Valoarea adăugată în numerar (CVA)

Ce înseamnă valoarea adăugată în numerar?

Valoarea adăugată în numerar (CVA) este o metrică oarecum ezoterică dezvoltată de firma de cercetare Boston Consulting Group, care măsoară capacitatea unei companii de a genera fluxuri de numerar peste și peste costul său de capital. În general, un CVA ridicat semnalează capacitatea unei companii de a produce profituri lichide de la o perioadă financiară la alta. 

Cum funcționează valoarea adăugată în numerar (CVA)

Boston Consulting Group a proiectat următoarele două metode de calcul CVA:

• Direct: CVA = flux de numerar brut – amortizare economică – taxa de capital
• Indirect: CVA = (CFROI – costul capitalului) x investiție brută

Unde:

• CFROI este rentabilitatea investiției din fluxul de numerar sau [(fluxul de numerar brut – depreciere economică) / investiția brută]
• Amortizarea economică este [ WACC / (1 + WACC) ^ n -1]
• Fluxul de numerar brut este profit ajustat + cheltuieli cu dobânzile + depreciere
• Taxa de capital este costul capitalului x investiția brută
• Investiția brută este activul curent net + costul inițial istoric

Valoarea adăugată în numerar vs. Valoarea adăugată economică

CVA este o variație a valorii economice adăugate (EVA), concepută de firma de consultanță Stern Stewart & Co, care măsoară întreaga valoare a unei companii, prin contabilizarea unor active precum aprecierea terenurilor pe care o deține o companie, precum și valoarea pieței plasează pe numele de marcă al unei companii. Simplu spus: CVA se concentrează strict pe fluxul de numerar al unei firme, în timp ce EVA se concentrează pe valoarea holistică a unei companii.