Opțiune valutară

Ce este o opțiune valutară?

O opțiune valutară (cunoscută și sub numele de opțiune valutară) este un contract care oferă cumpărătorului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde o anumită monedă la un curs de schimb specificat la sau înainte de o dată specificată. Pentru acest drept, se plătește o primă vânzătorului.

Opțiunile valutare sunt una dintre cele mai comune modalități prin care corporațiile, persoanele fizice sau instituțiile financiare se acoperă împotriva mișcărilor negative ale cursurilor de schimb.

Chei de luat masa

• Opțiunile valutare oferă investitorilor dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde o anumită monedă la un curs pre-specific înainte de expirarea opțiunii.
• Opțiunile valutare permit traderilor să acopere riscul valutar sau să speculeze cu privire la mișcările valutare.
• Opțiunile valutare sunt disponibile în două varietăți principale, așa-numitele opțiuni vanilie și opțiunile SPOT fără prescripție medicală.

Bazele opțiunilor valutare

Investitorii se pot acoperi împotriva riscului valutar prin achiziționarea unei puteri sau a unui apel valutar. Opțiunile valutare sunt instrumente derivate bazate pe perechi valutare subiacente. Tranzacționarea opțiunilor valutare implică o mare varietate de strategii disponibile pentru a fi utilizate pe piețele valutare. Strategia pe care o poate folosi un comerciant depinde în mare măsură de tipul de opțiune pe care o aleg și de brokerul sau platforma prin care este oferită. Caracteristicile opțiunilor pe piețele valutare descentralizate variază mult mai mult decât opțiunile din bursele mai centralizate ale piețelor de acțiuni și futures.

Comercianților le place să utilizeze tranzacționarea opțiunilor valutare din mai multe motive. Au o limită a riscului de dezavantaj și pot pierde doar prima pe care au plătit-o pentru a cumpăra opțiunile, dar au un potențial de creștere nelimitat. Unii traderi vor folosi tranzacționarea opțiunilor valutare pentru a acoperi pozițiile deschise pe care le pot deține pe piața de numerar valutară . Spre deosebire de o piață futures, piața de numerar, numită și piață fizică și spot, are decontarea imediată a tranzacțiilor care implică mărfuri și valori mobiliare. De asemenea, comercianților le place tranzacționarea opțiunilor valutare, deoarece le oferă șansa de a tranzacționa și de a profita pe baza predicției direcției pieței pe baza știrilor economice, politice sau de altă natură.

Cu toate acestea, prima percepută pentru contractele de tranzacționare a opțiunilor valutare poate fi destul de mare. Prima depinde de prețul de exploatare   și de data de expirare. De asemenea, odată ce ați cumpărat un contract de opțiune, acestea nu pot fi re-tranzacționate sau vândute. Tranzacționarea opțiunilor Forex este complexă și are multe părți mobile, ceea ce face dificilă determinarea valorii acestora. Riscul include  diferențiale ale ratei dobânzii  (IRD), volatilitatea pieței, orizontul de timp pentru expirare și prețul actual al perechii valutare.

Opțiuni de bază despre vanilie

Există două tipuri principale de opțiuni, apeluri și puteri.

• Opțiunile de achiziție oferă titularului dreptul (dar nu obligația) de a cumpăra un activ subiacent la un preț specificat (prețul de vânzare), pentru o anumită perioadă de timp. Dacă stocul nu îndeplinește prețul de vânzare înainte de data expirării, opțiunea expiră și devine inutilă. Investitorii cumpără apeluri atunci când cred că prețul acțiunii titlului de bază va crește sau vinde un apel dacă cred că acesta va scădea. Vânzarea unei opțiuni este denumită și „scriere” o opțiune.
• Opțiunile put oferă titularului dreptul de a vinde un activ subiacent la un preț specificat (prețul de exercitare). Vânzătorul (sau scriitorul) opțiunii de vânzare este obligat să cumpere acțiunile la prețul de vânzare. Opțiunile put pot fi exercitate oricând înainte ca opțiunea să expire. Investitorii cumpără bani dacă consideră că prețul acțiunii acțiunilor subiacente va scădea sau vând unul dacă cred că va crește. Cumpărătorii put – cei care dețin un „lung” – sunt fie cumpărători speculativi care caută efect de levier, fie cumpărători „de asigurare” care doresc să-și protejeze pozițiile lungi într-un stoc pe perioada acoperită de opțiune. Vânzătorii put dețin un „scurt” care se așteaptă ca piața să se deplaseze în sus (sau cel puțin să rămână stabilă) Un scenariu în cel mai rău caz pentru un vânzător put este o virare descendentă a pieței. Profitul maxim este limitat la prima de vânzare primită și se obține atunci când prețul suportului este la sau peste prețul de grevă al opțiunii la expirare. Pierderea maximă este nelimitată pentru un scriitor neacoperit.

