Tranzacții cu venituri medii zilnice (DART)
Ce sunt tranzacțiile zilnice cu venituri medii (DART)?
Comerțul cu venituri medii zilnice (DART) este o valoare utilizată în industria de brokeraj. DART reprezenta în mod tradițional tranzacțiile medii pe zi care generau comisioane sau comisioane. Cu toate acestea, unele brokeraje au extins definiția DART pentru a include multe tranzacții fără comisioane, deoarece zero comisioane au devenit norma în 2019.
PRINCIPALELE REZERVĂRI
- Comerțul cu venituri medii zilnice (DART) este o valoare utilizată în industria de brokeraj.
- DART reprezenta în mod tradițional tranzacțiile medii pe zi care generau comisioane sau comisioane.
- Tendința către tranzacționarea cu comision zero a determinat brokerajele să adopte diferite definiții ale DART, unele menținând DART-urile tradiționale, iar altele trecând la DART-urile extinse.
- În 2019, E * TRADE a decis să extindă definiția DART-urilor pentru a include toate tranzacțiile care generează plăți pentru fluxul de comenzi, comisioane sau comisioane.
Înțelegerea tranzacțiilor zilnice cu venituri medii (DART)
DART-urile sunt monitorizate de analiștii care urmăresc industria brokerajului, deoarece măsoară cât de bine se desfășoară brokerajele generând venituri din comisioane. Din punct de vedere istoric, comisioanele erau o sursă semnificativă de profituri, în special pentru brokerajele de reduceri. Deoarece profiturile totale din comisioane sunt o funcție a DART, DART pentru un brokeraj poate ajuta la prezicerea câștigurilor trimestriale. O valoare DART în creștere sugerează că veniturile vor fi mai mari, în timp ce o valoare DART în scădere indică faptul că veniturile pot scădea.
Industriile au, de obicei, propriile valori de funcționare nefinanciare care arată performanța unei companii. În industria comerțului cu amănuntul, companiile raportează vânzări în același magazin, reprezentând modul în care au funcționat magazinele deschise timp de 12 luni în ultimul an. Vânzările pe metru pătrat reprezintă o altă măsură pe care o folosesc comercianții cu amănuntul pentru a evalua performanța unui singur magazin. În industria hotelieră, RevPAR sau venitul pe cameră disponibilă este o valoare standard de funcționare. În industria companiilor aeriene, transportatorii își raportează de obicei veniturile pe scaun / milă, împreună cu rezultatele financiare standard. Măsuri de operare precum acestea permit analiștilor și altora să compare performanța între companii și să determine tendințele generale din industrie.
Considerații ale Comisiei
Tendința generală către comisioane mai mici prezintă provocări pentru utilizarea comerțului zilnic cu venituri medii (DART) ca măsură a succesului și predictor al câștigurilor. Prima problemă care apare este posibilitatea de a interpreta greșit o valoare DART în creștere ca în mod necesar un semn al creșterii profiturilor. Un brokeraj care vede creșterea DART cu 50% după reducerea comisioanelor cu 50% va avea câștiguri totale mai mici din comisioane.
Numărul tot mai mare de brokeraje care oferă tranzacționare fără comisioane este o provocare mai semnificativă pentru DART. Când Robinhood a început să ofere tranzacții gratuite în 2014, mulți observatori s-au întrebat cum Robinhood va câștiga bani. La sfârșitul anului 2019, multe brokeraje majore au redus comisioanele la zero pentru a rămâne competitive cu Robinhood și alte firme.
Tipuri de DART-uri
Odată cu sosirea tranzacțiilor cu comision zero, brokerajele au adoptat abordări diferite ale DART-urilor.
Brokerajele au început să utilizeze definiții diferite pentru DART-uri în 2019, deci stabiliți întotdeauna pe care le folosesc înainte de a trece la concluzii.
DART-uri tradiționale
Charles Schwab a continuat să folosească vechea definiție a DART în 2019, ceea ce a dus la scăderea dramatică a DART după ce Schwab a redus comisioanele la zero. Este din ce în ce mai clar că menținerea definiției tradiționale a DART înseamnă că metrica este obligată să scadă sau chiar să scadă la zero pentru majoritatea brokerajelor. Cel puțin, DART-urile tradiționale nu vor mai fi utile pentru a face comparații între brokeraje.
Cel mai bun argument pentru continuarea utilizării definiției tradiționale a DART este că tranzacțiile nu vor fi o sursă semnificativă de venituri în viitor. În acest scenariu, brokerajele vor trebui să câștige bani din taxele anuale pentru fonduri, furnizarea de informații și alte servicii. DART-urile ar deveni apoi treptat o parte a istoriei pieței bursiere, fără a mai rămâne nicio aplicație practică.
DART-uri extinse
În 2019, E * TRADE a decis să extindă definiția DART-urilor pentru a include toate tranzacțiile care generează plăți pentru fluxul de comenzi, comisioane sau comisioane. DART-urile extinse contează tranzacțiile cu comisioane zero, toate tranzacțiile ETF și chiar fără tranzacții cu tranzacții cu fonduri mutuale, dacă generează plăți pentru fluxul de comenzi. Plata pentru fluxul de comenzi este cheia valorii definiției extinse DART. Întrucât brokerajele încă câștigă bani din plata pentru fluxul de comenzi, deținerea mai multor DART crește veniturile.
Succesul definiției extinse DART depinde de cât de mult plățile pentru fluxul de comenzi contribuie la profiturile din intermediere. În timp ce plata pentru fluxul de comenzi pare să genereze profituri mai mici decât comisioanele, profiturile din taxele anuale și alte surse tradiționale au scăzut, de asemenea.