare de către Uniunea Europeană a Regulii 1103/97 din 11 septembrie 1997, a existat legalitatea formală pentru calcularea conversiilor în euro. Această regulă a stabilit, de asemenea, convertibilitatea la șase zecimale (mai degrabă decât doar trei) și adoptarea triangulației ca normă legală pentru tranzacționarea afacerilor în zona euro. Această legalitate a oferit investitorilor, comercianților și bancherilor un nou mijloc de a tranzacționa valute, cu o serie întreagă de noi oportunități de profit. Acest articol se va concentra asupra triangulației ca mijloc de tranzacționare și profit.
Chei de luat masa
- Triangularea monedei încrucișate profită de discrepanțele din diferența de ofertă între cursurile de schimb care nu sunt dolari SUA pentru a obține profit.
- Cele mai populare oportunități triunghiulare se găsesc de obicei cu CHF, EUR, GBP, JPY și dolari SUA pentru a converti din euro în monedele de origine.
- Formula de bază a cursului de schimb încrucișat este A / B x B / C = C / B.
Modul în care triangularea schimbă procesul
Înainte ca triangulația să existe, o companie din Marea Britanie care vinde produse în Elveția și primea franci elvețieni trebuia să vândă franci elvețieni pentru dolari SUA și apoi să vândă dolari SUA pentru lire sterline. Înainte de a exista monede încrucișate, repatrierile au avut loc prin triangularea perechilor cu dolari SUA. Prin urmare, triangularea cu încrucișări ne-a oferit mijloacele de a profita de spread-urile bid-ask de pe piața interbancară.
În fiecare zi, investitorii și comercianții bine capitalizați pot găsi întotdeauna discrepanțe între spread-urile de ofertă-cerere prin numeroasele perechi încrucișate care există astăzi, datorită includerii de euro. Deși aceste oportunități de arbitraj pot dura doar 10 secunde, mulți valorifică aceste diferențe pentru a obține profit. Din fericire, calculatoarele legate direct de piața interbancară pot face față cu ușurință acestei provocări și pot profita prin spread-uri de cerere de oferte în întreaga lume de la bănci care fac piețe în valută.
Formula de curs valutar încrucișat
Formula de bază funcționează întotdeauna astfel: A / B x B / C = C / B. Rata încrucișată ar trebui să fie egală cu raportul celor două perechi corespunzătoare, prin urmare, EUR / GBP = EUR / USD împărțit la GBP / SUA, la fel ca GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Exemplu de formulă de curs valutar încrucișat
De exemplu, să presupunem că cunoaștem oferta și oferta AUD / USD și NZD / USD și vrem să profităm din AUD / NZD.
Ofertă AUD / NZD = Ofertă AUD / USD împărțită la oferta NZD / USD = o anumită rată Ofertă AUD / NZD = Ofertă AUD / USD împărțită la oferta NZD / USD = o rată
Produsul ratei prin intermediul spread-ask va determina dacă există o oportunitate de profit.
Exemplu de triangulare cu trei perechi
Să presupunem că avem o oportunitate de triangulare cu trei perechi, cum ar fi GBP / CHF, EUR / GBP și EUR / CHF, în care GBP / CHF este cotat din EUR / GBP și EUR / CHF. Observați monedele de bază în EUR / GBP și EUR / CHF; acestea sunt egale cu GBP / CHF, dar trebuie să facem conversiile în euro pentru a ne atinge obiectivul.
Ofertă GBP / CHF = ofertă EUR / CHF împărțită la oferta EUR / GBP = o anumită rată ofertă GBP / CHF = ofertă EUR / CHF împărțită la oferta EUR / GBP = o anumită rată calculată în euro
Dacă ați obținut un profit în acest exemplu, ar depinde de ratele de schimb. Observați conversia euro din GBP și CHF; triangularea monedelor implică, de obicei, fie conversii în euro, fie în dolari SUA.
Exemplu de triangulare cu dolarul SUA
Să presupunem că triangulăm o conversie în dolari SUA din CHF / JPY; CHF / JPY este pur și simplu USD / CHF și USD / JPY. Oferta este egală cu împărțirea ofertei în termeni de rată încrucișată moneda (sus), cu oferta bazei (jos). Pentru a găsi oferta, împărțiți oferta termenilor valută la oferta bazei.
Dacă rata USD / CHF este 1.5000-10 și USD / JPY este 100.00-10 pentru o rată încrucișată CHF / JPY, oferta ar fi 100.00 împărțită la 1.5010 sau 66.6223 JPY / CHF; oferta ar fi 100.10 împărțită la 1.5000 sau 66.7337 JPY / CHF.
De ce Triangulate?
În majoritatea cazurilor, triangularea implică profitul de la diferențele de curs valutar. Acest lucru poate fi realizat în mai multe moduri. De exemplu, să presupunem că instituiți două cumpărături pe o anumită pereche și una vindeți, sau vindeți două perechi și cumpărați o pereche. Orice număr de oportunități de triangulare există în fiecare zi de la băncile din Tokyo, Londra, New York, Singapore, Australia și din toate locurile dintre ele. Aceleași oportunități pot exista în întreaga lume, tranzacționând exact aceeași pereche. Cele mai populare oportunități triunghiulare se găsesc de obicei cu CHF, EUR, GBP, JPY și dolari SUA, pentru a converti de la euro la monedele de origine.
Ceea ce se observă, din ce în ce mai mult, este că mulți brokeri, inclusiv brokeri de monedă cu amănuntul, includ perechi de valute încrucișate în secțiunea lor de tranzacționare a stațiilor lor comerciale. Acum se poate tranzacționa GBP / USD la fel de ușor ca USD / GBP, iar EUR / USD la fel de ușor ca USD / EUR. Diferența dintre piața interbancară și partea de vânzare cu amănuntul a tranzacționării este piața spot. Mulți ar putea dori să își tranzacționeze afacerea prin piața spot, unde știu că tranzacțiile lor vor fi executate, deoarece prețurile de pe piața interbancară sunt atât de efemere.
Comercianții pot tranzacționa cu ușurință orice oportunități de arbitraj triunghiular cu două sau trei perechi valutare traversate de multe națiuni, precum și să profite de orice alte oportunități de răspândire a ofertelor. Pentru micul comerciant cu amănuntul cu fonduri limitate, acest lucru ar funcționa probabil. Cu toate acestea, pentru comerciantul bine capitalizat, este posibil să nu fie, deoarece piața spot nu reflectă întotdeauna cursurile de schimb exacte. Comercianții mai mari ar putea fi nevoiți să aștepte anumite prețuri spot înainte de a-și tranzacționa afacerea – o așteptare pe care s-ar putea să nu fie dispusă să o riște când vine vorba de profituri.
Linia de fund
Există multe oportunități pentru comercianții de arbitraj și triunghiulari, care nu includ întotdeauna arbitrajele de curs valutar. Este posibil ca comercianții să dorească să valorifice oportunitățile de fuziune și achiziție pe piețele valutare, tranzacțiile swap, tranzacțiile forward, tranzacțiile cu curba randamentelor și tranzacțiile cu opțiuni. Aceleași oportunități există pentru fiecare dintre aceste piețe.