Schimbul va implica în continuare să fie lung o monedă și scurt o altă pereche valutară. În esență, cumpărătorul va preciza cât ar dori să cumpere, prețul la care doresc să cumpere și data expirării. Un vânzător va răspunde apoi cu o primă cotată pentru tranzacție. Opțiunile tradiționale pot avea expirații în stil american sau european. Atât opțiunile de vânzare, cât și cele de apel oferă comercianților un drept, dar nu există nicio obligație. Dacă cursul de schimb actual elimină opțiunile  din bani  (OTM), atunci acestea vor expira fără valoare.

Opțiuni SPOT

O opțiune exotică utilizată pentru tranzacționarea valutelor include contracte de tranzacționare cu opțiuni de plată unice (SPOT). Opțiunile spot au un cost premium mai mare comparativ cu opțiunile tradiționale, dar sunt mai ușor de setat și executat. Un comerciant valutar cumpără o opțiune SPOT introducând un scenariu dorit (de exemplu „cred că EUR / USD va avea un curs de schimb peste 1,5205 în 15 zile de acum înainte”) și este cotat cu o primă. Dacă cumpărătorul achiziționează această opțiune, SPOT va plăti automat dacă apare scenariul. În esență, opțiunea este convertită automat în numerar.

SPOT este un produs financiar care are o structură contractuală mai flexibilă decât opțiunile tradiționale. Această strategie este un tip de comerț cu totul sau nimic și sunt, de asemenea, cunoscute sub numele  de opțiuni binare sau digitale. Cumpărătorul va oferi un scenariu, cum ar fi EUR / USD se va sparge 1,3000 în 12 zile. Aceștia vor primi cotații premium reprezentând o plată pe baza probabilității evenimentului. Dacă acest eveniment are loc, cumpărătorul obține un profit. Dacă situația nu se produce, cumpărătorul va pierde prima pe care a plătit-o. Contractele SPOT necesită o primă mai mare decât contractele de opțiuni tradiționale. De asemenea, contractele SPOT pot fi scrise pentru a fi plătite dacă ating un anumit punct, mai multe puncte specifice sau dacă nu atinge deloc un anumit punct. Desigur, cerințele de primă vor fi mai mari cu structurile de opțiuni specializate.

Tipuri suplimentare de opțiuni exotice pot atașa recompensa mai mult decât valoarea instrumentului subiacent la scadență, incluzând, dar nelimitându-se la caracteristici, cum ar fi valoarea acestuia în anumite momente din timp, cum ar fi o  opțiune asiatică, o  opțiune barieră, o opțiune binară, o  opțiune digitală sau o   opțiune Lookback.

Exemplu de opțiune valutară

Să presupunem că un investitor este optimist în privința euro și crede că va crește față de dolarul SUA. Investitorul achiziționează o opțiune de apel valutar pe euro cu un preț de așteptare de 115 USD, deoarece prețurile valutare sunt cotate de 100 de ori cursul de schimb. Atunci când investitorul achiziționează contractul, rata la vedere a euro este echivalentă cu 110 USD. Să presupunem că prețul spot al euro la data de expirare este de 118 USD. În consecință, se spune că opțiunea valutară a expirat în bani. Prin urmare, profitul investitorului este de 300 USD sau (100 * (118 USD – 115 USD)), mai puțin prima plătită pentru opțiunea de apel valutar.