Piața dealerilor

Ce este o piață de dealeri?

O piață de dealeri este un mecanism de piață financiară în care mai mulți dealeri postează prețuri la care vor cumpăra sau vinde un anumit titlu sau instrument. Pe o piață de dealeri, un dealer – care este desemnat ca „market maker” – oferă lichiditate și transparență prin afișarea electronică a prețurilor la care este dispus să facă o piață într-o garanție, indicând atât prețul la care va cumpăra garanție (prețul „ofertă”) și prețul la care va vinde garanția (prețul „ofertă”). Obligațiunile și schimburile valutare se tranzacționează în principal pe piețele dealerilor, în timp ce tranzacționarea acțiunilor pe Nasdaq este un prim exemplu de piață a dealerilor de acțiuni.

Chei de luat masa

• O piață a dealerilor este un mecanism transparent al pieței financiare în care mai mulți dealeri postează prețurile pe care sunt dispuși să cumpere sau să vândă un anumit titlu.
• Obligațiunile și bursele comerciale se tranzacționează în principal pe piețele dealerilor, în timp ce bursele precum Nasdaq funcționează ca piețe ale dealerilor de acțiuni.
• În special, piețele dealerilor mizează capitalul unui dealer pentru a oferi lichidități investitorilor și pentru a elimina intermediarul, brokerul, din tranzacții.

Cum funcționează piețele dealerilor

Un producător de piață pe o piață de dealeri își mizează propriul capital pentru a oferi lichidități investitorilor. Prin urmare, principalul mod de control al riscului pentru producătorul de piață este, prin urmare, utilizarea spreadului cerere de ofertă, care reprezintă un cost tangibil pentru investitori.

De exemplu, dacă Dealerul A are un inventar amplu al acțiunilor WiseWidget Co. – care este cotat pe piață de către alți factori de piață la 10 USD / 10,05 USD – și dorește să descarce o parte din deținerile sale, își poate înregistra oferta cu cerere de ofertă ca 9,98 USD / 10,03 USD. Investitorii raționali care doresc să cumpere WiseWidget Co. ar lua apoi prețul ofertei dealerului A de 10,03 USD, deoarece este cu 2 cenți mai ieftin decât prețul de 10,05 USD la care este oferit de alți producători de piață. În schimb, investitorii care doresc să vândă acțiunile WiseWidget Co. ar avea puține stimulente pentru a „atinge oferta” de 9,98 USD postată de Dealerul A, deoarece este cu 2 cenți mai puțin decât prețul de 10 USD pe care alți dealeri sunt dispuși să-l plătească pentru acțiune.

O piață de dealer diferă de o piață de licitație în primul rând în acest aspect multiplu de market maker. Pe o piață de licitație, un singur specialist într-o locație centralizată (gândiți-vă la podeaua de tranzacționare de pe bursa din New York, de exemplu) facilitează tranzacționarea și lichiditatea prin potrivirea cumpărătorilor și a vânzătorilor pentru un anumit titlu.

Piețele dealerilor vs. Piețele brokerilor

Pe o piață de brokeri, trebuie să existe un cumpărător și un vânzător definit pentru ca o tranzacție să aibă loc. Pe o piață de dealeri, cumpărătorii și vânzătorii execută ordine de cumpărare / vânzare separat și independent prin intermediul dealerilor, care acționează ca factori de piață. De diferențele dintre piețele broker și ofertele includ, de asemenea:

• Brokerii execută o tranzacție în numele altora, în timp ce dealerii execută tranzacții în numele lor.
• Brokerii cumpără și vând titluri de valoare pentru clienții lor, dar dealerii cumpără și vând pe conturile lor.
• Brokerii nu au drepturile și libertățile de a cumpăra sau vinde valori mobiliare, dar dealerii au toate aceste drepturi de a cumpăra și vinde.
• Brokerii primesc comisioane pentru tranzacționarea de afaceri, dar dealerii nu primesc comisioane, deoarece sunt principalii directori.